Conclusiones clave
- Merck y Gilead Sciences elevaron sus perspectivas de ventas para 2026 al reportar sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre.
- Merck ofrece un rendimiento por dividendo del 2,3% y aumentó su dividendo un 6% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, mientras que Gilead rinde un 1,8% y elevó su dividendo un 3% anual en el mismo período.
- El dividendo de Gilead consumió el 30% de su flujo de caja libre en los 12 meses hasta el 30 de septiembre, en comparación con el 66% en Merck.
- La pérdida de exclusividad de Keytruda en Merck y el precio de Medicare para Biktarvy en Gilead son los riesgos a vigilar.
Merck & Co. (MRK) y Gilead Sciences (GILD) elevaron sus perspectivas de ventas para 2026 el 29 de octubre, cuando cada una reportó su tercer trimestre. Ambas pagan sus dividendos a partir del flujo de caja libre, por lo que para cualquiera que las tenga por ingresos, esa es la dirección correcta.
Sin embargo, los dos dividendos crecen a velocidades muy diferentes. Merck rinde un 2,3% frente al 1,8% de Gilead, y ha aumentado su dividendo más rápido en los últimos cinco años, así que, ¿cuál te paga más en los próximos 10?
| Métrica | Merck & Co. (MRK) | Gilead Sciences (GILD) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 2.3% | 1.8% |
| Dividendo anual | $3.40 | $3.28 |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 5.8% anual | 3.0% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM) | 66% | 30% |
| Deuda neta/EBITDA (LTM) | 1.48x | 1.23x |
| Cobertura de intereses (LTM) | 5.17x | 11.72x |
6 acciones con dividendos seguros que pagan rendimientos del 6%+ a los jubilados
Hoy hay más de 100 acciones que pagan dividendos anuales del 6%+.
Pero tras una extensa revisión de inversión aprovechando los datos propietarios de TIKR, ahora creemos que solo seis de ellas son verdaderamente seguras para los jubilados.
Son todas tuyas de forma gratuita como parte de nuestro nuevo informe de inversión, al que puedes acceder aquí mismo.
El cheque más grande de Merck tiene un colchón más delgado
El negocio de Merck sigue creciendo. Las ventas del tercer trimestre aumentaron un 5% respecto al año anterior, hasta $18.1 mil millones. Merck elevó el extremo inferior de su perspectiva de ventas para 2026 a $66.8 mil millones, mantuvo el máximo en $67.3 mil millones y subió sus previsiones de ganancias ajustadas. Keytruda aportó $8.6 mil millones de las ventas del trimestre, y las ventas de Winrevair subieron un 93% hasta $694 millones. La acción subió un 5% ese día.
En los 12 meses hasta el 30 de septiembre, el dividendo consumió un manejable 66% del flujo de caja libre. Ese colchón ha sido más delgado antes. El flujo de caja libre de Merck fue inferior al dividendo en el año fiscal 2017 y nuevamente en el año fiscal 2020:
Desde el año fiscal 2021, el dividendo ha consumido entre el 43% y el 81% del flujo de caja libre cada año.
"Seguimos comprometidos con el dividendo con el objetivo de aumentarlo con el tiempo", dijo la directora financiera Caroline Litchfield en la llamada de resultados del tercer trimestre de Merck. El dividendo de Merck creció un 5,8% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, de $2.48 a $3.28 por acción, y ahora paga $3.40 al año. A ese ritmo, $10,000 invertidos en Merck pagan $230 al año ahora y unos $380 en el año 10. Eso es un rendimiento del 3,8% sobre tu efectivo hoy, y unos $2,996 en dividendos durante la década.
El principal riesgo es la pérdida de exclusividad de Keytruda. Litchfield lo llama "realmente más una colina en los ingresos generales de nuestra empresa", y Merck espera solo un crecimiento moderado de las ventas en 2027.
Gilead tiene margen de sobra
El trimestre de Gilead fue incluso más fuerte que el de Merck, pero su dividendo crece más lentamente. Las ventas de productos del tercer trimestre aumentaron un 13% respecto al año anterior, hasta $8.3 mil millones. Las ventas por VIH crecieron un 18%, y las ventas de Biktarvy subieron un 10% hasta $4.1 mil millones. Gilead también elevó su previsión de ventas de productos para 2026 a $31.0-$31.3 mil millones, desde $30.1-$30.4 mil millones.
El dividendo está muy bien cubierto, consumiendo solo el 30% del flujo de caja libre en los 12 meses hasta el 30 de septiembre. El flujo de caja libre de Gilead fue más bajo en el año fiscal 2025 que en el 2016, con $9.46 mil millones frente a $16.3 mil millones. Aún así, cubrió el dividendo cómodamente en cada año:
Gilead declaró $0.82 por acción para el tercer trimestre, frente a $0.79 del año anterior. Su consejo ha declarado los mismos $0.82 para el cuarto trimestre, pagaderos el 30 de diciembre. El dividendo creció un 3,0% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, de $2.72 a $3.16 por acción. Eso está muy por detrás de su crecimiento del 9,4% anual desde el año fiscal 2015 hasta el 2025, cuando subió de $1.29 por acción. A un ritmo del 3,0% anual, $10,000 invertidos en Gilead pagan $180 al año ahora y unos $236 en el año 10. Eso es un rendimiento del 2,4% sobre tu efectivo hoy, y unos $2,068 en dividendos durante la década.
El principal riesgo es el precio de Medicare para Biktarvy. Gilead espera que reduzca unos $1.5 mil millones de los ingresos por Biktarvy en 2028.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Merck te paga más en los próximos 10 años. Al ritmo de cada empresa desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, $10,000 en Merck pagan unos $2,996 durante la década, en comparación con unos $2,068 para Gilead. Eso son unos $929 más, y a esos ritmos Gilead nunca alcanza.
También creo que Merck puede mantener ese ritmo. Su ratio de pago del 66% deja margen para aumentos, sus ventas siguen creciendo y su flujo de caja libre ha cubierto el dividendo cada año desde el año fiscal 2021.
El dividendo de Gilead no corre ningún peligro. Su ratio de pago del 30% deja mucho más margen que el de Merck, su cobertura de intereses es de 11,72x frente a 5,17x de Merck, y su negocio de VIH está creciendo rápidamente. Gilead podría permitirse aumentos más grandes. Simplemente no los ha estado dando últimamente. En una década, un cheque más grande que crece más rápido pone más dinero en tu bolsillo, así que yo elegiría Merck.
Por supuesto, el ritmo de Merck depende de que la caída de Keytruda sea tan superficial como la dirección espera. Si es más profunda, los aumentos de Merck podrían ralentizarse, y el colchón extra de Gilead contaría mucho más.
Olvida Merck & Co.: 6 rendimientos por dividendo seguros del 6%+ que puedes comprar ahora mismo
Los dividendos pueden contener la clave de una enorme riqueza. Pero solo si compras los correctos.
Elegir la acción de alto dividendo correcta puede ser la diferencia entre una jubilación soñada... y arreglárselas con lo justo cada mes, esperando a que llegue el próximo cheque del Seguro Social.
Hemos identificado seis acciones con rendimientos del 6%+ que creemos que todo jubilado debería conocer ahora mismo. (Y Merck & Co. no es una de ellas).
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
