Estadísticas clave de las acciones de Salesforce
- Rendimiento en la última semana: +3.7%
- Rango de 52 semanas: $174,6 a $296,1
- Precio actual: 202,1
¿Qué ha ocurrido?
Salesforce(CRM), la mayor plataforma de software de gestión de relaciones con los clientes (CRM) del mundo, cerró su ejercicio fiscal récord de 2026 con 41.500 millones de dólares en ingresos y una cartera total de contratos de 72.400 millones de dólares, pero sus acciones se sitúan en 202 dólares (más de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas de 296,05 dólares), mientras Wall Street se pregunta si su plataforma de agentes de IA de rápido crecimiento, Agentforce, puede reavivar un crecimiento duradero antes de que se profundice aún más la caída generalizada del sector del software.
El 25 de febrero, su consejero delegado, Marc Benioff, anunció unos ingresos de 11.200 millones de dólares en el cuarto trimestre, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior, y elevó el objetivo de ingresos para el año fiscal 2030 a 63.000 millones de dólares, al tiempo que autorizaba un programa de recompra de acciones por valor de 50.000 millones de dólares y elevaba el dividendo trimestral a 0,44 dólares por acción, un aumento del 5,8% pagadero el 23 de abril.
Agentforce, la plataforma autónoma de agentes de IA de Salesforce que permite a las empresas automatizar las ventas, el servicio y las operaciones sin intervención humana, superó los 800 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales, un 169% más de un año a otro, con 29.000 acuerdos cerrados desde su lanzamiento y un aumento de los despliegues de producción de casi el 50% de un trimestre a otro, superando todos los hitos de monetización de IA divulgados que la empresa había comunicado anteriormente.
Añadiendo una capa estratégica confirmada, Salesforce anunció el 26 de febrero que más de 180 organizaciones han adoptado Agentforce IT Service en tan solo cuatro meses desde su lanzamiento en octubre de 2025, desplazando a proveedores de gestión de servicios de TI heredados, incluido ServiceNow, en clientes como Sunrun, CoolSys y Cornerstone, mientras que el 3 de marzo la empresa amplió su asociación plurianual con la Fórmula 1 para desplegar un agente acompañante de fans que llegue a 827 millones de fans en todo el mundo.
Robin Washington, director financiero, declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre del ejercicio fiscal de 2026 que "nuestros resultados nos hacen confiar aún más en nuestra trayectoria de reaceleración del crecimiento orgánico de los ingresos en el segundo semestre del ejercicio fiscal de 27", una afirmación anclada en el crecimiento del valor neto de los nuevos pedidos anuales, que superó por primera vez el valor de los pedidos de renovación en la segunda mitad del ejercicio fiscal de 26, y en los 120 acuerdos de licencia empresarial de Agentic cerrados sólo en el cuarto trimestre.
Con una previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 27 de entre 45.800 y 46.200 millones de dólares, una autorización de recompra de 50.000 millones de dólares que representa aproximadamente el 25% de la capitalización bursátil actual y una ARR combinada de Agentforce y Data 360 que ya asciende a 2.900 millones de dólares, Salesforce está posicionando la convergencia de su capa de agentes de IA, su plataforma de datos patentada y su red de colaboración Slack como un motor de crecimiento compuesto que apunta a 63.000 millones de dólares en ingresos para el ejercicio fiscal 2030.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de CRM
La cifra récord de 41.500 millones de dólares de ingresos en el ejercicio fiscal de 26 años y los 72.400 millones de dólares de cartera de contratos, junto con el crecimiento del 169% en ARR de Agentforce, confirman que la transición a la IA de Salesforce ya no es una promesa, sino un motor de ingresos medible que ya está modificando las estimaciones futuras.
El BPA normalizado alcanzó los 12,52 $ en el ejercicio fiscal 26, un 22,7% más interanual, lo que supone una aceleración respecto al crecimiento del 24,1% del año anterior, mientras que los márgenes de EBITDA aumentaron hasta el 38,8% desde el 37,8%, lo que demuestra que la inversión en IA no está comprimiendo la rentabilidad.
De los 53 analistas que cubren CRM a fecha de 6 de marzo, 34 la califican de compra, 7 de sobresaliente y 11 de mantener, con un precio objetivo medio de 276,36 dólares, lo que implica un 37% de revalorización desde el precio actual de 202,11 dólares, frente a un máximo de 52 semanas de 296,05 dólares.
El rango de precios objetivo de los analistas abarca desde los 190 USD en el extremo inferior hasta los 475 USD en el extremo superior, donde la hipótesis bajista se basa en el estancamiento de la monetización de Agentforce y la continua debilidad de Marketing, Commerce y Tableau, mientras que la hipótesis alcista se basa en la aceleración de los ingresos orgánicos en el segundo semestre del ejercicio fiscal de 2007 ya prevista por la dirección.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de valoración de caso medio TIKR valora CRM en 415,95 dólares por acción en enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total del 105,8% y una TIR anualizada del 15,8%, impulsada por una TCAC de los ingresos del 10,4% y unos márgenes de ingresos netos que aumentan hasta el 30,4% a medida que aumenta el consumo de Agentforce y se reducen los costes de los tokens.
El mercado está tratando a CRM como un nombre de SaaS heredado atrapado en una derrota del sector, aunque 29.000 acuerdos de Agentforce cerrados y 2.900 millones de dólares en ARR combinados de Agentforce y Data 360 indican un negocio fundamentalmente diferente del que existía hace 18 meses.
A 202,11 $, CRM cotiza con un descuento del 37% respecto al objetivo medio de los analistas, al tiempo que genera 14.400 millones de $ anuales de flujo de caja libre y despliega una autorización de recompra de 50.000 millones de $ que la dirección calificó explícitamente de inversión en "algunos precios bajos".
La única señal que hay que vigilar es si el valor neto de los nuevos pedidos anuales sigue superando el valor de los pedidos de renovación en el primer trimestre del ejercicio 27, la métrica específica que la dirección vinculó directamente a la tesis de la reaceleración de los ingresos en el segundo semestre, confirmada en la convocatoria de resultados del 25 de febrero.
La persistente debilidad en Marketing, Comercio y Tableau, que la dirección señaló como contrapartidas a la fortaleza de Agentforce, podría retrasar la reaceleración en el segundo semestre del ejercicio de 2007 y reducir la revalorización del múltiplo que los analistas ya han fijado en 276,36 dólares.
La publicación de los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal de 2007, con una previsión de crecimiento interanual del 14% aproximadamente, validará o pondrá en entredicho la tesis de la aceleración orgánica que 34 analistas con calificación de compra ya están valorando en un objetivo medio de 276,36 dólares.
Salesforce es una empresa que genera ingresos por valor de 41.500 millones de dólares, con un flujo de caja libre anual de 14.400 millones de dólares, un crecimiento del ARR de Agentforce del 169% y una autorización de recompra de 50.000 millones de dólares, y cotiza un 32% por debajo de su máximo de 52 semanas.
Atención a la inflexión de los ingresos orgánicos en el segundo semestre de 2007.
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