Points clés
- L'action Lamb Weston a progressé de 12 % après que le BPA ajusté du premier trimestre, à 0,75 $, ait dépassé ses propres prévisions et que la société ait relevé ses perspectives pour l'année complète.
- L'Amérique du Nord porte l'entreprise : le volume y a augmenté de 7 % pour un septième trimestre consécutif, et l'EBITDA ajusté du segment a progressé de 11 %.
- L'EBITDA ajusté du segment international a chuté de 54 % en raison de ventes plus faibles en Europe et de pommes de terre coûteuses provenant de la récolte de l'année dernière.
- La nouvelle fourchette de BPA ajusté, de 3,05 $ à 3,35 $, est supérieure au consensus des analystes à 3,01 $, mais reste bien en deçà des 5,08 $ que Lamb Weston a réalisés lors de l'exercice 2024.
Lamb Weston (LW) a bondi de 12 % aujourd'hui après que le fournisseur de frites a publié ses résultats du premier trimestre fiscal avant l'ouverture et relevé ses perspectives pour l'année.
« Nous démarrons l'année sur une base solide, avec un chiffre d'affaires net et un bénéfice du premier trimestre supérieurs à nos attentes », a déclaré Mike Smith, président et directeur général de Lamb Weston.
Et les chiffres le confirment…
Que s'est-il exactement passé
- Le chiffre d'affaires net a augmenté de 1 % pour atteindre 1,67 milliard de dollars.
- Le BPA ajusté s'est établi à 0,75 $. Selon Zacks, les analystes attendaient 0,59 $.
- L'EBITDA ajusté a reculé de 5 % à 286 millions de dollars.
- Les prévisions de BPA ajusté pour l'année complète ont été relevées à une fourchette de 3,05 $ à 3,35 $, contre 2,95 $ à 3,25 $ auparavant.
- Les prévisions d'EBITDA ajusté pour l'année complète ont été relevées à une fourchette de 1,125 milliard à 1,215 milliard de dollars, contre 1,10 milliard à 1,20 milliard de dollars auparavant.
L'Amérique du Nord a fait le gros du travail. Le volume y a augmenté de 7 %, marquant un septième trimestre consécutif de croissance, grâce à davantage de commandes de clients existants et à de nouvelles acquisitions de clients. L'EBITDA ajusté du segment a progressé de 11 % pour atteindre 287 millions de dollars, aidé par des économies de coûts et 5 millions de dollars de remboursements de droits de douane.
L'Europe est une autre histoire. Les ventes internationales ont reculé de 8 %, et l'EBITDA ajusté du segment a chuté de 54 % à 27 millions de dollars. Cette baisse est due à des ventes plus faibles en Europe, à des usines sous-utilisées et à des pommes de terre qui portent encore les coûts plus élevés de l'année dernière. Smith a déclaré que la région « continue de faire face à des conditions de marché difficiles ».
Le prix est l'autre point faible. Le prix/mix a reculé de 2 % dans les deux segments. Smith a également souligné « des pressions inflationnistes inattendues sur les principaux coûts des intrants et les frais de transport ».
Voici la chose : des usines plus pleines compensent cela. Le taux d'utilisation en Amérique du Nord a augmenté d'environ 10 points de pourcentage, et la société s'attend désormais à « dépasser » les objectifs de son programme d'économies de coûts.
Toujours une reprise
Même les perspectives relevées laissent les bénéfices bien en deçà de là où l'entreprise se trouvait aussi récemment qu'en 2024.
L'ensemble de la nouvelle fourchette est supérieur aux 3,01 $ attendus par les analystes pour l'exercice 2027 (l'année se terminant en mai 2027), il faut donc s'attendre à ce que ces estimations soient relevées.
Et l'action semble toujours bon marché par rapport à son propre historique. Avant mardi, elle se négociait à 14,8 fois les bénéfices futurs, contre une moyenne sur cinq ans de 20,1x…
Même après le bond, toujours bien en dessous de la moyenne.
Je pense que cette révision à la hausse est crédible, car elle repose sur des éléments que Lamb Weston contrôle : les acquisitions de clients, des usines plus pleines et les économies de coûts. Bien sûr, l'Europe ne s'est pas encore redressée, et la direction ne dévoilera pas son plan complet avant sa Journée des investisseurs début 2027.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Lamb Weston ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Lamb Weston pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Lamb Weston gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
