Tapestry, Inc. (NYSE: TPR) es una empresa mundial de accesorios de lujo más conocida por marcas como Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman. Las acciones cotizaban recientemente en torno a los 130 dólares por título, lo que da a la empresa un valor de mercado de unos 26.600 millones de dólares.
Tras una fuerte racha de varios años, Tapestry ha atraído a una importante propiedad institucional, mientras que los recientes registros de información privilegiada muestran una serie de transacciones relativamente pequeñas.
Observar quién posee Tapestry en la actualidad ayuda a comprender cómo los grandes inversores y los conocedores de la empresa pueden estar viendo las acciones a los niveles de valoración actuales.
¿Quiénes son los principales accionistas de Tapestry?
La base accionarial de Tapestry está encabezada por grandes instituciones pasivas que tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede contribuir a la estabilidad de la propiedad a largo plazo. Los gestores activos muestran un patrón más heterogéneo, ya que algunos aumentan su exposición mientras que otros recortan posiciones.
- The Vanguard Group: 25.347.796 acciones (12,39%), valor de ~3.300 millones de dólares. Recorta 507.018 acciones (1,96%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 12.928.027 acciones (6,32%), ~1.680 millones de dólares de valor. Añadidas 1.001.474 acciones (+8,40%).
- State Street Investment Management: 9.229.777 acciones (4,51%), ~$1,20B de valor. Añadidas 1.494.193 acciones (+19,32%).
- Fidelity Management & Research Company: 6.795.749 acciones (3,32%), valor de ~884,8 millones de dólares. Recorta 2.465.269 acciones (26,62%).
- Geode Capital Management: 5.709.153 acciones (2,79%), valor de ~743,3 millones de dólares. Ha añadido 208.295 acciones (+3,79%).
- SRS Investment Management: 5.045.999 acciones (2,47%), valor de ~657,0M$. Recorta 286.825 acciones (5,38%).
- AQR Capital Management: 4.307.615 acciones (2,10%), valor de ~560,9 millones de dólares. Ha añadido 760.646 acciones (+21,44%).
- BofA Global Research: 4.275.671 acciones (2,09%), ~$556,7M de valor. Recorta 1.672.402 acciones (28,12%).
- Union Investment Privatfonds GmbH: 3.466.002 acciones (1,69%), por un valor de ~451,3 millones de dólares. Recorta 1.308.824 acciones (27,41%).
- Qube Research & Technologies: 2.962.713 acciones (1,45%), valor de ~385,7 millones de dólares. Recorta 750.138 acciones (20,20%).
La presencia continuada de Vanguard, BlackRock y State Street proporciona un núcleo de propiedad estable, mientras que la actividad mixta entre los gestores activos sugiere diferentes puntos de vista sobre la valoración tras los buenos resultados de la acción, lo que puede ser importante para los inversores que siguen las tendencias de posicionamiento.
Lo más destacado de los hedge funds
Un movimiento notable fue el de Two Sigma Advisers, fundada por John Overdeck y David Siegel, que aumentó su posición en Tapestry en más de un 1.500%. La empresa posee ahora un valor aproximado de 78 millones de dólares, y parece que el aumento puede reflejar la creciente confianza tras la fortaleza sostenida de las acciones.
DE Shaw, dirigida por su fundador David Shaw, también amplió significativamente su exposición, elevando su posición en un 139% hasta un valor aproximado de 282 millones de dólares. Este incremento sugiere que la empresa podría estar valorando más favorablemente la trayectoria de beneficios de Tapestry a los niveles actuales.
Anson Funds Management, fundada por Bruce Winson, elevó su participación en aproximadamente un 350%, situando su posición en torno a los 5 millones de dólares. Aunque de menor tamaño, el fuerte incremento porcentual destaca y puede apuntar a un posicionamiento oportunista.
Driehaus Capital Management, fundada por Richard Driehaus, aumentó su participación en aproximadamente un 56% hasta un valor de unos 29 millones de dólares, un movimiento que parece coherente con un enfoque orientado al impulso tras el reciente rendimiento de la acción.
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Últimas operaciones de Tapestry con información privilegiada
Los registros de información privilegiada de finales de noviembre a principios de diciembre muestran varias pequeñas transacciones entre ejecutivos y directores.
- Denise Kulikowsky (Directiva): Vendió acciones a través de múltiples transacciones entre ~$110 y ~$115 por acción, por un total de varios miles de acciones.
- Todd Leonard Kahn (directivo): Vendió acciones a través de múltiples operaciones en torno a ~$107 por acción, incluida una reducción comunicada de 55.423 acciones.
- Scott A. Roe (directivo): Comunicó una enajenación de 9.525 acciones a 0 $, que parece estar vinculada a la presentación de informes relacionados con la compensación y no a la actividad en el mercado abierto.
- Otros registros: Varias entradas en el formulario 144 que no muestran ningún cambio neto en la propiedad y que parecen de naturaleza administrativa.
Parece que la actividad de información privilegiada se inclina modestamente hacia la venta, aunque el tamaño de las transacciones sigue siendo pequeño en relación con el total de acciones en circulación y no cambia materialmente la propiedad de información privilegiada.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
El perfil de propiedad de Tapestry sigue anclado en las grandes instituciones pasivas, lo que proporciona estabilidad, mientras que los hedge funds y los gestores activos muestran un posicionamiento selectivo en lugar de una visión direccional unificada. La actividad interna parece comedida, sin grandes transacciones que alteren materialmente la propiedad interna.
Para los inversores, los datos sugieren que Tapestry sigue siendo tratada como una marca de consumo de alta calidad con un flujo de caja duradero, aunque el posicionamiento de instituciones y personas con información privilegiada parece más prudente que agresivo a los niveles de precios actuales.
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