Puntos clave
- La acción de Ouster ha caído un 34% en el último mes después de que un informe de inflación de septiembre caliente iniciara una venta masiva en acciones de IA y chips.
- Las noticias propias de Ouster este mes fueron buenas: un hito en defensa con Forterra y un nuevo producto de robótica. La caída dice más sobre el mercado que sobre el negocio.
- Los analistas esperan que los ingresos crezcan aproximadamente un 31% este año hasta los $222 millones, aunque Ouster aún quema caja: $64.9 millones de flujo de caja libre negativo en 2025.
- Los resultados del tercer trimestre se publican el 3 de noviembre después del cierre, y la acción parece una compra para inversores que puedan soportar grandes oscilaciones.
Ouster (OUST) ha caído un 34% en el último mes, mucho más que la caída del 9% del Nasdaq 100 en el mismo período.
Casi todo eso vino de un informe de inflación caliente y una venta masiva en acciones de IA y chips. Mientras tanto, la empresa siguió publicando buenas noticias.
Culpe al informe de inflación
La venta se intensificó el 14 de octubre. El índice de precios al consumo de septiembre se situó en un 3.7% anual, por encima del 3.6% que esperaban los economistas y superior al 3.4% de agosto. Eso aumentó las probabilidades de una subida de tipos de la Reserva Federal, y las acciones de hardware de IA fueron las más afectadas: Nvidia, AMD y CoreWeave cayeron bruscamente ese día.
Los tipos más altos hacen que el desarrollo de la IA sea más costoso de financiar, y las acciones de chips siguieron cayendo el 15 de octubre. Volvieron a bajar el 30 de octubre, cuando Intel se desplomó y Amazon no cumplió las expectativas.
Ouster siguió ganando contratos
El 1 de octubre, justo antes de que comenzara la caída, Ouster se asoció con Seneca para instalar su lidar en color Rev8 en los drones autónomos de Seneca para la respuesta a incendios forestales.
El 21 de octubre, Ouster anunció que los vehículos terrestres autónomos Lancer de Forterra habían completado 1,426 misiones y 88 evacuaciones de bajas en Ucrania utilizando sus sensores. Un historial de batalla como ese debería ayudar a Ouster a ganar más trabajo en defensa.
Y el 27 de octubre, Stereolabs, una empresa de Ouster, lanzó su serie ZED Box 2 de computadoras de IA de borde para robots de producción.
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Por qué Ouster cayó más fuerte
El negocio está creciendo rápido. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 56% hasta los $55 millones, y los analistas esperan mucho más crecimiento por delante:
El consenso prevé $222 millones de ingresos este año y $299 millones en 2027, un crecimiento de aproximadamente un 31% y un 35%. Nada de lo que Ouster anunció este mes da a los analistas una razón para recortar esas cifras.
Pero Ouster aún pierde dinero y quema caja, por lo que la mayor parte de su valor descansa en las ganancias que están a años de distancia. Cuando parece que los tipos van a subir, esas ganancias futuras valen menos hoy, y los inversores venden primero acciones como Ouster.
A mitad de precio desde el máximo, y aún no es barata
Incluso después de la caída, la acción ha subido un 35% en 2026, pero está un 53% por debajo de su máximo del 30 de junio. Su múltiplo precio/ventas forward muestra cuánta emoción queda:
A 8.1x, Ouster cotiza muy por debajo de su máximo de 23x de noviembre de 2021 pero por encima de su promedio de 5 años de 5.5x. El objetivo de consenso de $59 de los 6 analistas que cubren la acción es aproximadamente el doble de donde cerró el lunes.
Observe la quema de caja el martes
Ouster publica los resultados del tercer trimestre el martes 3 de noviembre después del cierre. Los ingresos frente al consenso importan, y también el margen bruto y cualquier noticia sobre Rev8 y la demanda en defensa. Pero la quema de caja puede ser lo más importante:
Ouster quemó $64.9 millones de flujo de caja libre en 2025, más que los $37.5 millones que quemó en 2024 pero menos de la mitad de los $141 millones de 2023. Un trimestre en el que la quema se reduzca de nuevo y el crecimiento se mantenga sería muy positivo.
Yo compraría, con cuidado
Aquí es donde aterrizo: con las estimaciones de crecimiento intactas y la acción a aproximadamente 8x las ventas forward, preferiría estar comprando Ouster que vendiéndola, siempre que puedas soportar grandes oscilaciones.
Por supuesto, la venta masiva de IA puede no haber terminado. Otro informe de inflación caliente o otra semana difícil para las acciones de chips podría hacer caer más a Ouster sin importar lo que muestre el trimestre del martes.
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