Datos clave sobre las acciones de Workday
- Evolución de hoy: 9 %
- Rango en las últimas 52 semanas: de 110 a 250 dólares
- Precio objetivo según el modelo de valoración: alrededor de 170 dólares
- Potencial alcista implícito: alrededor del 40 %
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Workday Inc. ha subido hoy alrededor de un 9 %, cotizando cerca de los 124 dólares por acción, ya que los inversores han vuelto a apostar por las acciones de software, que se habían visto muy castigadas, y se han mostrado más optimistas respecto al potencial de crecimiento de la empresa en el ámbito de la inteligencia artificial.
La acción subió porque los valores del sector del software se recuperaron tras una fuerte caída, y Monness Crespi & Hardt elevó la recomendación de Workday de «Neutral» a «Comprar», con un precio objetivo de 150 dólares. Workday también se benefició de que los inversores volvieran a fijarse en otras empresas de software empresarial como ServiceNow, Salesforce y Oracle, donde el mercado está tratando de diferenciar las plataformas de software duraderas de las empresas que podrían verse afectadas por la IA.
Los recientes resultados también dieron más impulso a la subida. Workday comunicó unos ingresos en el primer trimestre de 2.54 mil millones de dólares, un 13,5 % más; unos ingresos por suscripciones de 2.35 mil millones de dólares, un 14,3 % más; y una cartera de suscripciones a 12 meses de 8.81 mil millones de dólares, un 15,5 % más, mientras que el director ejecutivo, Aneel Bhusri, afirmó que se trataba del«mejor primer trimestre de la empresaen cuanto a crecimiento del ACV en los últimos cinco años».
La IA siguió siendo el principal motor de crecimiento. Workday señaló que el nuevo ACV de los productos de IA agentiva creció más del 200 % interanual, que la empresa se acerca a los 500 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) procedentes de soluciones de IA agentiva, y que más de 4.000 clientes utilizan ahora al menos un agente desarrollado de forma orgánica. El principal riesgo es que Workday debe hacer frente a una demanda en California por un supuesto sesgo de la IA en las herramientas de selección de personal, lo que genera incertidumbre jurídica en un momento en que la IA adquiere un papel cada vez más importante en la estrategia de la empresa.
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¿Está infravalorada Workday?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): alrededor del 11 %
- Márgenes operativos: alrededor del 32 %
- Múltiplo PER de salida: alrededor de 11x
El gráfico de ingresos de Workday muestra una desaceleración del crecimiento respecto a las tasas de entre el 15 % y el 20 % de años anteriores, y los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos se estabilice en torno a un dígito bajo de dos cifras durante los próximos años.
Esa desaceleración es importante, pero no debilita el negocio. Workday comercializa software en la nube para recursos humanos y finanzas, que ayuda a las grandes empresas a gestionar a sus empleados, las nóminas, la contratación, la planificación y las operaciones financieras, y esos sistemas suelen generar una gran fidelidad una vez que los clientes los integran en sus flujos de trabajo diarios.
La cartera de suscripciones de 12 meses de la empresa, que asciende a 8.81 mil millones de dólares, le proporciona una sólida visibilidad de los ingresos, mientras que la expansión más allá de los recursos humanos básicos hacia las finanzas, la planificación, el análisis y los agentes de IA ofrece a Workday más vías de crecimiento con los clientes actuales.
El contexto de la competencia es importante, ya que Workday se compara con líderes del software empresarial como ServiceNow y Salesforce. ServiceNow ha anunciado recientemente un crecimiento de los ingresos del 22 % y un aumento de los ingresos por suscripciones del 22 %, mientras que Salesforce ha registrado un crecimiento de los ingresos del 11 % en el primer trimestre y un margen operativo no GAAP cercano al 35 %, por lo que Workday debe demostrar que la IA puede impulsar el crecimiento sin dejar de proteger la rentabilidad.
Basándose en estos datos, el modelo estima un precio objetivo de alrededor de 170 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 40 % respecto al precio actual, cercano a los 124 dólares, lo que sugiere que Workday parece infravalorada si el crecimiento de los ingresos se mantiene sólido y los márgenes siguen mejorando.
Los resultados hasta 2026 dependerán probablemente de la conversión de la cartera de pedidos, la expansión de la base de clientes y de si las funciones de IA ayudan a Workday a aumentar el uso de sus productos en lugar de convertirse en un lastre para los márgenes.
La adopción en los ámbitos de las finanzas y la planificación es especialmente importante, ya que proporciona a Workday otra palanca de crecimiento más allá de su negocio principal de software de RR. HH.
Las herramientas de IA en la contratación, la planificación de la plantilla y la automatización financiera podrían favorecer una mayor retención de clientes si generan mejoras cuantificables en la productividad para las grandes empresas.
La disciplina en materia de márgenes también es importante, ya que el modelo ya prevé que los márgenes operativos aumenten hasta alrededor del 32 %, por lo que Workday debe ampliar la inversión en IA sin permitir que los costes crezcan más rápido que los ingresos.
En los niveles actuales, Workday parece infravalorada, y es probable que su rendimiento futuro venga impulsado por la solidez de los ingresos por suscripción, la adopción de la IA, la expansión del software financiero y la gestión de los márgenes, más que por un simple repunte tras una caída del precio de las acciones.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de WDAY a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Workday, o el valor que podría alcanzar cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta «Nuevo modelo de valoración» de TIKR.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no estás seguro de qué datos introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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