Principales Statistiques pour l'Action Coinbase
- Variation du cours de l'action Coinbase en pré-marché : -13%
- Cours de l'action $COIN au 30 juil. : $164
- Plus haut sur 52 semaines : $402
- Objectif de cours pour l'action $COIN : $215
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Que s'est-il passé ?
L'action Coinbase (COIN) a chuté de plus de 13% en début de séance après que la plateforme de crypto-monnaies a publié une perte bien plus importante que prévu par Wall Street.
Les analystes avaient modélisé une perte de seulement 0,23 $ par action. Au lieu de cela, Coinbase a rapporté une perte de 1,36 $ par action, soit 359,5 millions de dollars au total, un net renversement par rapport au bénéfice de 1,43 milliard de dollars publié un an plus tôt.
Le chiffre d'affaires a également déçu, s'établissant à 1,2 milliard de dollars contre les 1,3 milliard attendus par les analystes, et en baisse par rapport aux 1,5 milliard de dollars de l'année précédente.
Il s'agit du troisième trimestre consécutif où Coinbase manque les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street.
Il est important de noter que le résultat net de Coinbase varie souvent fortement en raison des règles comptables. La société doit évaluer au prix du marché son important portefeuille de crypto-actifs à la fin de chaque trimestre, même si elle n'a rien vendu. Cela signifie qu'une partie de la perte de ce trimestre reflète des variations de valeur comptable, et non nécessairement une faiblesse opérationnelle.
Néanmoins, l'activité sous-jacente présentait de réelles faiblesses. Tant les revenus d'abonnement à 555 millions de dollars que les revenus de transaction à 599 millions de dollars ont déçu les attentes et sont inférieurs à ceux de l'année précédente.
Les revenus liés aux stablecoins ont été une surprise particulière, tombant à 292 millions de dollars, bien en deçà des 327,2 millions de dollars attendus par les analystes et en baisse de 17 millions de dollars sur un an.
Le contexte général n'a pas aidé. Le Bitcoin a principalement évolué en range pendant le trimestre, et les ETF Bitcoin ont connu des sorties de fonds soutenues. Des taux d'intérêt élevés et la volatilité générale des marchés ont également éloigné de nombreux investisseurs des actifs plus risqués comme la crypto-monnaie.
Il y a aussi eu quelques points positifs.
Le PDG Brian Armstrong a souligné que Coinbase a atteint un nouveau sommet historique en termes de part de marché dans le trading de crypto-monnaies, affirmant que cela montre que la société peut performer dans différentes conditions de marché.
Les revenus d'abonnement, bien qu'en baisse sur un an, représentaient toujours une part plus importante du chiffre d'affaires total ce trimestre, ce que la direction considère comme un signe que sa volonté de se diversifier au-delà du trading de base prend de l'ampleur.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, les dirigeants ont également mis en avant des domaines de croissance comme les marchés de prédiction, les partenariats sur les stablecoins, et les premiers efforts autour des transactions d'agents d'IA sur le réseau Base de Coinbase.
Ce que le Marché Nous Dit sur l'Action Coinbase
Une perte huit fois plus importante que prévu, associée à un troisième trimestre consécutif de cibles manquées, est une combinaison difficile à digérer pour n'importe quelle action.
La réaction du marché montre que les investisseurs jugent encore principalement l'action Coinbase sur les volumes de trading et les résultats financiers de base, même si la société met en avant son histoire de diversification.
Le message de la direction est que Coinbase devient plus qu'un simple pari sur le trading de Bitcoin, pointant les abonnements, les stablecoins et les nouveaux produits comme l'avenir.
Mais les chiffres de ce trimestre suggèrent que cette histoire n'a pas encore pleinement convaincu le marché.
Tant que les revenus d'abonnement et de stablecoins ne recommenceront pas à croître au lieu de diminuer, l'action Coinbase est susceptible de rester étroitement liée aux hauts et aux bas du marché des crypto-monnaies dans son ensemble.
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