Estadísticas clave de las acciones de ServiceNow
- Rango de 52 semanas: $81 a $211
- Precio actual: $112
- Objetivo medio de Street: $142
- Objetivo máximo de la calle: 236
- Consenso de analistas: 34 de compra, 9 de superación, 4 de mantenimiento, 1 de venta
- Modelo Objetivo TIKR (Dic. 2030): $284
Las acciones de ServiceNow bajan un 45% desde su máximo mientras que el ACV de IA acaba de alcanzar los 750 millones de dólares
ServiceNow, Inc.(NOW) es la plataforma de automatización del flujo de trabajo empresarial integrada en el 90% de las empresas Fortune 500 y, tras el primer trimestre de 2026, acaba de elevar sus previsiones de ingresos por suscripción para todo el año a un rango de 15.735 millones de dólares a 15.775 millones de dólares, al tiempo que señala que su tasa de ejecución de monetización de IA ya está en 750 millones de dólares con un objetivo de 1.500 millones de dólares para finales de año.
Las acciones de NOW han caído aproximadamente un 45% desde su máximo de 2025, arrastradas a la baja junto con el sector del software en general por el temor a que los agentes de IA acaben con las plataformas de software tradicionales.
La impresión del 1T respondió directamente a esa preocupación: los ingresos por suscripciones crecieron un 19% interanual en moneda constante, por encima del extremo superior de las previsiones, y las obligaciones de rendimiento actuales restantes crecieron un 21% en moneda constante, una mejora de 100 puntos básicos frente a las previsiones.
Bill McDermott, CEO de ServiceNow, afirmó en la conferencia sobre resultados del primer trimestre: "Nunca ha habido un viento de cola para ServiceNow como la IA", y definió la plataforma como la capa de gobierno por la que debe pasar toda implantación de IA empresarial, independientemente del modelo o hiperescalador de que se trate.
La empresa cerró el primer trimestre con 630 clientes que generaron más de 5 millones de dólares en valor contractual anual, cinco más que superaron el umbral de los 50 millones de dólares en comparación con el año anterior, y una tasa de renovación del 97%, incluida la adquisición de Moveworks.
NOW también completó la adquisición temprana de Armis durante el primer trimestre, una empresa de inteligencia de activos cibernéticos que ya está en 9 de las 10 mayores empresas del mundo, y que la dirección señaló como un importante expansor de TAM para el negocio de flujo de trabajo de seguridad que ya superó los 1.000 millones de dólares en ACV orgánicamente en el tercer trimestre de 2025.
El cincuenta por ciento del nuevo negocio neto proviene ahora de modelos de precios no basados en asientos, incluidos el consumo de tokens y los conectores de infraestructura, un cambio estructural que aborda directamente la preocupación por la "compresión de asientos" que ha pesado sobre el sector del software.
Por qué los analistas siguen valorando las acciones de NOW como compra tras una caída del 45
La abrumadora convicción de los analistas sobre NOW se reduce a una cosa: no se trata de una empresa que esté siendo perturbada por agentes de IA. Es la plataforma que esos agentes necesitan para funcionar dentro de una empresa.
Los ingresos del primer trimestre de 2026 se situaron en 3.770 millones de dólares, un 22,1% más que en el mismo periodo del año anterior, y se prevé que en el segundo trimestre de 2026 se sitúen en torno a los 3.930 millones de dólares, lo que prolongaría la aceleración del crecimiento.
Para el conjunto del ejercicio 2026, el consenso espera un crecimiento de los ingresos de entre el 20% y el 21% en moneda constante, en línea con las previsiones de la dirección, incluso después de absorber un lastre de 75 puntos básicos derivado del retraso de los acuerdos on-premise en Oriente Medio.
La directora financiera, Gina Mastantuono, confirmó en la llamada del 1T: "Estamos aumentando nuestros ingresos por suscripciones en 205 millones de dólares en el punto medio, hasta 15.735 millones de dólares a 15.775 millones de dólares".
El flujo de caja libre del primer trimestre de 2026 fue de 1.670 millones de dólares, un margen de flujo de caja libre del 44,2%, y el consenso prevé que los márgenes de flujo de caja libre de todo el año se amplíen hasta los treinta y tantos, a medida que se normalicen los vientos en contra de la integración de Armis.
El BPA (normalizado) de NOW en el primer trimestre fue de 0,97 dólares, y el consenso prevé un BPA en el segundo trimestre de 2026 de alrededor de 0,86 dólares, un trimestre que absorbe los costes de integración de Armis antes de que el apalancamiento de la plataforma se reafirme en la segunda mitad.
De los 48 analistas que cubren el valor, 34 lo califican de "Comprar", 9 de "Superar", 4 de "Mantener" y 1 de "Vender", con un objetivo medio de alrededor de 142 USD por acción y un objetivo máximo de alrededor de 236 USD por acción.
A un precio actual de alrededor de 112 dólares, el objetivo medio implica aproximadamente un 27% de revalorización, y el caso alcista de alta convicción de la parte superior de la distribución implica más del doble.
El motor específico de esa convicción es NOW Assist, la oferta de IA de la empresa, que el Presidente y Director de Operaciones Amit Zavery confirmó en mayo que está siendo utilizada en entornos de preproducción o producción por el 70% de los clientes de IA de la empresa, una transición de la experimentación al despliegue a escala empresarial que es visible en la trayectoria de los ingresos.
Dada una plataforma que el 90% de la lista Fortune 500 no puede desconectar, una tasa de renovación que se ha mantenido en el 97%, y un objetivo de ACV de Now Assist elevado en un 50% en un solo trimestre, las acciones de NOW parecen estar infravaloradas al precio que ha producido la rutina del software.
Las acciones de ServiceNow aventajan a Atlassian y Freshworks en crecimiento de ingresos en cada punto de la curva
Los ingresos de las acciones de ServiceNow crecieron un 22,1% interanual en el primer trimestre de 2026, superando a Atlassian(TEAM) en un 31,71% ese trimestre, pero manteniendo una ventaja constante sobre Freshworks(FRSH) en un 16,49%.
La comparación más reveladora es la durabilidad: NOW ha mantenido el crecimiento de los ingresos por encima del 20% durante cuatro trimestres consecutivos, mientras que FRSH ha oscilado entre el 14,48% y el 17,54% en el mismo periodo, y se prevé que el repunte de TEAM en el primer trimestre de 2026 hasta el 31,71% se desacelere bruscamente, con un consenso que sitúa a TEAM en torno al 10% de crecimiento en el primer trimestre de 2027, frente al 19,24% previsto para NOW.
En el segundo trimestre de 2026, el diferencial de las estimaciones es claro: NOW en torno al 22%, TEAM en torno al 14%, y FRSH en torno al 14%, una diferencia que se mantiene a lo largo de toda la curva de previsión y refleja la posición estructural de NOW en el centro de los flujos de trabajo de TI empresariales en lugar de una exposición a soluciones puntuales.
¿Estarán infravaloradas las acciones de ServiceNow en 2026? Lo que muestra el modelo TIKR
El caso base de TIKR valora las acciones de ServiceNow en aproximadamente 284 $ en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 152% desde el precio actual de aproximadamente 112 $, o aproximadamente un 22% anualizado durante los próximos 4,6 años.
Si ServiceNow ejecuta en el punto medio de su propia trayectoria de orientación, manteniendo alrededor del 16% de CAGR de ingresos hasta 2030 con márgenes de ingresos netos en expansión hacia los treinta bajos, el modelo produce un precio de las acciones cerca de 539 dólares a finales de 2034 en la proyección extendida de TIKR, aproximadamente un 379% de rendimiento total.
El escenario bajista, anclado en torno al 15% de CAGR de ingresos y márgenes que se mantienen cerca de los niveles actuales, produce un objetivo cercano a 385 $ para 2030, todavía en torno al 243% de rentabilidad total desde el precio actual, lo que implica aproximadamente un 15% anualizado.
El escenario alcista, en el que la monetización de la IA de NOW aumenta más rápidamente que el caso base a medida que las empresas amplían el despliegue de mano de obra autónoma y se abre el TAM de seguridad de Armis, sitúa la acción cerca de 732 dólares en 2030, alrededor de un 551% de rentabilidad total o aproximadamente un 24% anualizada.
Las adquisiciones de Armis y Veza aún no están generando ingresos materiales, y el caso base no requiere fusiones y adquisiciones a gran escala para cerrar la brecha entre 112 y 284 dólares.
Es la acción de ServiceNow una compra en este momento?
El consenso de analistas es fuertemente alcista: 34 valoraciones de Comprar, 9 de Superar, 4 de Mantener y 1 de Vender de 48 analistas, con un precio objetivo medio de unos 142 dólares y un objetivo máximo de unos 236 dólares.
El valor cotiza actualmente a unos 112 dólares, por debajo del objetivo medio en aproximadamente un 27%.
La variable clave es si la conversión de ACV de Now Assist continúa al ritmo que demostró en el primer trimestre de 2026, con 750 millones de dólares en ingresos corrientes de IA ya logrados frente a un objetivo de 1.500 millones de dólares para todo el año.
¿Cuál es el precio objetivo de NOW?
El objetivo medio de Street es de aproximadamente 142 $ por acción, con un objetivo máximo de aproximadamente 236 $.
El modelo de valoración de caso medio de TIKR sitúa a NOW en aproximadamente 284 $ en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 152% y aproximadamente un 22% anualizado desde el precio actual de alrededor de 112 $.
El objetivo medio de 142 $ refleja la prudencia de los analistas en torno a los costes de integración de Armis a corto plazo, mientras que el modelo de TIKR amplía el horizonte para captar todo el compuesto del ciclo de monetización de la IA.
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