Principales conclusiones:
- Flutter está ejecutando sólidas estrategias operativas en los mercados estadounidense e internacional con un crecimiento impulsado por los productos.
- Las acciones de FLUT podrían alcanzar los 380 dólares/acción en diciembre de 2027 según las hipótesis del modelo de valoración.
- Esto se traduce en una rentabilidad total del 34% desde el precio actual de 283 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 14% en 2,2 años.
Flutter Entertainment(FLUT) está reforzando su posición como mayor empresa de apuestas y juegos en línea del mundo mediante la innovación de productos, la expansión internacional y la mejora de la eficacia operativa.
La empresa opera a través de dos divisiones principales: Los mercados estadounidenses (liderados por FanDuel) y los mercados internacionales (que incluyen marcas como Sky Betting & Gaming, Sisal, PokerStars y Betfair), que prestan servicio a aproximadamente 16 millones de jugadores mensuales en todo el mundo.
Su oferta principal incluye apuestas deportivas en línea, productos de iGaming, bolsas de apuestas y plataformas de póquer que se ofrecen a través de aplicaciones móviles y plataformas web líderes del mercado en varios países.
Flutter registró unos ingresos de 3.100 millones de dólares en el segundo trimestre, un 16% más que en el mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado se disparó un 25%, con buenos resultados en los segmentos estadounidense e internacional.
La empresa muestra un excelente impulso en la innovación de productos y la ejecución en el mercado. Su marca FanDuel mantuvo claras posiciones de nº 1 tanto en el mercado estadounidense de apuestas deportivas como en el de iGaming.
Flutter logró un notable crecimiento de los ingresos de iGaming del 42% en EE.UU., impulsado por las mejoras de producto, incluido el lanzamiento del FanDuel Rewards Club y contenidos exclusivos.
Los mercados internacionales aportaron unos ingresos de 2.400 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 15%, impulsado por las recientes adquisiciones en Italia y Brasil que han establecido posiciones de liderazgo en mercados de gran crecimiento.
Las acciones de FLUT salieron a bolsa en 2009 y desde entonces han reportado más de un 2.000% a sus accionistas. A continuación se explica por qué las acciones de Flutter podrían seguir ofreciendo rentabilidades atractivas hasta 2027, a medida que amplía las innovaciones de productos y expande los márgenes mediante el apalancamiento operativo.
Lo que dice la modelo de Flutter Entertainment Stock
Analizamos el potencial de Flutter utilizando hipótesis de valoración basadas en su liderazgo de producto, trayectoria de expansión de márgenes y oportunidad de mercado en los segmentos estadounidense e internacional.
Los inversores ven importantes oportunidades dado el claro liderazgo de Flutter en el mercado estadounidense de apuestas en línea, su diversificada cartera internacional y su enfoque sistemático de mejoras operativas que impulsan la rentabilidad.
El modelo de negocio ofrece múltiples vías de crecimiento a través del lanzamiento de nuevos estados, la expansión de iGaming, las adquisiciones internacionales y la consolidación de plataformas tecnológicas, lo que reduce costes al tiempo que mejora la experiencia del cliente.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 16%, unos márgenes operativos del 15,7% y una valoración P/E de 30x, el modelo prevé que las acciones de Flutter podrían subir de 283 $/acción a 380 $/acción.
Esto representa una rentabilidad total del 34%, o una rentabilidad anualizada del 14% en 2,2 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que utilizamos para el stock FLUT:
1. Crecimiento de los ingresos: 16%
Flutter registró un crecimiento de los ingresos del 16% en el segundo trimestre, con buenos resultados en todas las divisiones. Los ingresos en EE.UU. crecieron un 17%, con un aumento del 11% en las apuestas deportivas y un crecimiento excepcional del 42% en iGaming.
Entre los factores que impulsan el crecimiento figuran el aumento continuado de la cuota de mercado en EE.UU., el lanzamiento de nuevos estados (Missouri en diciembre de 2025), las adquisiciones internacionales, que contribuyen en 11 puntos porcentuales al crecimiento, y las innovaciones de productos, que impulsan el compromiso de los clientes.
Las previsiones de la empresa para 2025 anticipan unos ingresos de 17.260 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 23%, que demuestra un fuerte impulso.
Hemos utilizado una previsión del 16% que refleja el enfoque equilibrado de Flutter hacia un crecimiento sostenible, al tiempo que invierte en el desarrollo de productos y gestiona los cambios normativos.
2. Márgenes de explotación:15,7%.
Flutter se encuentra actualmente en una importante fase de expansión de márgenes. Los márgenes EBITDA ajustados en Estados Unidos alcanzaron el 17,7% en el segundo trimestre, lo que supone un aumento interanual de 530 puntos básicos gracias al apalancamiento operativo.
Su objetivo es un crecimiento continuado de los márgenes gracias a la reducción de las necesidades de eficiencia comercial en los mercados maduros, 300 millones de dólares en ahorro de costes gracias a la consolidación de la plataforma tecnológica (se espera que la mayor parte del ahorro se realice en 2027) y un beneficio anual de 65 millones de dólares gracias a la renegociación de los acuerdos de acceso al mercado.
La dirección mantiene la confianza en los objetivos de margen a largo plazo a medida que se acumulan los beneficios de escala en ambas divisiones.
3. Múltiplo PER de salida: 30x
Flutter cotiza a un PER actual de 29 veces, cercano a su media anual de 31 veces, pero significativamente por encima de sus medias históricas a largo plazo.
La prima de valoración refleja la posición de liderazgo de Flutter en el mercado, su sólida trayectoria de crecimiento y la mejora de su perfil de rentabilidad a medida que el negocio estadounidense se amplía rápidamente.
Las ventajas competitivas a largo plazo, como las plataformas tecnológicas propias, la experiencia reguladora y la escala operativa mundial, deberían respaldar las valoraciones superiores a medida que la empresa cumpla sus objetivos de expansión de márgenes.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones FLUT hasta 2030 muestran resultados variados en función de las condiciones de ejecución y de mercado: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: menor expansión de los márgenes en EE.UU. y vientos en contra regulatorios → 4% de rentabilidad anual
- Caso medio: Éxito en la obtención de márgenes y crecimiento internacional → 10% de rentabilidad anual
- Caso Alto: Las ganancias de cuota de mercado y el apalancamiento de costes superan las expectativas → 16% de rentabilidad anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de Flutter ofrecen rendimientos razonables respaldados por el liderazgo del mercado y los flujos de ingresos diversificados en múltiples geografías.
El escenario alcista podría ofrecer un fuerte rendimiento si la empresa sortea con éxito los cambios normativos al tiempo que maximiza la eficiencia operativa y aprovecha los beneficios de las adquisiciones internacionales.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si sólo busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
