Puntos clave
- La acción de Navitas Semiconductor (NVTS) cayó casi un 15% entre el 29 de octubre y el 5 de noviembre, antes de recuperarse hasta aproximadamente $10.28 el 11 de noviembre.
- Nvidia (NVDA) está colaborando con Navitas en una placa de suministro de energía de 800 voltios a 12 voltios para la infraestructura de IA de próxima generación.
- Navitas reportó ingresos del tercer trimestre de $14 millones, un aumento del 38% interanual, mientras que las previsiones de ingresos para el cuarto trimestre superaron las expectativas.
- La dirección espera que los ingresos por infraestructura de IA se tripliquen en 2027, pero las pérdidas continuas y una valoración premium siguen siendo riesgos importantes.
¿Qué sucedió?
La acción de Navitas Semiconductor (NVTS) cayó aproximadamente un 15% entre el 29 de octubre y el 5 de noviembre de 2026, a pesar de reportar resultados trimestrales más fuertes de lo esperado.
La empresa está colaborando con Nvidia (NVDA) en tecnología avanzada de suministro de energía para centros de datos de IA, lo que le da a Navitas exposición a la creciente demanda de una infraestructura de IA más eficiente.
Sin embargo, las acciones posteriormente se recuperaron desde $7.86 el 5 de noviembre hasta aproximadamente $10.28 el 11 de noviembre, lo que destaca una volatilidad significativa tras el anuncio de resultados.
Según su comunicado de resultados del tercer trimestre, Navitas reportó ingresos de $14 millones, un aumento del 38% interanual y superior al consenso de estimación de $13.17 millones.
La dirección también dio previsiones de ingresos para el cuarto trimestre de aproximadamente $16 millones, más o menos $500,000, por encima de la expectativa de los analistas de $15.12 millones.
Los resultados marcaron el primer crecimiento interanual de ingresos de la empresa desde 2024, reflejando el progreso en su transición desde los mercados móviles y de consumo de gama baja hacia aplicaciones de mayor potencia.
El margen bruto no GAAP mejoró al 40% desde el 38.7% del año anterior, reflejando contribuciones más fuertes de los mercados de alta potencia.
A pesar de los resultados alentadores, los inversores siguen preocupados por si la creciente demanda de IA puede traducirse en un crecimiento sostenido de los ingresos y rentabilidad.
¿Está la acción de Navitas infravalorada o sobrevalorada?
La oportunidad de inversión a largo plazo de Navitas depende cada vez más de suministrar semiconductores de potencia avanzados para centros de datos de IA e infraestructura eléctrica.
Durante la conferencia de resultados del tercer trimestre, el CEO Chris Allexandre dijo que su negocio de infraestructura de IA estaba "en condiciones de triplicarse en el año calendario 2027".
La dirección espera que los mercados de infraestructura de IA, incluidos los centros de datos de IA y la infraestructura de red y energía, representen más del 40% de los ingresos totales a fin de año, respaldados por un backlog que se extiende hasta mediados de 2027.
La colaboración de Navitas con Nvidia podría fortalecer su posición en sistemas de IA de próxima generación que requieren mayor eficiencia y densidad de potencia.
Sin embargo, se espera que las soluciones nativas de 800 voltios se conviertan en una oportunidad de ingresos más significativa a finales de 2027 y principios de 2028.
Según las estimaciones de consenso de TIKR del 2 de noviembre, los analistas proyectaron ingresos de aproximadamente $47.7 millones en 2026, aumentando a $116 millones para 2028.
Posteriormente, Navitas dio previsiones de aproximadamente $49.1 millones en ingresos para todo el año 2026, superando esas expectativas anteriores.
No obstante, la rentabilidad sigue siendo un desafío.
Se proyecta que los gastos operativos no GAAP del cuarto trimestre sean de aproximadamente $25 millones, incluida Claros, en comparación con los ingresos esperados de solo $16 millones.
Esta brecha de gastos muestra por qué el crecimiento de las ventas por sí solo puede no traducirse inmediatamente en rentabilidad.
La valoración añade otra preocupación.
Al cierre del 2 de noviembre, Navitas cotizaba a aproximadamente 34 veces las ventas futuras, por encima de su promedio de tres años de aproximadamente 31 veces, según TIKR.
Aunque estos múltiplos históricos son anteriores a la posterior recuperación del precio de la acción, ilustran las sustanciales expectativas de crecimiento ya reflejadas en la valoración de Navitas antes de los resultados.
La acción parecía cara en relación con su múltiplo histórico de ventas, particularmente dadas las pérdidas continuas y la incertidumbre en torno a ingresos significativos por soluciones de 800 voltios.
En los próximos 12 meses, la aceleración de los pedidos de infraestructura de IA, la mejora de los márgenes brutos y las mayores ventas de semiconductores de alta potencia podrían fortalecer sus perspectivas de crecimiento.
Sin embargo, los gastos operativos, los retrasos en el despliegue y una conversión más lenta del backlog siguen siendo riesgos importantes.
Navitas tiene una oportunidad prometedora en la infraestructura de IA, pero su valoración deja poco margen para decepciones. La próxima prueba es si su backlog creciente puede traducirse en ingresos más fuertes y un progreso significativo hacia la rentabilidad.
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