Points clés
- Pfizer a relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2026 le 3 novembre, et CVS Health a relevé ses prévisions de bénéfices le 4 novembre tout en annonçant un plan de scission en deux sociétés.
- Le rendement de Pfizer est de 5,7 %, près du double des 3,0 % de CVS, mais son dividende a absorbé 89 % de sa trésorerie disponible sur les douze derniers mois, contre 29 % pour CVS.
- Le dividende de CVS n'a pas augmenté au cours de l'exercice 2025, et la société n'a pas précisé comment il serait réparti après la scission, prévue au premier semestre 2028.
- Pfizer est moins endetté, mais deux de ses produits seront soumis aux prix négociés par Medicare en 2027, donc ses prévisions pour 2027 sont cruciales pour le dividende.
Pfizer (PFE) a relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2026 à 62,0-64,0 milliards de dollars le 3 novembre. Un jour plus tard, CVS Health (CVS) a relevé ses propres prévisions et annoncé son intention de se scinder en deux sociétés, et son action a tout de même chuté de 12 %.
Pfizer verse un rendement de 5,7 %, près du double des 3,0 % de CVS, mais CVS couvre son dividende avec une marge bien plus confortable. Alors, quelle est la meilleure action à dividende ?
| Métrique | Pfizer (PFE) | CVS Health (CVS) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende | 5,7% | 3,0% |
| Croissance du dividende, exercice 2020-2025 | 2,5% par an | 5,9% par an |
| Taux de distribution en espèces (TTM) | 89% | 29% |
| Dette nette/EBITDA (LTM) | 2,0x | 3,2x |
| Couverture des intérêts (LTM) | 7,0x | 3,9x |
| PER prospectif (NTM) | 11x | 11x |
Source : TIKR, 5 novembre 2026. TTM au 28 juin 2026 (Pfizer) et 30 juin 2026 (CVS).
6 actions à dividendes sûrs versant aux retraités des rendements de 6%+
Il existe aujourd'hui plus de 100 actions versant des dividendes annuels de 6%+.
Mais après une analyse approfondie des investissements exploitant les données propriétaires de TIKR, nous pensons désormais que seules six d'entre elles sont véritablement sûres pour les retraités.
Elles sont toutes à vous gratuitement dans le cadre de notre nouveau rapport d'investissement, que vous pouvez consulter ici.
Le gros chèque de Pfizer repose sur un coussin mince
Les nouveaux médicaments de Pfizer font le gros du travail. Les produits lancés et acquis ont progressé de 32 % sur le plan opérationnel au troisième trimestre 2026, et Eliquis a progressé de 25 %.
Le 6 octobre, Pfizer a déclaré son 352e dividende trimestriel consécutif, au même montant de 0,43 $ par action qu'il verse toute l'année. Le dividende a augmenté de 2,5 % par an de l'exercice 2020 à l'exercice 2025, passant de 1,52 $ à 1,72 $ par action.
Le verser absorbe la majeure partie de la trésorerie de Pfizer. Sur les douze mois clos le 28 juin 2026, Pfizer a versé 9,79 milliards de dollars de dividendes sur 10,98 milliards de dollars de trésorerie disponible, un ratio risqué de 89 %. La trésorerie disponible est passée de 26,0 milliards de dollars en 2022 à 4,79 milliards de dollars en 2023, et elle a été inférieure au dividende en 2023 et 2025 :
Albert Bourla, président-directeur général de Pfizer, a déclaré lors de la conférence téléphonique du deuxième trimestre en août : « Nous sommes extrêmement confiants que nous pourrons — même dans les scénarios les plus tendus que nous envisageons — maintenir notre dividende. » Sa promesse est de maintenir le dividende, et les prévisions de Pfizer n'incluent aucun rachat d'actions en 2026.
Le principal risque est la perte d'exclusivité d'Ibrance, Xtandi et Eliquis en dehors des États-Unis. La directrice financière Cecile Guegan a déclaré lors de la conférence téléphonique du troisième trimestre que les prévisions pour 2027 refléteront le fait que deux de ses produits seront soumis aux prix négociés par Medicare dans le cadre de l'Inflation Reduction Act.
CVS a de la trésorerie de réserve et une scission en vue
CVS a le problème inverse. Sur les douze mois clos le 30 juin 2026, elle a versé 3,42 milliards de dollars de dividendes sur 11,76 milliards de dollars de trésorerie disponible, un ratio bien couvert de 29 %. La trésorerie disponible a dépassé le dividende chaque année d'exercice de 2016 à 2025. Le ratio le plus serré des cinq dernières années était celui de 2024, à 53 % :
Le 13 octobre, CVS a accepté de payer 315 millions de dollars pour régler un procès du ministère de la Justice concernant les opioïdes, une somme modeste par rapport à sa trésorerie disponible.
L'activité s'améliore également. CVS a relevé ses prévisions de trésorerie générée par les activités pour l'exercice à au moins 15,5 milliards de dollars, contre au moins 11,5 milliards auparavant, et prévoit au moins 8,65 $ de BPA ajusté en 2027, soit une croissance d'environ 13 %.
Le dividende a augmenté de 5,9 % par an de l'exercice 2020 à l'exercice 2025, passant de 2,00 $ à 2,66 $ par action. Mais il n'a pas augmenté en 2025, et la direction a déclaré lors de la conférence téléphonique du troisième trimestre que CVS reprendrait les rachats d'actions au quatrième trimestre.
Ensuite, il y a la scission. Au premier semestre 2028, CVS prévoit de séparer son activité de pharmacie de détail, qui s'appellera CVS Pharmacy, d'Aetna, Caremark et du reste de la société. Elle affirme que les deux sociétés devraient avoir des notations de qualité investissement et la trésorerie disponible nécessaire pour verser un dividende attractif, mais elle n'a pas précisé comment le dividende actuel serait réparti entre elles.
Alors, quel dividende l'emporte ?
Pfizer est la meilleure action à dividende. Elle verse près du double du revenu et a une structure financière plus solide.
Placez 10 000 $ dans Pfizer, et cela rapporte 570 $ par an aujourd'hui. La même somme rapporte 300 $ dans CVS. À leurs taux de croissance sur cinq ans, Pfizer verserait environ 712 $ la 10e année, soit un rendement de 7,1 % sur votre capital. CVS verserait environ 501 $ et ne dépasserait Pfizer qu'aux alentours de 2046. Au rythme de croissance de chacun en 2025 (2,4 % pour Pfizer, rien pour CVS), cela fait environ 704 $ contre 300 $.
Cela ne signifie pas que le dividende de CVS est risqué. Il est de loin le mieux couvert des deux, ses bénéfices sont à nouveau en croissance, et elle dispose de la trésorerie nécessaire pour augmenter sa distribution. Mais la direction affecte la trésorerie excédentaire aux rachats d'actions, et la scission laisse son dividende en suspens. Tant que CVS n'aura pas répondu à cette question, je préfère encaisser le chèque plus important de Pfizer, émis par une équipe de direction qui a fait de son maintien une priorité.
Bien sûr, Pfizer a peu de marge d'erreur. Ses prévisions pour 2027, qui incluent ces prix Medicare, constituent le prochain grand test.
Oubliez Pfizer : 6 rendements de dividende sûrs de 6%+ que vous pouvez acheter dès maintenant
Les dividendes peuvent être la clé d'une immense richesse. Mais seulement si vous achetez les bons.
Choisir la bonne action à haut rendement peut faire la différence entre une retraite de rêve… et une vie de restrictions chaque mois, en attendant que le prochain chèque de la Sécurité sociale soit crédité.
Nous avons identifié six actions offrant un rendement de 6%+ que nous pensons que tout retraité devrait connaître dès maintenant. (Et Pfizer n'en fait pas partie.)
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
