Estadísticas Clave para las Acciones de Nike
- Precio Actual: $34.36
- Precio Objetivo (Medio): ~$98
- Objetivo del Mercado: ~$38
- Rentabilidad Total Potencial: ~186%
- TIR Anualizada: ~25% / año
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¿Qué Sucedió?
Nike (NKE) espera ganar menos por acción en el año fiscal 2027 de lo que paga en dividendos. Sus previsiones apuntan a un BPA ajustado de $1.15 a $1.35, frente a un dividendo trimestral de $0.41 que equivale a $1.64 anuales. Las acciones cerraron a $34.36 el 7 de octubre de 2026, lo que supone una rentabilidad por dividendo del 4.8%. Esto fue una sesión después de que Berenberg rebajara la acción a Venta con un objetivo de $27.50. El CFO David Denton afirma que Nike puede mantener el pago y eventualmente aumentarlo. Los materiales de relaciones con inversores de Nike y los datos de TIKR muestran cuánto margen tiene ese compromiso.
El Pago Ya Superaba a las Ganancias Normalizadas
En el rango previsto, el dividendo equivale aproximadamente al 121% al 143% del BPA ajustado, y ese rango ya excluye unos $0.15 por acción de costes de reestructuración. El ratio de pago trailing de TIKR del 78.4% parece más seguro solo porque el BPA GAAP trailing de $2.09 incluye un BPA GAAP del Q4 del año fiscal 2026 de $0.72 frente a un BPA ajustado de $0.20. Sobre el BPA normalizado, el año fiscal 2026 ya pagó más de lo que ganó: $1.63 en dividendos frente a $1.58.
El efectivo es aún más ajustado. Con 1,485.31 millones de acciones, el dividendo cuesta unos $2.4 mil millones al año, mientras que el flujo de caja libre del año fiscal 2026 fue de $2.18 mil millones. El flujo de caja libre del Q1 del año fiscal 2027 fue negativo en $64 millones mientras Nike pagaba aproximadamente $610 millones en dividendos. El Q1 también fue débil un año antes, con $15 millones positivos (TIKR).
En la llamada del 1 de octubre, el analista de Evercore ISI Michael Binetti situó el ratio de pago por encima del 100%. Denton, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de Nike, respondió que "bajo todos los escenarios, tenemos apoyo para mantener y, en última instancia, aumentar el dividendo con el tiempo". Esa es una declaración de intenciones, no un aumento declarado. También llega en un año en el que la dirección espera que el EBIT caiga más rápido que los ingresos.
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$8.4 Mil Millones en Efectivo Compran Tiempo Mientras las Estimaciones Siguen Cayendo
Nike terminó el Q1 con $8.4 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo, aproximadamente tres años y medio de dividendos a la tasa actual. TIKR muestra una deuda neta LTM en 0.46x EBITDA. El consenso de flujo de caja libre de unos $2.7 mil millones en el año fiscal 2027 y $2.6 mil millones en el año fiscal 2028 cubriría el pago, con poco margen.
Esas estimaciones de flujo de caja se basan en previsiones de ingresos que siguen cayendo. El consenso de ingresos para el año fiscal 2028 cayó un 6.52% a $43.76 mil millones entre el 30 de septiembre y el 8 de octubre, según TIKR. Denton dijo que las previsiones asumen que China "realmente empeora" durante el resto del año. También se negó a dar una guía específica para el margen bruto, un silencio que Berenberg señaló como un riesgo significativo. Con una cotización de alrededor de 25x P/E NTM, Nike aún cotiza por encima de adidas (ADS) a 14x y On Holding (ONON) a 18x.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $34.36
- Precio Objetivo (Medio): ~$98
- Rentabilidad Total Potencial: ~186%
- TIR Anualizada: ~25% / año
El caso medio del modelo de TIKR apunta a alrededor de $98 para el 31 de mayo de 2031, desde los $34.36 actuales. Esa fecha cierra la ventana del año fiscal 2031 para el plan de ahorros Pace de Nike.
Los insumos del caso medio utilizan alrededor de un 5% de crecimiento anual de ingresos y un margen de beneficio neto de alrededor del 9%. El consenso implica solo alrededor de un 2.5% de crecimiento anual de ingresos desde el año fiscal 2026 hasta 2031, por lo que el modelo es más optimista en ventas. El principal riesgo es que el flujo de caja libre siga a la baja las estimaciones de ingresos y deje el dividendo financiado desde el balance.
En el lado positivo, el caso medio se sitúa casi tres veces por encima del precio actual. En el lado negativo, el objetivo medio del Mercado de $38.15 está solo un 11% por encima del cierre, y el de Berenberg de $27.50 se sitúa por debajo.
Conclusión
La última declaración de Nike, para el pago del 2 de enero de 2026, aumentó el dividendo trimestral un 3% a $0.41. Mantenerse en $0.41 señalaría que el flujo de caja libre del año fiscal 2028, y no la promesa, es lo que ahora establece el pago. Un aumento necesitaría que ese flujo de caja superara los aproximadamente $2.4 mil millones para mantenerse cubierto.
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Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
