Points clés
- IonQ a encore progressé de 9 % aujourd'hui après son bond de 23 % vendredi, et Rigetti et D-Wave ont également progressé avant leurs propres publications de résultats.
- La révision à la hausse des prévisions d'IonQ est réelle, mais les estimations des analystes l'intègrent déjà, donc je ne me précipiterais pas pour acheter l'action à ce niveau.
- Près de la moitié du chiffre d'affaires du troisième trimestre d'IonQ provient de sa nouvelle fonderie de puces, et ses pertes continuent de s'aggraver.
- Rigetti et D-Wave publient leurs résultats mardi, et les périodes de blocage sur certaines actions IonQ prennent fin le 14 novembre.
IonQ (IONQ) progresse encore de 9 % aujourd'hui. Cela s'ajoute à un bond de 23 % vendredi après ses résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes et la révision à la hausse de ses prévisions.
Le reste du secteur est également en hausse : Rigetti Computing (RGTI) progresse de 9 % et D-Wave Quantum (QBTS) de 7 %.
Le dépassement était réel, et l'aide aussi
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 336 % pour atteindre 173,8 millions de dollars, et IonQ a relevé ses prévisions pour 2026 à 505-515 millions de dollars, contre 450-460 millions de dollars auparavant. Mais SkyWater, la fonderie de puces qu'IonQ a acquise en juillet, a contribué pour 83,5 millions de dollars à ce chiffre d'affaires. La propre plateforme d'IonQ a progressé de 127 % pour atteindre 90,3 millions de dollars.
Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires continue de grimper, pour atteindre 858 millions de dollars en 2027 et 1,12 milliard de dollars en 2028.
Le consensus à 511 millions de dollars pour 2026 se situe déjà au milieu de la nouvelle fourchette de prévisions, et rien dans les nouvelles d'aujourd'hui ne devrait le modifier.
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Moins cher qu'avant, mais les pertes s'aggravent
Avant vendredi, le ratio cours/chiffre d'affaires prospectif d'IonQ était tombé à 15x, son plus bas niveau en cinq ans. Il a clôturé vendredi à 17x.
Le bond d'aujourd'hui le porte encore plus haut. Et la perte ajustée de l'EBITDA est passée à 133,6 millions de dollars contre 48,9 millions de dollars un an plus tôt.
Les analystes n'ont pas non plus suivi la hausse. Le consensus de cours cible a glissé à 60 dollars contre 75 dollars il y a un an.
Rigetti et D-Wave doivent présenter leurs propres chiffres
Rigetti et D-Wave ont progressé sur les résultats d'IonQ, et mardi ils publient les leurs. IonQ a déclaré en septembre que son chiffre d'affaires est environ le double de celui de toutes les autres sociétés quantiques cotées réunies.
D-Wave paie la fonderie d'IonQ pour fabriquer une partie de ses puces, et ses commandes du premier semestre sont passées à 35,5 millions de dollars contre 2,9 millions de dollars. Mardi nous montrera si ces commandes se transforment en chiffre d'affaires.
Pendant ce temps, la subvention CHIPS de 100 millions de dollars de Rigetti n'a pas encore atteint le chiffre d'affaires. Ses ventes pourront-elles suivre le rythme de deux jours de hausse ?
Je laisserais refroidir celle-ci
Après deux jours comme ceux-ci, je ne me précipiterais pas pour acheter IonQ. Je voudrais d'abord voir les estimations pour 2027 révisées à la hausse, surtout alors que les pertes continuent de croître. Et les périodes de blocage sur certaines actions, warrants et options d'IonQ prennent fin le 14 novembre.
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