Puntos clave
- Las acciones de Moderna cayeron un 7% hoy después de que la compañía proyectó costos en efectivo de aproximadamente $4 mil millones en 2027 y de $4 mil millones a $4.5 mil millones anuales hasta 2030, principalmente para oncología.
- Ese gasto respalda una prometedora vacuna contra el cáncer, pero significa que los costos dejan de caer hacia el punto de equilibrio de caja que Moderna había proyectado para 2028.
- La estimación de ingresos de los analistas para 2028 aún se queda por debajo de los $4 mil millones, y la acción cotiza muy por encima de su múltiplo de ventas habitual.
- El plan aumenta la presión para BioNTech, que está perdiendo dinero a medida que sus ingresos se reducen.
Moderna (MRNA) se hundió un 7% hoy después de que su Día del Analista pusiera precio a su impulso en cáncer. La compañía espera "aproximadamente $4 mil millones en costos en efectivo en 2027" y de $4 mil millones a $4.5 mil millones anuales hasta 2030, "impulsados principalmente por una mayor inversión en oncología".
Eso aumenta la presión para BioNTech (BNTX), que tiene tratamientos de cáncer con ARNm en su propio pipeline en fase avanzada. Sus acciones cayeron un 3% hoy.
Los costos dejan de caer
Moderna espera que los ingresos de 2026 crezcan entre un 15% y un 25%, frente a su perspectiva original de hasta un 10% (elevó esa perspectiva por primera vez la semana pasada). Pero el Día del Analista de noviembre pasado situó los costos en efectivo de 2027 entre $3.5 mil millones y $3.9 mil millones, en el camino hacia el punto de equilibrio de caja en 2028. Moderna ha adelantado ese marco a 2026, un año antes, pero a partir de 2027 sus costos vuelven a subir y se mantienen más altos hasta 2030.
Los analistas esperan que los ingresos casi se dupliquen entre 2025 y 2028:
La estimación para 2026 ya está en el extremo superior del rango de Moderna, así que no creo que la actualización de hoy la mueva mucho. Pero incluso los $3.68 mil millones de 2028 se quedan por debajo de los $4 mil millones en costos anuales en efectivo. Moderna puede financiar esa brecha durante un tiempo, ya que espera terminar 2026 con aproximadamente $9 mil millones en efectivo, inversiones y capacidad de endeudamiento no utilizada.
TIKR hace seguimiento de 23 analistas sobre Moderna. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Moderna, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Consulta las Calificaciones de los Analistas de Moderna
BioNTech tiene menos margen para seguir el ritmo
Moderna planea convertir su planta de Marlborough en el sitio de suministro global para intismeran, su vacuna personalizada contra el cáncer, en 2027, sujeto a aprobaciones. BioNTech también está pagando un alto precio: el 10 de noviembre acordó comprar un vale de revisión prioritaria de la FDA por $205 millones para una futura presentación de su pipeline de cáncer en fase avanzada. Pero los analistas esperan que sus ingresos caigan un 35.4% en 2026, con pérdidas de $5.68 por acción este año y $5.28 el próximo año. ¿Puede igualar el gasto de Moderna mientras sus ventas se reducen?
Los inversores están pagando por adelantado
Moderna cotizaba a 44 veces las ventas futuras al cierre de ayer, frente a un promedio de cinco años de 8.2x:
La caída de hoy me parece justa. Intismeran, administrada con Keytruda de Merck, redujo el riesgo de recurrencia o muerte por melanoma en un 42% en la Fase 3, así que gastar para lanzarla tiene sentido. Pero a 44 veces las ventas, los inversores ya han pagado por ese éxito. Por supuesto, Moderna dará una guía formal para 2027 con sus resultados del cuarto trimestre a principios del próximo año, y una perspectiva de ingresos más grande haría que $4 mil millones al año parezcan mucho más manejables.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Moderna?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Moderna. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta las entradas para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la compañía o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
