¿Qué es el EPS?
Los beneficios por acción (BPA ) representan los beneficios netos de una empresa divididos por su número total de acciones en circulación.
El BPA es un excelente indicador de la rentabilidad de una empresa por cada acción. A largo plazo, el crecimiento del BPA impulsa la revalorización de una acción y hace que su precio suba con el tiempo.
Los tres pilares del crecimiento del BPA
El crecimiento del BPA es importante para los inversores bursátiles porque es uno de los principales impulsores de la rentabilidad de los accionistas a largo plazo.
Los tres factores que impulsan el crecimiento del BPA son el aumento de los ingresos, la expansión de los márgenes y la recompra de acciones.
Analice las acciones más rápidamente con TIKR >>>
Crecimiento de los ingresos: La base
El crecimiento de los ingresos es la base del crecimiento del BPA. Para que una empresa aumente sus beneficios de forma sostenible, debe incrementar sus ventas. El crecimiento de los ingresos puede lograrse mediante estrategias como:
- Aumento de precios: Aumentar el precio por unidad vendida incrementa los ingresos si los clientes están dispuestos a pagar más sin reducir significativamente la demanda.
- Crecimiento de la cuota de mercado: Una empresa puede aumentar sus ingresos sin expandirse a nuevos territorios aumentando su cuota dentro de un mercado existente. Ganarse a los clientes de la competencia o captar una demanda hasta ahora inexplotada permite a la empresa aumentar sus ingresos brutos en su mercado principal.
- Entrada en nuevos mercados: La entrada en nuevas regiones geográficas o segmentos demográficos abre bases de clientes totalmente nuevas, lo que permite a la empresa aumentar sus ingresos más allá de sus límites actuales. Esta estrategia diversifica la base de ingresos y reparte el riesgo de mercado.
- Retención de clientes: La retención de clientes es especialmente importante para las empresas de software. Retener a los clientes durante más tiempo reduce la rotación y maximiza el valor vitalicio de cada cliente. Este flujo constante de ingresos procedentes de clientes fieles refuerza el crecimiento y proporciona una base fiable para nuevos esfuerzos de expansión.
- Expansión (Upsell, Cross-Sell, etc.): Aumentar los ingresos de los clientes existentes ofreciendo productos complementarios, versiones premium o añadidos permite a la empresa incrementar el gasto de cada cliente. Este enfoque aprovecha la base de clientes actual, aumentando los ingresos sin adquirir nuevos clientes.
- Nuevos productos: El lanzamiento de nuevos productos o servicios crea nuevas fuentes de ingresos y atrae a nuevos clientes, al tiempo que anima a los clientes existentes a gastar más. Este enfoque diversifica la oferta y mejora la propuesta de valor de la empresa.
Ejemplo:
Apple Inc. (AAPL) ha visto cómo el crecimiento de sus ingresos impulsaba el crecimiento del BPA en los últimos 10 años:
Los inversores a largo plazo que reconocieron la capacidad de Apple para aumentar constantemente sus ingresos se beneficiaron de la fuerte revalorización de sus acciones.
Encuentre las mejores acciones de crecimiento de alto vuelo para comprar ahora con TIKR >>>
Ampliación de márgenes: Aumentar la rentabilidad
La expansión del margen se produce cuando una empresa aumenta su rentabilidad por dólar de ingresos.
Esto puede ocurrir de varias maneras:
- Gestión de costes: Reducción de gastos mediante la mejora de la eficiencia operativa.
- Economías de escala: Reparto de los costes fijos entre una mayor base de ingresos.
- Precios premium: Ofrecer productos de alto valor que justifiquen precios más altos.
La expansión de los márgenes desempeña un papel clave en el aumento de los beneficios de una empresa, pero existe un límite natural a lo rentable que puede llegar a ser un negocio.
Dicho esto, cuando las empresas pueden aumentar los márgenes de beneficio, esto puede tener un gran impacto en los resultados de la empresa y recompensar a los accionistas.
Ejemplo:
Microsoft (MSFT) amplió sus márgenes mediante la transición de su modelo de negocio a un enfoque basado en suscripciones para productos como Office 365 y Azure. El siguiente gráfico muestra cómo Microsoft mejoró su margen operativo a tasas de dos dígitos durante años, lo que tuvo un impacto considerable en los beneficios por acción de Microsoft a lo largo del tiempo.
Al mejorar sus márgenes, Microsoft amplió su rentabilidad, impulsando el crecimiento del BPA para sus accionistas.
Los inversores deben ser cautos con las empresas que recortan costes excesivamente. Si la reducción de costes socava la calidad del producto o la innovación, puede perjudicar el crecimiento de los ingresos a largo plazo.
Invierta como Wall Street con el terminal TIKR >>>
Recompra de acciones: Amplificación del BPA
Las recompras de acciones repercuten directamente en el BPA al reducir el número total de acciones en circulación. Cuando una empresa recompra sus acciones, los mismos beneficios se reparten entre menos acciones, lo que aumenta el BPA aunque los ingresos netos se mantengan constantes.
Por ejemplo:
En 2022, Meta Platforms (META) lanzó un importante programa de recompra de acciones, recomprando más de 31.000 millones de dólares en acciones mientras su cotización era baja.
Aunque Meta tenía dificultades para aumentar sus ingresos en aquel momento, las recompras supusieron un importante impulso para el beneficio por acción. En 2023, con la recuperación del crecimiento de los ingresos, quedó claro que el programa de recompra aportaba valor a largo plazo, más allá de un aumento de los beneficios a corto plazo.
Aunque las recompras pueden aumentar el BPA, es importante que se financien con el flujo de caja libre interno de la empresa, no con deuda. Además, la empresa no debería recomprar acciones si el valor está muy sobrevalorado.
Factores externos e internos que influyen en el crecimiento del BPA
Más allá de los tres pilares, los inversores a largo plazo deben considerar los factores externos e internos que influyen en el crecimiento del BPA:
- Entorno económico: La inflación, los tipos de interés y el crecimiento del PIB pueden influir en los ingresos y los márgenes.
- Tendencias del sector: Los cambios normativos, los avances tecnológicos y la dinámica competitiva afectan al potencial de crecimiento.
- Estrategia corporativa: Las decisiones de los directivos sobre asignación de capital, inversiones en I+D y fusiones/adquisiciones determinan la trayectoria del BPA.
Sección FAQ
¿Qué es el crecimiento del BPA?
El crecimiento del BPA se refiere al aumento de los beneficios por acción de una empresa a lo largo del tiempo. Refleja la eficacia con la que una empresa aumenta sus ingresos netos en relación con su número de acciones.
¿Por qué es importante para los inversores el crecimiento del BPA?
El crecimiento del BPA es importante para los inversores porque a menudo conduce a la revalorización de las acciones. Las empresas que registran un crecimiento constante del BPA suelen atraer más el interés de los inversores y pueden justificar valoraciones más altas.
¿Cuáles son los principales motores del crecimiento del BPA?
Los principales motores del crecimiento del BPA son el aumento de los ingresos, la expansión de los márgenes, el control de costes, la recompra de acciones y la mejora de la eficiencia operativa. Estos factores contribuyen a aumentar los ingresos netos o a reducir el número de acciones, factores ambos que aumentan el BPA.
¿Cómo influyen las recompras de acciones en el crecimiento del BPA?
Las recompras de acciones repercuten en el crecimiento del BPA al reducir el número de acciones en circulación. Esto puede aumentar el BPA aunque los ingresos netos se mantengan estables, lo que convierte a las recompras en una estrategia financiera habitual para aumentar los beneficios por acción declarados.
¿Puede crecer el BPA aunque los ingresos se mantengan planos?
Sí, el BPA puede crecer aunque los ingresos sean planos, especialmente si una empresa mejora los márgenes de beneficio, reduce costes o recompra acciones. Estas acciones pueden aumentar los ingresos netos o disminuir el denominador en el cálculo del BPA.
TIKR Comida para llevar
El crecimiento de los ingresos, la ampliación de los márgenes y la recompra de acciones son los principales motores del crecimiento del BPA.
El terminal TIKR ofrece datos financieros líderes en el sector sobre más de 100.000 valores, por lo que si desea encontrar los mejores valores para su cartera, ¡le conviene utilizar TIKR!
TIKR ofrece análisis de calidad institucional a los inversores que consideran la compra de acciones como la adquisición de una parte de una empresa.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro objetivo es ofrecer un análisis informativo y atractivo que ayude a las personas a tomar sus propias decisiones de inversión. Ni TIKR ni nuestros autores tienen posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Gracias por su lectura y ¡buenas inversiones!
