Estadísticas Clave para la Acción de PLTR
- Rendimiento de la semana pasada: -1.36%
- Rango de 52 semanas: $106 a $208
- Precio objetivo del modelo de valoración: $245
- Potencial alcista implícito: 38.2% en 2.3 años
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Palantir Acaba de Reportar su Crecimiento Más Rápido de la Historia
Palantir Technologies (PLTR) entregó un trimestre que incluso los escépticos tuvieron dificultades para descartar. Los ingresos se dispararon un 93% interanual a $1.94 mil millones, superando la estimación de consenso de $1.8 mil millones en más del 7%. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $0.41, muy por encima de los $0.35 que esperaban los analistas. Debido a estos resultados, la acción se ha apreciado más del 40% en el último mes.
Los ingresos comerciales en EE. UU. fueron los más destacados, saltando un 149% interanual a $764 millones. Los ingresos del gobierno de EE. UU. subieron un 90% a $809 millones, y los ingresos totales en EE. UU. crecieron un 115% a $1.57 mil millones. Por lo tanto, el crecimiento no proviene de un solo segmento.
La dirección no dudó en elevar las expectativas. Las previsiones de ingresos para todo el año 2026 se ajustaron a aproximadamente $8.15 mil millones, lo que implica un crecimiento del 82%. La previsión de ingresos comerciales en EE. UU. subió a "más de" $3.42 mil millones, o un crecimiento del 134%. La puntuación de la Regla del 40 de la empresa, que combina el crecimiento de ingresos y el margen operativo, alcanzó un récord de 155.
El CEO Alex Karp no restó importancia a los resultados. Describió el trimestre como "de otro mundo" y le dijo a CNBC: "Olvídense del consenso. Hasta donde yo sé, ningún negocio a nuestra escala ha crecido ni la mitad de esto". Karp también ha argumentado que los clientes que usan laboratorios de IA de vanguardia entregan directamente sus datos y experiencia, mientras que la plataforma de Palantir mantiene los datos de los clientes aislados.
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¿Sigue Está Subvaluada la Acción de PLTR Después del Rally?
Bajo los supuestos del modelo de valoración realizados hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de Ingresos (CAGR): 50.0%
- Márgenes Operativos: 50.0%
- Múltiplo P/E de Salida: 70.0x
Con base en estos insumos, el modelo estima un precio objetivo de $245. Eso implica un potencial alcista total del 38.2% desde el precio actual de la acción y un rendimiento anualizado del 14.7% durante los próximos 2.3 años.
Un rendimiento anualizado del 14.7% se sitúa justo en el límite del rango moderadamente atractivo. Eso es notable dado que Palantir cotiza cerca de 93x las ganancias futuras, entre los múltiplos más altos del software. El supuesto de crecimiento de ingresos del 50% del modelo está por debajo del ritmo del 93% que Palantir acaba de reportar, por lo que no exige un crecimiento de tres dígitos para siempre, solo que el crecimiento se mantenga elevado durante varios años más.
Los márgenes operativos del 50% representan una expansión continua desde los niveles actuales. Pero Palantir ya reportó un margen operativo récord del 62% este trimestre en base no-GAAP, por lo que el supuesto parece alcanzable en lugar de agresivo. El múltiplo de salida de 70x es un número alto según cualquier estándar histórico de software, pero se sitúa por debajo del P/E NTM actual de 93x de Palantir.
En comparación con su propia historia de negociación, Palantir parece menos estirado de lo que sugiere el múltiplo principal. La puntuación de la Regla del 40 de la acción de 155 es aproximadamente el triple del umbral que normalmente se considera fuerte para las empresas de software. Dado que pocos pares pueden señalar un crecimiento acelerado a esta escala, incluso un modelo conservador aún muestra un potencial alcista significativo.
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Palantir vs. Snowflake y C3.ai en Crecimiento y Rentabilidad
Las comparaciones de software más cercanas de Palantir son Snowflake (SNOW) y C3.ai (AI). La brecha entre ellos explica por qué Palantir comanda una prima de múltiplo tan alta. El crecimiento de ingresos de Snowflake se acerca más al 30% anual, menos de un tercio del ritmo del 93% de Palantir, a pesar de que Snowflake también atiende a grandes clientes de datos empresariales.
C3.ai cotiza a una valoración mucho más baja, pero su crecimiento de ingresos en realidad se desaceleró hacia el rango del 20% en trimestres recientes. La empresa también sigue siendo no rentable en base GAAP. Palantir, por el contrario, reportó un ingreso neto GAAP de $1.07 mil millones este trimestre y un flujo de caja libre ajustado de $1.22 mil millones, poniendo rentabilidad real detrás de su historia de crecimiento.
La ventaja competitiva (moat) de Palantir es su arquitectura basada en ontología, que permite a los clientes construir aplicaciones sobre sus propios datos. Karp ha enmarcado esto directamente contra los competidores, argumentando que las empresas que dependen únicamente de laboratorios de IA de vanguardia están "maximizando tokens" y perdiendo su ventaja competitiva. Ese discurso impulsó un récord de 220 acuerdos por valor de $1 millón o más este trimestre.
El único área donde Palantir se queda atrás de su propia historia de crecimiento es en la expansión internacional. Los ingresos fuera de EE. UU. crecieron solo un 34% interanual, en comparación con el 93% general, y algunos analistas proyectan que las ventas fuera de EE. UU. podrían reducirse a solo el 13% de los ingresos totales para 2028.
¿Qué Impulsa a la Acción de PLTR en el Futuro?
El próximo reporte de ganancias llegará a principios de noviembre. Los inversores querrán confirmación de que se mantiene la previsión de crecimiento anual del 82%, especialmente desde que Karp declaró públicamente que espera que la tasa de crecimiento actual persista durante al menos otros 18 meses.
La expansión internacional sigue siendo el factor de mayor impacto. Los ingresos fuera de EE. UU. están creciendo aproximadamente a un tercio del ritmo de los ingresos en EE. UU., y cierta resistencia política en Europa está vinculada a la percepción de cercanía de Palantir con el trabajo de defensa y gobierno de EE. UU. Cerrar esa brecha podría desbloquear una nueva etapa de crecimiento significativa.
La plataforma Maven de Palantir también se está convirtiendo en una historia más grande. La plataforma de IA centrada en defensa ahora admite a más de 25,000 desarrolladores, y William Blair señaló recientemente que Maven está en camino de alcanzar $1 mil millones en ingresos recurrentes anuales.
Karp se ha vuelto cada vez más vocal sobre los riesgos de depender de laboratorios de IA de vanguardia, incluso uniéndose a otros líderes tecnológicos en una carta que se opone a las restricciones sobre modelos de pesos abiertos. Esa postura podría seguir impulsando nuevas captaciones de clientes.
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