Principales conclusiones:
- Siemens Energy está ejecutando un notable cambio de rumbo operativo, con el segmento de Grid Technologies logrando un margen operativo del 9,6% tras años de pérdidas.
- Las acciones de ENR podrían alcanzar razonablemente los 133 euros/acción en septiembre de 2027, según las hipótesis del modelo de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 28% desde el precio actual de 104 euros/acción, con una rentabilidad anualizada del 13% en los próximos cuatro años.
Siemens Energy(ENR) es una de las empresas industriales europeas más atractivas por su transformación de conglomerado en dificultades a líder en infraestructuras energéticas.
La empresa opera a través de dos segmentos principales: Gas Services y Grid Technologies, que proporcionan equipos y servicios críticos para la generación, transmisión y distribución de energía en los mercados energéticos mundiales.
Su oferta principal incluye turbinas de gas, transformadores de potencia, equipos de alta tensión y soluciones de servicios integrales para empresas de servicios públicos y clientes industriales de todo el mundo.
El gigante energético presentó unos sólidos resultados en el segundo trimestre, con un crecimiento interanual de los ingresos del 11%, hasta 8.700 millones de euros, y un aumento de los pedidos del 47%, a medida que se acelera la demanda mundial de infraestructuras energéticas.
Siemens Energy demuestra avances significativos en la ejecución operativa y la recuperación de márgenes gracias a la exitosa reestructuración de su negocio de Grid Technologies bajo el liderazgo del CEO Christian Bruch.
La empresa dio un giro sustancial a sus márgenes de explotación, que pasaron de ser negativos a positivos en un 9,6% en Grid Technologies el año pasado.
En ambos segmentos se mantiene el fuerte ritmo de pedidos, con una relación entre la cartera de pedidos y la facturación superior a 1,3 veces, lo que indica una sólida visibilidad de la demanda para los próximos años.
En el último año, las acciones de ENR se han revalorizado en torno al 200%. A pesar de estas enormes ganancias, la empresa sigue cotizando a valoraciones razonables en relación con la mejora de sus fundamentales y su trayectoria de crecimiento.
A continuación se explica por qué las acciones de Siemens Energy podrían ofrecer rentabilidades atractivas hasta 2029 y más allá, a medida que capitaliza las inversiones en la transición energética mundial al tiempo que ejecuta mejoras operativas.
Qué dice el modelo de las acciones de Siemens Energy
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Siemens Energy utilizando hipótesis de valoración basadas en la ejecución de su cambio de rumbo operativo, su posicionamiento en la transición energética y el aumento de la rentabilidad en ambos segmentos de negocio.
Los inversores reconocen que las acciones de ENR tienen ante sí una oportunidad, dado su papel esencial en las infraestructuras energéticas mundiales, la satisfactoria recuperación de los márgenes en Grid Technologies y la sólida cartera de pedidos que respalda la visibilidad plurianual de los ingresos.
Una cartera centrada en activos de infraestructuras energéticas ofrece múltiples vías de crecimiento. Al mismo tiempo, el cambio de rumbo operativo demuestra que la ejecución disciplinada de la gestión de costes y la excelencia en el servicio pueden impulsar una expansión sustancial de los márgenes en negocios intensivos en capital.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 9%, unos márgenes operativos del 9,6% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 34x, el modelo proyecta que las acciones de Siemens Energy podrían subir de 104 euros/acción a 133 euros/acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 28%, o una rentabilidad anualizada del 13% en los próximos dos años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que usamos para el stock de Coupang:
1. Crecimiento de los ingresos: 10,5%
Siemens Energy ha registrado un impresionante crecimiento de los ingresos del 11% en el segundo trimestre, impulsado por los buenos resultados de los segmentos de servicios de gas y tecnologías de red.
Entre los motores del crecimiento figuran la aceleración de las inversiones mundiales en infraestructuras energéticas, el aumento de la demanda de proyectos de modernización de redes y la expansión del negocio de servicios de la empresa, que proporciona ingresos recurrentes estables.
La cartera de pedidos récord de la empresa y su ratio entre libros y facturas, superior a 1,3 veces, confirman el fuerte impulso de la demanda en ambos segmentos de negocio.
Hemos utilizado una previsión del 10,5%, que refleja el enfoque equilibrado de Siemens Energy para aprovechar las oportunidades de transición energética, manteniendo al mismo tiempo la disciplina operativa y la mejora de los márgenes.
2. Márgenes operativos: 10%.
Siemens Energy logró un impresionante cambio de rumbo en los márgenes operativos, con Grid Technologies alcanzando márgenes del 10% tras años de pérdidas significativas.
ENR aspira a una expansión sostenible de los márgenes mediante iniciativas de productividad, una mejor ejecución de los proyectos y un cambio hacia ingresos por servicios de mayor margen en ambos segmentos.
La dirección espera una mejora continua de los márgenes a medida que se materialicen los beneficios de la reestructuración operativa y la empresa amplíe sus capacidades de servicio tanto en Servicios de Gas como en Tecnologías de Red.
3. Múltiplo PER de salida: 34x
Siemens Energy cotiza a múltiplos superiores a los de las empresas industriales tradicionales, lo que refleja su posición crítica en la transición energética mundial y la mejora de su rendimiento operativo.
El actual múltiplo PER de 40x es elevado, pero se ajusta a la trayectoria de transformación de la empresa, como lo corrobora la media de 5 años de 32x, que indica niveles de valoración sostenibles.
Las ventajas competitivas a largo plazo, como la experiencia técnica en infraestructuras eléctricas, la red mundial de servicios y las sólidas relaciones con los clientes, deberían respaldar unas valoraciones superiores a medida que la empresa aumenta la rentabilidad en ambos segmentos de negocio.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las existencias de ENR hasta 2030 muestran resultados variados en función de las condiciones de ejecución y de mercado: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Recuperación más lenta de los márgenes y presión competitiva → Rendimientos anuales del 12
- Caso medio: Éxito en el cambio de rumbo operativo y la expansión del mercado → 19% de rentabilidad anual.
- Caso Alto: Liderazgo de la red y transición energética acelerada → Rendimientos anuales del 25
Incluso en el caso conservador, las acciones de Siemens Energy ofrecen sólidas rentabilidades, respaldadas por un posicionamiento esencial en infraestructuras y la mejora de la ejecución operativa.
El escenario alcista podría ofrecer unos resultados excepcionales si la empresa consigue escalar sus márgenes al tiempo que maximiza las oportunidades en la modernización de la red y capta inversiones en la transición energética.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
