Estadísticas Clave de la Acción de SolarEdge Technologies
- Cambio de precio de la acción de SolarEdge Technologies en el Último Mes: -23%
- Precio de la acción $SEDG al 26 de agosto: $33
- Máximo de 52 semanas: $81
- Precio Objetivo de la acción $SEDG: $39
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¿Qué pasó?
La acción de SolarEdge (SEDG) subió un 11% el miércoles después de que UBS actualizara su recomendación para el fabricante de inversores a Compra desde Neutral y elevara su precio objetivo a $42 desde $36.
La mejora de calificación se centra en una nueva norma de la FCC que añade los inversores conectados producidos en el extranjero a su Lista Cubierta, citando preocupaciones de ciberseguridad y de cadena de suministro. Este cambio generalmente bloquea que los nuevos modelos de inversores fabricados en el extranjero obtengan la autorización necesaria para venderse en EE.UU.
La norma no prohíbe los modelos autorizados existentes que ya están en el mercado, por lo que la restricción de suministro en la que apuesta UBS tardará tiempo en materializarse.
Aun así, la firma argumenta que esto podría ayudar a SolarEdge a ganar cuota de mercado y a impulsar los precios al alza, y como resultado elevó sus estimaciones de EBITDA.
Curiosamente, el ETF solar más amplio de Invesco cayó un 1% el mismo día, lo que sugiere que el mercado está tratando esto como una historia específica de los inversores en lugar de una victoria amplia para el sector solar.
Las propias cifras de SolarEdge respaldan parte de ese optimismo. La empresa reportó ingresos del T2 de $346.25 millones, un aumento del 19.6% interanual, y volvió a la rentabilidad operativa no GAAP por primera vez desde el T2 de 2023. El margen bruto también se recuperó notablemente, subiendo al 27.5% desde solo el 11.1% del año anterior. La nueva plataforma Nexis de la empresa también comenzó a implementarse en EE.UU. en el T3.
En el lado comercial, SolarEdge dijo que ahora posee más del 50% de la cuota de las instalaciones comerciales e industriales en azoteas en EE.UU.
La dirección describió a SolarEdge como el único proveedor importante de inversores para C&I que entrega productos fabricados en EE.UU. a escala que cumplen con los requisitos de contenido nacional, no FEOC y de la Lista Cubierta de la FCC.
Si la nueva norma empuja a más compradores hacia proveedores conformes, este segmento podría beneficiarse más directamente.
Los pares reaccionaron de manera muy diferente.
Enphase Energy, que ya fabrica a nivel nacional, cayó menos del 1%, ya que la norma le ofrece un beneficio incremental menor.
First Solar, que fabrica módulos solares en lugar de inversores, también cayó ligeramente, ya que la norma no afecta en absoluto a su negocio.
Lo que el Mercado nos Dice sobre la Acción de SolarEdge Technologies
El repunte en la acción de SolarEdge muestra cuánto puede mover una sola mejora de calificación a un valor castigado.
Las acciones solo habían subido un 4% en lo que va del año hasta el martes, y esta fue solo la segunda subida en ocho sesiones de negociación. Esa configuración débil probablemente hizo que el movimiento de hoy se sintiera más dramático de lo que podría haber sido en una acción ya descontando buenas noticias.
Dicho esto, el caso alcista tiene límites reales que vale la pena vigilar. SolarEdge reportó solo $15.93 millones en EBITDA para el T2, una base pequeña sobre la que construir una historia de poder de fijación de precios.
Las previsiones de la empresa para el T3 de $310 millones a $340 millones también apuntan a una modesta disminución secuencial. Los modelos de inversores con derechos adquiridos aún pueden enviarse bajo la nueva norma, lo que significa que cualquier restricción real de suministro probablemente se desarrollará a lo largo de trimestres, no semanas.
SolarEdge terminó junio con $601.6 millones en efectivo y valores negociables, dándole espacio para financiar el despliegue de su Nexis y su trabajo en Transformadores de Estado Sólido enfocados en centros de datos.
Pero la empresa también tiene $332.3 millones en bonos convertibles senior, lo que podría limitar la flexibilidad si la recuperación pierde impulso.
Por ahora, los inversores en la acción de SolarEdge parecen dispuestos a apostar por la norma de la FCC como un factor a favor genuino, incluso con esas salvedades.
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