Conclusiones clave para la acción de Texas Instruments a julio de 2026
- Los ingresos alcanzaron los $5.46 mil millones, un 4% por encima de las estimaciones y un salto interanual del 23%.
- Guiando los ingresos del tercer trimestre a un rango de $5.65 mil millones a $6.15 mil millones, por encima de los niveles estacionales normales, la dirección señaló una fortaleza generalizada en todos los mercados finales que atiende Texas Instruments.
- Con los ingresos del centro de datos duplicándose interanual y subiendo un 20% secuencialmente, ese segmento impulsó más que cualquier otra línea el salto de 715 puntos básicos interanual en el margen operativo hasta el 42%.
- "Estamos al inicio de un ciclo que es muy, muy amplio", dijo el CEO Haviv Ilan, describiendo una recuperación que ahora toca simultáneamente a la industria, la automoción, los centros de datos y la electrónica de consumo.
Cada Segmento que Texas Instruments Mencionó Acaba de Crecer Simultáneamente
Texas Instruments (TXN) cerró su segundo trimestre de 2026 con ingresos de $5.46 mil millones, un 22.82% más que hace un año y un 13.22% más que el trimestre anterior, superando ampliamente los $5.24 mil millones que los analistas habían modelado. La superación no se limitó a la línea superior. El BPA ajustado de $2.17 superó las estimaciones en un 11.01%, y el margen operativo se expandió al 42.28%, un salto de 715 puntos básicos respecto al mismo trimestre del año anterior.
Cada mercado final que la dirección mencionó creció respecto al año anterior. Los ingresos industriales subieron alrededor del 30% interanual y un 10% secuencial, extendiéndose por sectores y regiones en lugar de concentrarse en un solo nicho. Los ingresos de centros de datos se duplicaron interanual y subieron un 20% secuencial, mientras que la automoción aceleró hasta el rango medio de dos dígitos, un segmento que había rezagado la recuperación más amplia hasta este trimestre. Esa amplitud confirma que la tesis de recuperación de los chips analógicos expuesta a principios de este año ahora se ha materializado por completo.
Ese giro en la automoción provino de clientes que habían reducido sus inventarios a niveles insostenibles, explicó el CEO Haviv Ilan en la conferencia de resultados del Q2: "Creo que estamos al inicio de un ciclo que es muy, muy amplio". Proveniente de un ejecutivo que típicamente evita pronosticar varios trimestres adelante, esa declaración tiene peso. Enmarca las previsiones para el tercer trimestre de $5.65 mil millones a $6.15 mil millones en ingresos y un BPA de $2.23 a $2.57, ambos por encima del patrón estacional que Texas Instruments suele ver al entrar en la segunda mitad del año.
Los precios, planos durante la primera mitad después de años de caídas anuales, ahora están subiendo cliente por cliente, concentrados principalmente en productos Analógicos, con los aumentos en productos Embebidos pospuestos hacia las discusiones anuales del próximo año. Esa disciplina se reflejó en la generación de caja. El flujo de caja libre de los últimos doce meses alcanzó los $6.5 mil millones, frente a los $1.8 mil millones de hace un año, ayudado por $1.6 mil millones en incentivos de la Ley CHIPS y un pago de crédito fiscal por inversiones de $549 millones recibido en el trimestre.
El trimestre también marcó la última conferencia de resultados para el CFO Rafael Lizardi, quien se jubila a finales de agosto después de casi una década en el cargo, con la veterana de 25 años en TI, Julie Knecht, asumiendo como CFO el 1 de agosto. El inventario cayó a 196 días, 13 menos que el trimestre anterior, incluso cuando la dirección sostuvo que la capacidad de sala limpia construida durante el último ciclo ahora está lista para absorber la demanda sin una repetición de los retrasos de construcción de varios años que afectaron a 2022.
TIKR Valora la Acción de Texas Instruments en $514, un Retorno del 75% para 2030
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Texas Instruments en $514 para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 75% desde el precio actual de $294, o un 13% anualizado en 4.4 años.
Un retorno anualizado del 13.4% en 4.4 años sitúa a la acción de Texas Instruments muy por delante de las ganancias de un solo dígito que los inversores suelen esperar de franquicias de semiconductores maduras y que pagan dividendos de tamaño comparable.
El objetivo es alcanzable porque la sección de resultados ya muestra la mecánica detrás de ello: una demanda generalizada en los mercados finales industrial, automotriz y de centros de datos, una expansión de márgenes de 715 puntos básicos interanual y un ciclo de precios que la dirección apenas está comenzando a implementar por fases. Con el flujo de caja libre ya acelerando hasta los $6.5 mil millones en base a los últimos doce meses y un CapEx guiado entre $2 mil millones y $3 mil millones para el año, Texas Instruments tiene tanto la capacidad como el balance para seguir capitalizando al ritmo que asume el modelo de TIKR.
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