Statistiques clés pour l'action Lululemon
- Variation du cours de l'action Lululemon avant la mise sur le marché : -2%.
- Cours de l'action $LULU au 17 mars : 159
- Plus haut sur 52 semaines : 349
- Objectif de cours de l'action $LULU : 205
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'actionLululemon(LULU) a glissé après que la société ait publié ses résultats du quatrième trimestre et émis des perspectives prudentes pour 2026.
Les chiffres eux-mêmes n'étaient pas mauvais.
- Le chiffre d'affaires s'est élevé à 3,64 milliards de dollars, soit un peu plus que les estimations de 3,58 milliards de dollars,
- Le bénéfice de 5,01 dollars par action a dépassé les 4,78 dollars attendus.
Mais Wall Street s'est concentrée sur la suite, et les prévisions ont déçu.
Pour le premier trimestre,
- Lululemon prévoit un chiffre d'affaires de 2,40 à 2,43 milliards de dollars, inférieur aux estimations des analystes qui tablaient sur 2,47 milliards de dollars.
- Les prévisions de BPA de 1,63 à 1,68 $ sont bien inférieures au consensus de 2,07 $.
La situation pour l'ensemble de l'année n'est guère meilleure.
- La société a prévu des recettes de 11,35 à 11,50 milliards de dollars, contre des estimations de 11,52 milliards de dollars,
- un BPA de 12,10 à 12,30 dollars contre des attentes de 12,58 dollars.
Plusieurs éléments pèsent sur l'action Lululemon à la fois.
- Les tarifs douaniers constituent la plus grande pression sur les coûts à court terme. La société s'attend à un impact tarifaire brut de 380 millions de dollars en 2026, contre 275 millions de dollars l'année dernière. Même après les efforts d'atténuation, l'impact net devrait atteindre 220 millions de dollars.
- En outre, les ventes à magasins comparables dans les Amériques sont stables ou en baisse depuis environ deux ans. La direction a prévu une baisse du chiffre d'affaires en Amérique du Nord de 1 % à 3 % en 2026. L'entreprise s'est appuyée sur les remises pour écouler ses stocks, ce qui a nui à ses marges. Aujourd'hui, elle réduit les promotions pour protéger son image de marque haut de gamme, mais cette transition pèsera sur les ventes à court terme.
- Il y a également une bataille de procuration avec le fondateur Chip Wilson qui fait du bruit. Il a publiquement réclamé des changements au sein du conseil d'administration et critiqué la direction de l'entreprise.
Lululemon a annoncé que l'ancien PDG de Levi Strauss, Chip Bergh, rejoignait le conseil d'administration et qu'un administrateur actuel ne se représenterait pas.
C'est une victoire partielle pour M. Wilson, mais le conflit n'est pas entièrement résolu.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Lululemon
Les investisseurs ne paniquent pas, mais ils ne croient pas encore à la reprise.
La faiblesse des prévisions suggère que l'activité nord-américaine a encore du pain sur la planche avant de s'améliorer.
La situation internationale est véritablement brillante.
La Chine devrait connaître une croissance d'environ 20 % cette année, et le reste du monde une croissance de l'ordre de 10 %. Mais ces marchés ne représentent encore qu'une fraction du chiffre d'affaires global, et ils ne peuvent pas compenser entièrement l'effet négatif des Amériques.
L'action Lululemon est sous pression depuis plus d'un an, elle a baissé de 51% au cours des 12 derniers mois et les prévisions d'aujourd'hui montrent clairement que le fond n'est pas encore atteint.
La direction prend les bonnes décisions, en réduisant les démarques, en rafraîchissant les lignes de produits, en réduisant les délais de livraison. Mais les bénéfices prendront du temps, probablement jusqu'à la fin de l'année 2026 et au-delà.
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