Statistiques clés pour l'action Ciena
- Variation du cours de l'action Ciena sur 1 an : 164%
- Cours de l'action $CIEN au 22 sept. : $369
- Plus haut sur 52 semaines : $638
- Objectif de cours pour l'action $CIEN : $517
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Que s'est-il passé ?
L'action Ciena (CIEN) a reçu un fort vote de confiance lundi après qu'Evercore ISI a relevé la recommandation de la société à Outperform et a fortement relevé son objectif de cours, de $375 à $550.
La firme a qualifié Ciena de moyen attractif de jouer le rôle croissant des réseaux optiques dans le développement de l'IA.
La thèse d'Evercore se concentre sur les centres de données. À mesure que les modèles d'IA deviennent plus grands, la connectivité entre et à l'intérieur des centres de données devient ce que la firme a appelé "un facteur limitant de plus en plus critique pour la monétisation des LLM de pointe".
Ciena, décrite comme "le seul fournisseur de systèmes optiques entièrement dédié", est positionnée pour résoudre exactement ce problème.
La firme estime que le marché adressable total de Ciena croît à un taux annuel de 24% pour atteindre 52 milliards de dollars d'ici l'exercice 2029.
Cela correspond à ce que Ciena elle-même a déclaré. Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, la société a déclaré s'attendre à ce que son marché adressable double environ, passant d'environ 25 milliards de dollars aujourd'hui à environ 50 milliards de dollars d'ici 2029, porté par les dépenses réseau liées à l'IA.
Evercore estime que Ciena peut maintenir une croissance des ventes de plus de 30% par an tandis que les bénéfices croissent de plus de 35% par an, les bénéfices pouvant atteindre ou dépasser 25 dollars par action d'ici l'exercice 2029.
La firme a souligné plusieurs moteurs de croissance : l'activité WDM cloud de Ciena, les partenariats approfondis avec les hyperscalers sur de nouveaux produits, les gains de parts de marché dans les modules enfichables cohérents, et sa position à l'intérieur même du centre de données.
Concernant les marges, Evercore s'attend à ce que Ciena atteigne une marge brute d'environ 50% et une marge opérationnelle de 32% à 35% d'ici l'exercice 2029.
À titre de comparaison, les résultats récents de Ciena ont montré une marge brute ajustée de 46,4% et une marge opérationnelle ajustée record de 22,5% au dernier trimestre, donc Evercore parie sur une réelle expansion à partir de là.
Certains investisseurs ont été déçus par les prévisions de Ciena elle-même pour l'exercice 2027, tablant sur une croissance des ventes de 30%, un ralentissement par rapport au rythme de plus de 34% cette année.
Evercore a qualifié ces prévisions de conservatrices, arguant que Ciena pourrait croître de plus de 40% si les contraintes d'approvisionnement ne s'aggravent pas et que les prix se maintiennent.
Ce que le marché nous dit sur l'action Ciena
La mise à jour de la recommandation correspond à une société qui vient de publier des résultats records.
Ciena a rapporté un chiffre d'affaires du T3 de 1,7 milliard de dollars, en hausse de 37% en glissement annuel, ainsi qu'un BPA ajusté record de 2,11 dollars, en hausse de 215% par rapport à l'année précédente.
La société a également déclaré s'attendre à clôturer l'exercice 2026 avec plus de 10 milliards de dollars de carnet de commandes, contre 8,5 milliards de dollars à la fin du T3.
Les investisseurs qui poussent l'action Ciena à la hausse lundi semblent adhérer à l'idée que les prévisions actuelles sous-estiment ce qui s'annonce.
Avec un carnet de commandes s'étendant jusqu'en 2028 et une demande des hyperscalers toujours en hausse, la réaction du marché suggère que Wall Street voit encore de la marge de progression pour l'action Ciena.
Entre la perspective optimiste de Ciena elle-même et l'objectif de cours encore plus agressif d'Evercore, l'action Ciena semble être l'un des placements les plus surveillés sur les dépenses d'infrastructure IA à l'approche de l'année prochaine.
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