Points clés
- Meta a bondi de 5% aujourd'hui après que JPMorgan l'a remplacée à Alphabet sur sa liste Analyst Focus List, avec un objectif de cours de 940 $.
- L'argument de JPMorgan repose sur la croissance publicitaire de Meta, dopée par l'IA, qui a généré environ deux fois plus de nouveaux dollars que Google Search au dernier trimestre.
- Amazon est l'autre choix de la liste, et JPMorgan estime que l'IA dans la recherche d'Alphabet pourrait mettre du temps à porter ses fruits.
- L'objectif de 940 $ correspond au multiple habituel de Meta si les bénéfices de 2028 se concrétisent, bien que le flux de trésorerie disponible soit devenu négatif au dernier trimestre.
Meta Platforms (META) gagne 5% aujourd'hui après que l'analyste de JPMorgan, Doug Anmuth, l'a ajoutée à la liste Analyst Focus List de la banque, maintenant sa recommandation "Surpondérer" et son objectif de cours de 940 $.
Meta remplace Alphabet (GOOG), que JPMorgan maintient également surpondéré, et rejoint Amazon (AMZN), en hausse de 4% aujourd'hui, sur la liste.
Les revenus publicitaires de Meta sont sur le point de dépasser ceux de Google Search
« Après les résultats du T3, la force relative de Meta en matière de publicité est plus évidente que jamais », a écrit Anmuth.
Les revenus publicitaires de Meta au troisième trimestre ont augmenté de 26% pour atteindre 63,1 milliards de dollars. Cela représente 13 milliards de dollars supplémentaires, ce que JPMorgan estime être environ le double de ce qu'a ajouté Google Search. Les revenus de la recherche et autres d'Alphabet se sont élevés à 63,4 milliards de dollars, et JPMorgan s'attend à ce que Meta les dépasse ce trimestre. La banque attribue cela au ciblage publicitaire piloté par l'IA, et le prix par annonce a augmenté de 14%.
La recherche met plus de temps à être rentable
Les revenus de la recherche et autres d'Alphabet ont augmenté de 12% au troisième trimestre, contre 19% au premier. JPMorgan a également souligné le deuxième trimestre consécutif de flux de trésorerie disponible négatif pour Alphabet.
Amazon, l'autre choix de la liste, y parvient grâce au cloud. Les revenus d'AWS ont augmenté de 39% pour atteindre 46,0 milliards de dollars au dernier trimestre, et le PDG Andy Jassy a indiqué des « taux de croissance des revenus projetés de plus de 40% à la fois en 2027 et en 2028. » Mais le flux de trésorerie disponible d'Amazon était une sortie de 42,4 milliards de dollars sur les douze mois se terminant le 30 septembre, donc elle a besoin que cette croissance se retransforme en trésorerie.
