Estadísticas clave de la acción TXN
- Rentabilidad anual: 22
- Rango de 52 semanas: $140 a $231
- Precio objetivo del modelo de valoración: 324
- Alza implícita: 53
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Texas Instruments ha subido cerca de un 22% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 212 dólares por acción al reaccionar los inversores ante la mejora de la visibilidad del flujo de caja libre y la moderación de la intensidad de capital de cara a 2026.
Las acciones se han acercado al extremo superior de su rango de 140 a 231 dólares en 52 semanas, lo que refleja una renovada confianza en el perfil de generación de efectivo de la empresa.
Las acciones han subido este año principalmente porque la dirección señaló que la fase de fuertes inversiones está llegando a su fin, mientras que el flujo de caja libre se está acelerando. Los inversores respondieron a la previsión de que el flujo de caja libre por acción podría superar los 8 dólares en 2026, a medida que disminuyen los gastos de capital, lo que mejora las perspectivas de dividendos y recompras.
Este cambio hacia una mayor conversión de efectivo ha apoyado la expansión de los múltiplos a pesar de que la acción cotiza a aproximadamente 39 veces los beneficios acumulados.
Esta semana, durante su convocatoria de gestión de capital para 2026, Texas Instruments informó de que el flujo de caja operativo para 2025 aumentó un 13% hasta los 7.200 millones de dólares y el flujo de caja libre alcanzó los 3,23 dólares por acción, un 97% más que en 2024.
Los gastos de capital ascendieron a un total de 4.600 millones de dólares en 2025, pero se espera que disminuyan a entre 2.000 y 3.000 millones de dólares en 2026, a medida que se acerque la finalización de las ampliaciones de capacidad de 300 milímetros, y el director financiero Rafael Lizardi dijo que la compañía está "en camino de ofrecer más de 8 dólares por acción de flujo de caja libre en 2026."
El posicionamiento institucional se mantuvo activo. Sumitomo Mitsui Financial Group elevó su participación un 46,6% hasta 25.507 acciones, Mitsubishi UFJ Asset Management aumentó su posición un 10% hasta 5.033.746 acciones por valor de unos 925 millones de dólares, Greenland Capital Management incrementó su participación un 66,3% hasta 58.151 acciones y Camrose Capital Investment Partners aumentó su participación un 10,9% hasta 224.619 acciones por valor de unos 41,27 millones de dólares.
Primecap Management recortó su participación un 8,9% y Generation Investment Management redujo su exposición un 53,8%, aunque la participación institucional sigue siendo elevada, de aproximadamente el 84,99%, lo que refuerza el fuerte patrocinio a largo plazo que respalda el avance de la acción.
¿Está TXN infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 10,9
- Márgenes operativos: 39.2%
- Múltiplo PER de salida: 30,2x
Se prevé que los ingresos aumenten de unos 19.600 millones de dólares en 2026 a aproximadamente 24.100 millones de dólares en 2028, impulsados por la expansión de los contenidos en automoción, el crecimiento de la automatización en los mercados industriales y la aceleración de la demanda vinculada a la infraestructura de energía y conectividad de los centros de datos.
Los sectores industrial, de automoción y de centros de datos representan en la actualidad alrededor del 75% de los ingresos, lo que proporciona a TXN una exposición a mercados de ciclo largo y alto contenido, más que a la demanda de consumo de ciclo corto.
Los márgenes operativos cercanos al 39% reflejan las ventajas estructurales derivadas de la expansión de la producción interna de obleas de 300 milímetros.
A medida que más obleas pasan a 300 milímetros y la fabricación interna supera el 95% con el tiempo, los costes unitarios disminuyen y el apalancamiento operativo mejora cuando se recuperan los volúmenes. Esta estrategia de fabricación está diseñada para impulsar la durabilidad de los márgenes en lugar de depender únicamente de los precios cíclicos.
El flujo de caja libre sigue siendo fundamental para la tesis. La dirección espera más de 8 dólares por acción de flujo de caja libre en 2026 a medida que disminuye el CapEx, lo que aumentaría materialmente la capacidad de dividendos y la flexibilidad de recompra. Con 22 años consecutivos de aumentos de dividendos y continuas recompras de acciones, el rendimiento del capital amplifica el crecimiento por acción a medida que mejora el ciclo.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 324 dólares, lo que supone un 53% de revalorización desde los niveles actuales.
A unos 212 dólares por acción, Texas Instruments parece infravalorada si el crecimiento de los ingresos se normaliza y el flujo de caja libre escala según lo previsto en 2026.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de TXN a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Texas Instruments, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
