Principales conclusiones:
- Las acciones de Coca-Cola podrían valer más de 87 dólares por acción a finales de 2027.
- Esto supone un potencial alcista del 24% desde el precio actual de aproximadamente 70 dólares por acción.
- Las acciones de KO están preparadas para beneficiarse de un crecimiento constante de los ingresos y una expansión de los márgenes a medida que la empresa ejecute su estrategia omnicanal.
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The Coca-Cola Company(KO) es la mayor empresa de bebidas del mundo, con una cartera de más de 200 marcas en diversas categorías, como refrescos con gas, agua, bebidas para deportistas, café, té y zumos.
Coca-Cola aprovecha su sistema global de franquicias para distribuir productos en más de 200 países y territorios, combinando la escala global con la ejecución local.
Hemos realizado un exhaustivo modelo de valoración de las acciones de Coca-Cola para evaluar su valor actual y el potencial alcista para los inversores.
Utilizando hipótesis razonables basadas en las estimaciones de los analistas y en los resultados recientes, el modelo sugiere que las acciones de KO podrían valer más de 87 dólares por acción a finales de 2027. Esto supondría una revalorización del 24% con respecto al precio actual de 70 dólares de las acciones de Coca-Cola.
El aspecto convincente de esta previsión es que asume que Coca-Cola mantiene su actual múltiplo de valoración al tiempo que ofrece un crecimiento constante a través de su probada estrategia.
Qué hace Coca-Cola
Coca-Cola opera la cartera de bebidas más valiosa del mundo, con 30 marcas que mueven miles de millones de dólares, entre ellas Coca-Cola, Sprite, Fanta y otras más recientes como Fairlife y Topo Chico.
El modelo de franquicia de la empresa se asocia con embotelladores locales, que producen y distribuyen bebidas en sus respectivos territorios, lo que permite a Coca-Cola aprovechar su escala mundial al tiempo que mantiene la relevancia local.
La empresa ha demostrado su resistencia a lo largo de diversos ciclos económicos, con una generación de tesorería y un pago de dividendos constantes durante más de 60 años.
He aquí por qué las acciones de KO podrían ofrecer sólidas rentabilidades en los próximos 2,5 años mediante la ejecución disciplinada de su estrategia de crecimiento.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
En nuestra valoración, utilizaremos simplemente las estimaciones de consenso de los analistas y desglosaremos lo que éstos creen que valen las acciones en la actualidad.
Esto es lo que usamos para el stock de KO:
1. Crecimiento de los ingresos: 4,5% CAGR
Coca-Cola ha mostrado un crecimiento constante, con un aumento de los ingresos del 2,4% en el último año y del 6,7% anual en los tres últimos.
Sus previsiones de crecimiento orgánico de los ingresos del 5-6% se ajustan a las expectativas a largo plazo de expansión de un dígito medio impulsada por el crecimiento del volumen y las medidas de fijación de precios.
2. Márgenes de explotación: 31.6%
Los márgenes EBIT de Coca-Cola se han ampliado hasta el 30,0% en los últimos doce meses, lo que refleja la atención prestada a la gestión de la productividad y el crecimiento de los ingresos.
A medida que la empresa siga optimizando su cartera y aprovechando su escala, los analistas prevén unos márgenes operativos medios del 31,6% hasta 2028.
3. Múltiplo PER de salida: 23x
Coca-Cola cotiza actualmente a múltiplos de valoración razonables dadas sus características defensivas y su constante generación de efectivo.
Utilizamos un múltiplo de 23 veces el PER, que refleja la calidad del gigante de las bebidas y su condición de aristócrata de los dividendos, sin dejar de ser conservador.
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Lo que el modelo dice de las acciones de KO
Con estos datos, el modelo de valoración estima que las acciones de KO podrían alcanzar aproximadamente los 87 $/acción a finales de 2027.
Esto representa una ganancia potencial del 24% desde el precio actual de unos 70 dólares. El modelo muestra que esto se traduciría en una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 9% en los próximos 2,5 años. Si incluimos su dividendo anual, la rentabilidad anual acumulada se acercaría al 12%.
Esta previsión se basa en la capacidad de Coca-Cola para ejecutar su estrategia omnicanal, centrada en la innovación centrada en el consumidor, la excelencia en marketing y la eficiencia operativa en todo su sistema global.
El modelo prevé los futuros beneficios por acción de la empresa basándose en el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes, y luego aplica un múltiplo P/E para estimar el precio futuro de las acciones.
Esto ayuda a los inversores a comprender qué rendimiento financiero se requiere para generar fuertes rentabilidades y cuánto margen de subida hay disponible si se cumplen esas expectativas.
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
El modelo permite diversos escenarios basados en la eficacia con que Coca-Cola ejecuta su estrategia y responde a las condiciones del mercado.
He aquí el abanico de posibles resultados:
- Caso Bajo: Crecimiento conservador con cierta presión sobre los márgenes → Rentabilidad anual del 7-8
- Caso medio: Ejecución constante de la estrategia actual → Rendimiento anual del 8-10
- Caso Alto: Crecimiento acelerado en categorías y mercados clave → Rentabilidad anual del 10-12
Incluso el escenario conservador ofrece rendimientos que podrían superar la inflación y proporcionar un crecimiento constante de los ingresos a través de los dividendos, lo que refleja las características de inversión defensiva de Coca-Cola.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de Coca-Cola se vea impulsado por una combinación de factores:
- Diversificación de la cartera: Coca-Cola se está expandiendo más allá de los refrescos carbonatados tradicionales hacia categorías de crecimiento más rápido, como las bebidas para deportistas, el agua premium y las bebidas vegetales.
- Gestión del crecimiento de los ingresos: El sofisticado enfoque de Coca-Cola en materia de precios, envasado y estrategia de canales le permite optimizar los ingresos por ocasión en los distintos segmentos de consumidores.
- Transformación digital: Las inversiones en marketing digital, capacidades de comercio electrónico y análisis de datos están mejorando la captación de clientes y la eficiencia operativa.
- Expansión de los mercados emergentes: La creciente población de clase media en los mercados en desarrollo ofrece oportunidades de crecimiento del volumen a largo plazo.
- Excelencia operativa: Las iniciativas de productividad y la optimización de la cadena de suministro siguen impulsando la expansión de los márgenes.
La opinión de los analistas
A corto plazo, Wall Street también ve recorrido al alza. Los analistas tienen un precio objetivo medio de ~78 dólares por acción, lo que significa que ven un recorrido al alza del 11% para las acciones de KO:
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Coca-Cola:
- Tendencias de salud y bienestar: El continuo cambio del consumidor hacia bebidas más saludables podría presionar los volúmenes de refrescos tradicionales, aunque Coca-Cola está adaptando su cartera en consecuencia.
- Vientos en contra de las divisas: Como empresa global, Coca-Cola se enfrenta a riesgos cambiarios que pueden afectar a sus resultados, especialmente en los mercados emergentes.
- Inflación de los costes de las materias primas: El aumento de los costes de ingredientes clave, como el azúcar, el aluminio y la resina PET, puede presionar los márgenes si no se compensa con ajustes de precios.
- Entorno normativo: Los posibles impuestos sobre las bebidas azucaradas y otros cambios normativos podrían afectar a la demanda en mercados específicos.
- Competencia: La intensa competencia tanto de los operadores tradicionales como de los nuevos participantes en categorías de bebidas en rápido crecimiento exige una innovación y una inversión en marketing constantes.
TIKR Comida para llevar
Coca-Cola ha desarrollado un modelo de negocio resistente que genera flujos de caja constantes, proporcionando a los accionistas unos ingresos por dividendos constantes.
Si sigue ejecutando su estrategia a toda prueba y se adapta a las cambiantes preferencias de los consumidores, creemos que las acciones de KO ofrecen una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores centrados en las rentas.
El potencial alcista del 24% en los próximos 2,5 años, combinado con una rentabilidad por dividendo actual de aproximadamente el 3%, hace de las acciones de Coca-Cola una opción atractiva para los inversores que buscan rendimientos constantes en un entorno de mercado incierto.
¿Es la acción KO una compra para los próximos 24 meses? Utilice el modelo de valoración de TIKR junto con las previsiones de crecimiento y los objetivos de precio de los analistas para ver si está infravalorada en la actualidad.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
