Points clés
- Navitas Semiconductor a bondi de 8% aujourd'hui après qu'onsemi ait annoncé que ses revenus des centres de données IA avaient augmenté de 175% par rapport à l'année précédente.
- L'accord de 600 millions de dollars d'onsemi pour Ferric place un rival bien plus important dans la course où Navitas est engagé.
- Monolithic Power Systems, Power Integrations et Sandisk ont également progressé alors que les actions des fabricants de puces montaient.
- Navitas publie ses résultats ce soir, et les estimations pour l'année complète nécessitent des prévisions pour le quatrième trimestre d'environ 15 millions de dollars.
Navitas Semiconductor (NVTS) est en hausse de 8% aujourd'hui, quelques heures avant la publication de ses propres résultats du troisième trimestre. Ce mouvement est intervenu après que onsemi (ON) ait annoncé après la clôture de lundi que ses revenus des centres de données IA avaient augmenté de 175% par rapport à l'année précédente.
Monolithic Power Systems (MPWR) a progressé de 7% et Power Integrations (POWI) a gagné 5%, tandis qu'onsemi ajoutait 1%. Sandisk (SNDK) a augmenté de 3% alors que les actions du secteur de la mémoire rebondissaient après la vente massive de lundi.
onsemi dispose de beaucoup plus de moyens
onsemi a également convenu d'acquérir Ferric pour 600 millions de dollars en espèces. Les puces de Ferric délivrent l'alimentation directement au niveau du processeur, ce qui est la mission pour laquelle Navitas a acheté Claros en octobre.
onsemi n'anticipe pas d'impact financier significatif à court terme de l'acquisition de Ferric. Navitas ne s'attend pas à ce que Claros stimule la croissance avant environ 2028 ou 2029. Mais onsemi peut se permettre d'attendre : la société a généré 489 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au dernier trimestre, tandis que Navitas a brûlé 32,2 millions de dollars au cours de son deuxième trimestre.
Les revenus des données d'entreprise de Monolithic ont augmenté de 164,6% par rapport à l'année précédente pour atteindre 506,7 millions de dollars au troisième trimestre. La société teste également des puces GaN pour les baies de centres de données à 800 volts, le marché que Navitas convoite. Ferric offre à onsemi un moyen d'accéder à l'alimentation des processeurs IA derrière ces ventes. Monolithic pourra-t-elle continuer à croître aussi vite avec onsemi sur son terrain ?
Power Integrations publie ses résultats plus tard cette semaine et a donné des prévisions de revenus pour le troisième trimestre entre 122 et 130 millions de dollars. Ses résultats montreront si la forte croissance d'onsemi dans l'IA atteint les plus petits fournisseurs de GaN.
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Navitas doit encore présenter ses propres chiffres
Les analystes s'attendent à ce que les revenus de Navitas passent de 45,9 millions de dollars en 2025 à 47,7 millions de dollars en 2026 :
Pour y parvenir, il faut environ 15 millions de dollars au quatrième trimestre, en plus des 13,5 millions de dollars que la direction a prévus pour le troisième. Le trimestre d'onsemi ne donne aux analystes aucune raison de modifier ces estimations avant ce soir.
Navitas se négociait à 34 fois les ventes anticipées à la clôture de lundi, au-dessus de sa moyenne triennale de 31x :
Au prix d'aujourd'hui, il est encore plus élevé.
Navitas progresse sur le trimestre d'un rival, et ce rival dispose de la trésorerie pour courtiser les mêmes clients. Je voudrais avoir en main les prévisions de Navitas pour le quatrième trimestre avant de payer ce multiple.
Bien sûr, si les prévisions de ce soir dépassent 15 millions de dollars, l'action pourrait avoir encore de la marge de progression.
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