Points clés
- Ford offre un rendement de 4,8 % et Pfizer de 5,7 %, et les deux ont maintenu leurs dividendes trimestriels inchangés dans leurs dernières déclarations.
- Le dividende de Ford n'a utilisé que 35 % de sa trésorerie disponible sur les douze derniers mois, mais il est resté à 0,15 $ par trimestre depuis mi-2022.
- Le dividende de Pfizer a utilisé 89 % de sa trésorerie disponible sur les douze derniers mois, avec des expirations de brevets encore à venir.
- Les prévisions de Pfizer pour 2027, les premières à refléter les prix négociés par Medicare pour deux de ses médicaments, sont le prochain élément à surveiller.
Ford Motor Company (F) et Pfizer (PFE) ont chacune maintenu leur dividende trimestriel inchangé cet automne : 15 cents par action chez Ford le 28 octobre, et 0,43 $ chez Pfizer le 6 octobre.
Cela offre à un investisseur en quête de revenus deux noms connus du grand public avec des rendements de 4,8 % et 5,7 %, chacun avec son propre bémol.
Si je ne pouvais en détenir qu'un seul pour les 10 prochaines années, lequel choisirais-je ?
| Métrique | Ford (F) | Pfizer (PFE) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende | 4,8% | 5,7% |
| Dividende annuel | $0.60 | $1.72 |
| Croissance régulière du dividende | Aucune : 0,15 $ par trimestre depuis mi-2022 | 2,5 % par an, exercice 2020-2025 |
| Historique | Suspendu en 2020, réintroduit fin 2021 | 352 dividendes trimestriels consécutifs |
| Taux de distribution en espèces (TTM) | 35 % (au 30 sept. 2026) | 89 % (au 28 juin 2026) |
| Dette nette/EBITDA (LTM) | 16,0x | 2,0x |
| Couverture des intérêts (LTM) | 1,2x | 7,0x |
Source : TIKR, 5 nov. 2026 ; historique de Pfizer issu de sa déclaration de dividende du 6 octobre.
6 actions à dividendes sûrs versant aux retraités des rendements de 6 %+
Il existe aujourd'hui plus de 100 actions versant des dividendes annuels de 6 %+.
Mais après un examen approfondi des investissements exploitant les données propriétaires de TIKR, nous pensons désormais que seulement six d'entre elles sont véritablement sûres pour les retraités.
Elles sont toutes à vous gratuitement dans le cadre de notre nouveau rapport d'investissement, que vous pouvez consulter ici.
Ford dispose d'une large marge de sécurité mais n'augmente pas
Ford finance son dividende grâce à sa trésorerie disponible, et elle a de la marge. Sur les douze mois clos le 30 septembre 2026, les dividendes de 1,81 milliard de dollars ont utilisé un taux bien couvert de 35 % de ses 5,14 milliards de dollars de trésorerie disponible. Depuis l'exercice 2023, sa première année complète au taux actuel, la trésorerie disponible a largement dépassé les 2,4 milliards de dollars par an que Ford distribue :
Le même graphique montre cependant l'exercice 2022, où la trésorerie disponible était négative à 0,01 milliard de dollars et où Ford a tout de même versé 2,01 milliards de dollars.
L'activité se maintient. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a reculé de 2 % à 49,5 milliards de dollars, mais l'EBIT ajusté est passé à 2,7 milliards de dollars contre 2,6 milliards. Ford a relevé le bas de ses prévisions d'EBIT ajusté annuel à 10,5 milliards de dollars et a maintenu une fourchette de 6 à 7 milliards de dollars de trésorerie disponible ajustée dans ses perspectives. Lors de sa conférence téléphonique du troisième trimestre, Ford a déclaré s'attendre à des bénéfices en 2027 globalement alignés sur ceux de 2026.
Le risque est la dette. Nette de la trésorerie, elle représente 16,0 fois l'EBITDA, et l'EBIT n'a couvert les intérêts que 1,2 fois sur les douze derniers mois. Les dividendes supplémentaires de Ford, 0,18 $ par action en février 2024 et 0,15 $ en février 2025, sont un bonus que je ne prends pas en compte.
Pfizer verse un chèque plus gros avec moins de marge
Pfizer présente la configuration inverse : plus de revenus et un historique plus long, avec peu de trésorerie restante. Sur les douze mois clos le 28 juin 2026, les dividendes de 9,79 milliards de dollars ont utilisé un taux risqué de 89 % de ses 10,98 milliards de dollars de trésorerie disponible. La trésorerie disponible est passée de 26,0 milliards de dollars en 2022 à 9,08 milliards en 2025, en dessous des 9,77 milliards que Pfizer a distribués cette année-là :
L'activité est en pleine transition. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de 16,6 milliards de dollars était relativement stable sur une base opérationnelle : les produits lancés et acquis ont progressé de 32 % opérationnellement, tandis que Paxlovid a chuté de 63 %. Pfizer a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires 2026 à une fourchette de 62,0 à 64,0 milliards de dollars. Lorsqu'elle a nommé Cécile Guegan directrice financière permanente le 3 novembre, ses priorités sont restées les mêmes : réinvestir dans l'entreprise, maintenir et à terme augmenter le dividende, et reporter les rachats d'actions à plus tard.
Le PDG Albert Bourla a déclaré lors de la conférence téléphonique du deuxième trimestre : « Nous sommes extrêmement confiants que nous pourrons — même dans les scénarios les plus tendus que nous envisageons — maintenir notre dividende. » Avec une couverture aussi faible, « maintenir » est la promesse réaliste.
Le principal risque concerne Ibrance, Xtandi et Eliquis hors des États-Unis, qui font tous face à une perte d'exclusivité.
Alors, quel dividende l'emporte ?
Si je ne peux en détenir qu'un seul pour les 10 prochaines années, je choisis Pfizer.
Le revenu est la principale raison. À son taux de croissance quinquennal de 2,5 % par an, 10 000 $ investis dans Pfizer rapportent environ 6 387 $ sur la décennie, contre environ 4 800 $ pour Ford sans augmentation. Compte tenu de la couverture de Pfizer, ce taux de croissance est la partie fragile. Mais même si Pfizer n'augmente plus jamais, 570 $ par an pendant 10 ans font 5 700 $, soit toujours 900 $ de plus que Ford.
L'historique compte aussi. Pfizer a versé 352 dividendes trimestriels consécutifs. Ford a suspendu son dividende en 2020, une année où son graphique montre 18,5 milliards de dollars de trésorerie disponible.
Les analystes s'attendent effectivement à ce que le BPA normalisé de Pfizer diminue avec l'expiration des brevets, passant de 3,22 $ en 2025 à 2,46 $ en 2028. Cela laisse tout de même une base plus petite mais solide sous un dividende de 1,72 $ :
Cela ne veut pas dire que le dividende de Ford n'est pas sûr. Il n'utilise que 35 % de la trésorerie disponible, et Ford a terminé le trimestre avec 25,3 milliards de dollars de trésorerie. Sur 10 ans, cependant, je préfère détenir le chèque plus gros de l'entreprise qui l'a versé pendant 352 trimestres consécutifs.
Bien sûr, les prévisions de Pfizer pour 2027 seront les premières à refléter les prix négociés par Medicare pour deux de ses médicaments. Si cela fait baisser davantage la trésorerie disponible en dessous du dividende, je reconsidérerais mon choix.
Oubliez Pfizer : 6 rendements de dividendes sûrs à 6 %+ que vous pouvez acheter dès maintenant
Les dividendes peuvent détenir la clé d'une fortune considérable. Mais seulement si vous achetez les bons.
Choisir la bonne action à haut rendement peut faire la différence entre une retraite de rêve… et vivre au jour le jour, en attendant que le prochain chèque de Sécurité sociale soit encaissé.
Nous avons identifié six actions avec un rendement de 6 %+ que nous pensons que tout retraité devrait connaître dès maintenant. (Et Pfizer n'en fait pas partie.)
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur les entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
