Points clés
- L'action d'Affirm a chuté de 8% aujourd'hui sans nouvelle de l'entreprise, avant la publication de ses résultats du premier trimestre fiscal.
- Les fintechs et les valeurs technologiques (semi-conducteurs) ont également reculé alors que les investisseurs se débarrassaient des actions plus risquées après les victoires des démocrates aux élections de mi-mandat.
- Avant la publication, les analystes anticipaient un chiffre d'affaires d'Affirm pour l'exercice 2027 de 5,49 milliards de dollars.
- Les chiffres du crédit publiés ce soir sont les plus importants : des délinquances égales ou inférieures aux 2,8% de l'année dernière rendraient la baisse excessive.
Affirm (AFRM) a chuté de 8% aujourd'hui, avant la publication de ses résultats du premier trimestre fiscal après la clôture.
Le S&P 500 a perdu 4% et le Nasdaq-100 6% alors que le rebond post-élections de mi-mandat s'est estompé, et les fintechs orientées vers la consommation ont été parmi les plus touchées.
Rien n'a changé chez Affirm aujourd'hui
Les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès, et le crédit à la consommation (buy-now-pay-later) a attiré l'attention des législateurs. Je pense que des règles plus strictes en matière de crédit à la consommation sont le risque que les investisseurs ont intégré aujourd'hui.
SoFi Technologies (SOFI) a chuté de 8%, tout autant, bien que sa propre qualité de crédit s'améliore. Le 27 octobre, elle a publié un chiffre d'affaires net ajusté du troisième trimestre en hausse de 44% à 1,4 milliard de dollars et a indiqué que son taux de pertes annualisées sur les prêts personnels avait baissé de 34 points de base par rapport à l'année précédente, pour atteindre 2,26%.
Les ventes de valeurs technologiques étaient plus profondes
Ciena (CIEN) a chuté de 15% avec les valeurs du réseau IA alors que les investisseurs évaluaient un ralentissement de la construction de centres de données après les élections. Les fabricants de semi-conducteurs taïwanais ont chuté davantage : ASE Technology (ASX) a perdu 21%, et United Microelectronics (UMC) a chuté de 17% même si UMC a annoncé ce matin que son chiffre d'affaires d'octobre avait augmenté de 18,33% par rapport à l'année précédente.
TIKR suit 36 analystes sur Affirm. Combien recommandent "Acheter" ?
Voyez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Affirm, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Affirm
Ce qu'Affirm doit montrer ce soir
Avant la publication de ce soir, les analystes s'attendaient à ce que le chiffre d'affaires d'Affirm continue de progresser, passant de 4,26 milliards de dollars pour l'exercice 2026 (l'année se terminant en juin) à 6,85 milliards de dollars pour l'exercice 2028.
Rien dans les ventes d'aujourd'hui ne donne aux analystes une raison de réduire ces estimations.
La direction a donné des prévisions pour un volume brut de marchandises (GMV) trimestriel de 13,7 à 14,0 milliards de dollars et une marge opérationnelle GAAP de 11,5% à 13,5%.
Le crédit est le test le plus important. Upstart a réduit ses perspectives le 3 novembre, citant une détérioration du crédit à la consommation et des taux plus élevés. Le taux de délinquance à 30 jours d'Affirm sur les prêts mensuels était de 2,5% au 30 juin et augmente généralement au troisième trimestre (septembre) ; il y a un an, ce taux était de 2,8% pour ce trimestre.
La croissance du GMV doit également se maintenir, après qu'un écart sur cette mesure ait fait chuter Shopify, un partenaire clé d'Affirm, de 15%.
Avant aujourd'hui, Affirm se négociait à environ 19 fois les bénéfices anticipés, en dessous de sa moyenne de 28x depuis que son PER forward est devenu positif en septembre 2024, et encore plus bas après la baisse d'aujourd'hui.
Si les délinquances se situent à 2,8% ou moins et que la marge se situe dans sa fourchette, la baisse d'aujourd'hui ressemble à une opportunité d'achat. Une hausse des délinquances indiquerait quelque chose de pire.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Affirm ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR pour voir ce que pourrait valoir Affirm. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
