Conclusiones clave
- McDonald's y Home Depot ofrecen un rendimiento por dividendo del 2,8%, por lo que una inversión de $10,000 en cualquiera de ellas paga $280 al año hoy.
- El dividendo de Home Depot tiene un colchón más amplio: consumió el 61% de su flujo de caja libre en los últimos 12 meses, frente al 70% de McDonald's. Home Depot también tiene menos deuda.
- McDonald's aumentó su dividendo un 4% en septiembre de 2026, mientras que el último aumento anual de Home Depot fue del 2,2%.
- Durante 20 años, qué acción paga más depende de si cada dividendo crece a su tasa de cinco años o a su ritmo más reciente.
McDonald's (MCD) subió más del 6% el 4 de noviembre después de que sus ganancias del tercer trimestre superaran las expectativas. El mismo día, Home Depot (HD) subió un 7% después de que los demócratas recuperaran el control de la Cámara de Representantes y el Senado, impulsada por las esperanzas en políticas de asequibilidad de la vivienda y menores rendimientos de los bonos del Tesoro.
Para cualquiera que mantenga un dividendo durante 20 años, el cheque importa más que un salto de un día. Y hoy los cheques coinciden: ambas acciones rinden un 2,8%, por lo que $10,000 en cualquiera de ellas pagan $280 al año.
Las dos se separan en lo que hace ese cheque a continuación. Si solo pudiera poseer una de ellas durante las próximas dos décadas, ¿cuál sería?
| Métrica | McDonald's (MCD) | Home Depot (HD) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 2.8% | 2.8% |
| Dividendo anual | $7.72 | $9.32 |
| Crecimiento del dividendo a 5 años | 7.3% anual (ejercicio 2020-2025) | 8.4% anual (años terminados en enero 2021-2026) |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM) | 70% | 61% |
| Deuda neta/EBITDA | 3.2x | 2.3x |
| Cobertura de intereses | 7.9x | 8.4x |
| P/E Forward | 21x | 22x |
Fuente: TIKR, 9 de noviembre de 2026. TTM son los 12 meses hasta el 30 de septiembre de 2026 para McDonald's y hasta el 2 de agosto de 2026 para Home Depot.
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McDonald's mantiene los aumentos
McDonald's creció en el tercer trimestre, principalmente fuera de EE.UU. Las ventas globales del sistema aumentaron un 4% a más de $38 mil millones, y las ventas comparables globales subieron un 1,5%. Las ventas comparables en EE.UU. cayeron un 0,2%, pero el CFO Ian Borden dijo que volvieron al crecimiento en septiembre después de caídas en julio y agosto. Y en la llamada de agosto, Borden dijo: "No nos van a ganar en valor".
Durante los 12 meses hasta el 30 de septiembre de 2026, McDonald's pagó $5.28 mil millones en dividendos de $7.49 mil millones de flujo de caja libre. Eso es un sólido pero bastante completo 70%. El flujo de caja libre ha cubierto el dividendo cada año durante una década:
En septiembre de 2026, McDonald's aumentó su dividendo trimestral un 4% a $1.93 por acción, su 50º año consecutivo de aumentos. El principal riesgo es legal. Una demanda colectiva federal propuesta presentada el 2 de octubre de 2026 alega que la herramienta de precios con IA de McDonald's coordina los precios del menú en los restaurantes. McDonald's califica las afirmaciones de infundadas.
Home Depot tiene el colchón más grande
McDonald's está agregando restaurantes, mientras que Home Depot está esperando a la vivienda. Las ventas en el trimestre terminado el 2 de agosto de 2026 aumentaron un 5,7% a $47.9 mil millones. Pero las ventas comparables subieron solo un 1,7%, y las transacciones de clientes cayeron un 1,0%. Los proyectos discrecionales más grandes siguen bajo presión, con la rotación de viviendas en mínimos históricos. El CEO Edward Decker dijo en la llamada de mayo: "no estamos viendo una mejora marcada en la demanda subyacente".
Durante los 12 meses hasta el 2 de agosto de 2026, Home Depot pagó $9.22 mil millones en dividendos de $15.10 mil millones de flujo de caja libre, un bien cubierto 61%. Esta cifra recibió un impulso de $730 millones en reembolsos de aranceles en el segundo trimestre. La gerencia espera que los mayores costos de combustible e insumos compensen esos reembolsos durante el año. En un período más largo, el pago ha aumentado a medida que el flujo de caja libre cayó desde su máximo:
El flujo de caja libre cayó de $18.0 mil millones en el año terminado en enero de 2024 a $12.7 mil millones en el año terminado en enero de 2026, y el pago alcanzó el 72% ese año. El 20 de agosto de 2026, Home Depot declaró su dividendo trimestral número 158 consecutivo, de $2.33 por acción.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Yo mantendría McDonald's durante los próximos 20 años.
Durante dos décadas, me importa más el crecimiento, y McDonald's está aumentando su dividendo más rápido ahora mismo. Su dividendo subió un 5,8% en el ejercicio 2025. El de Home Depot subió un 2% en el año terminado en enero de 2026. A esos ritmos, $10,000 en McDonald's pagarían alrededor de $10,030 durante los 20 años, frente a unos $6,956 de Home Depot. A sus tasas de cinco años, Home Depot saldría unos $1,510 por delante, pero su último aumento está muy por debajo de esa tasa.
McDonald's también tiene crecimiento de ganancias detrás de sus aumentos. Home Depot espera que el EPS ajustado crezca entre 0% y 4% este año fiscal, desde $14.69. Los analistas esperan que el EPS normalizado de McDonald's aumente de $12.20 en el ejercicio 2025 a $14.54 en el ejercicio 2028:
El dividendo de Home Depot sigue siendo muy bueno. Está mejor cubierto hoy, tiene menos deuda, y 158 pagos trimestrales consecutivos muestran lo en serio que se toma la gerencia el cheque. Pero durante 20 años, preferiría poseer el dividendo que está creciendo hoy, con ganancias que los analistas esperan que sigan subiendo detrás de él.
Por supuesto, un aumento de Home Depot más cercano a su ritmo de cinco años lo pondría nuevamente por delante.
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