Principales conclusiones:
- Las acciones de Salesforce podrían alcanzar de forma conservadora los 363 dólares por acción a principios de 2028.
- Esto representa un potencial alcista del 34% desde el precio actual de aproximadamente 272 dólares por acción.
- El gigante de CRM se está posicionando como líder en IA empresarial con Agentforce y adquisiciones estratégicas.
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Salesforce(CRM) es la plataforma de gestión de relaciones con los clientes líder en el mundo y presta servicio a millones de empresas de todos los sectores y zonas geográficas.
Ha evolucionado mucho más allá del CRM tradicional y se ha convertido en una plataforma integral de computación en la nube que impulsa las ventas, el servicio, el marketing, el comercio y los análisis de organizaciones que van desde las nuevas empresas de cinco personas hasta las empresas de Fortune 100.
Con las recientes innovaciones en inteligencia artificial a través de Agentforce y adquisiciones estratégicas como Informatica, Salesforce se está posicionando a la vanguardia de la revolución de la IA empresarial al tiempo que mantiene su liderazgo en el mercado de CRM de rápido crecimiento.
Realizamos un análisis de valoración exhaustivo de las acciones de Salesforce para evaluar su potencial de inversión hasta 2028.
Utilizando suposiciones razonables basadas en la estrategia de transformación de IA de la empresa y su posición de liderazgo en el mercado, nuestro modelo sugiere que las acciones de Salesforce podrían alcanzar los 363 dólares por acción a principios de 2028, lo que representa un potencial alcista del 34%.
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Qué hace Salesforce
Salesforce opera la plataforma de gestión de relaciones con los clientes basada en la nube más completa del mundo, que sirve de columna vertebral para las interacciones con los clientes en todos los sectores.
Su Nube de Ventas ayuda a las organizaciones a gestionar todo su proceso de ventas, desde la prospección hasta el cierre de acuerdos, mientras que Nube de Servicios permite experiencias superiores de atención al cliente.
Marketing Cloud proporciona sofisticadas herramientas de gestión de campañas y recorrido del cliente, y Commerce Cloud impulsa las experiencias de comercio electrónico.
Más allá de estas nubes principales, Salesforce ha construido un sólido ecosistema de plataformas que incluye Tableau para análisis, MuleSoft para integración, Slack para colaboración y ahora Agentforce para automatización impulsada por IA.
Esta “plataforma profundamente unificada” permite un flujo de datos fluido entre aplicaciones, proporcionando a los clientes una visión completa de 360 grados de sus operaciones empresariales. Esto diferencia a Salesforce de las soluciones puntuales que requieren integraciones complejas.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
En nuestra valoración, utilizaremos simplemente las estimaciones del consenso de analistas y desglosaremos lo que los analistas creen que valen las acciones en la actualidad.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de CRM:
1. Crecimiento de los ingresos: 9,3% CAGR
Salesforce ha demostrado un fuerte crecimiento, con un aumento de los ingresos del 8,7% en el último año y del 17,3% anual en los últimos cinco años.
Su expansión en IA a través de Agentforce, además de adquisiciones estratégicas como Informatica, la posicionan bien para un crecimiento continuo a medida que las empresas adoptan cada vez más soluciones CRM impulsadas por IA.
2. Márgenes de explotación: 35.1%
Los márgenes EBIT de Salesforce se sitúan actualmente en el 33,0% en los últimos doce meses.
Su transición a soluciones basadas en IA y la eficiencia de la plataforma deberían impulsar la expansión de los márgenes, ya que las capacidades de IA reducen la complejidad operativa al tiempo que ofrecen precios superiores.
3. Múltiplo PER de salida: 23,3x
Salesforce cotiza actualmente a un múltiplo de PER histórico de 23,3 veces. Dada su posición de liderazgo en el mercado de CRM de alto crecimiento, su liderazgo en innovación de IA y sus sólidos fosos competitivos, creemos que este múltiplo de valoración superior es sostenible a medida que el negocio se beneficia de la aceleración de la IA.
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Qué dice el modelo sobre las acciones de CRM
Con estos datos, el modelo de valoración estima que las acciones de CRM podrían alcanzar aproximadamente 363 $/acción a finales de 2027.
Esto se traduce en una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 11,9% durante los próximos 2,6 años. La previsión asume que Salesforce ejecuta con éxito su estrategia de transformación de la IA al tiempo que mantiene su posición de liderazgo de mercado en el panorama del software empresarial en rápida evolución.
El modelo refleja la capacidad de Salesforce para monetizar sus innovaciones de IA a través de Agentforce, capturar sinergias de adquisiciones estratégicas y ampliar las capacidades de su plataforma para servir al creciente mercado de IA empresarial.
El modelo prevé los futuros beneficios por acción de la empresa basándose en el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes y, a continuación, aplica un múltiplo P/Epara estimar el precio futuro de las acciones.
Esto ayuda a los inversores a comprender qué rendimiento financiero se requiere para generar fuertes rentabilidades y cuánto margen de subida hay disponible si se cumplen esas expectativas.
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
El modelo permite varios escenarios basados en la eficacia con la que Salesforce ejecuta su estrategia de IA y capta oportunidades de mercado.
He aquí el abanico de posibles resultados:
- Caso bajo: Adopción más lenta de la IA con crecimiento moderado → 6-8% de rentabilidad anual.
- Caso medio: Ejecución constante de la estrategia de IA → 10-12% de rentabilidad anual.
- Caso elevado: El liderazgo de la IA impulsa un crecimiento acelerado → Rendimientos anuales del 15-17%.
Incluso el escenario conservador ofrece rendimientos atractivos, lo que refleja la fuerte posición competitiva de Salesforce y la naturaleza defensiva de su modelo de negocio basado en suscripciones.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de Salesforce se vea impulsado por una combinación de factores:
- Liderazgo en plataformas de IA: Agentforce representa una nueva categoría de software empresarial que permite a los agentes autónomos trabajar junto a los humanos, creando ganancias de productividad y nuevas oportunidades de ingresos.
- Adquisiciones estratégicas: La adquisición pendiente de Informatica mejorará las capacidades de datos de Salesforce, proporcionando una gobernanza e integración de datos más ricas que potencian las aplicaciones de IA en toda la plataforma.
- Efectos de red de la plataforma: Con más de 9,5 millones de aplicaciones creadas en la plataforma y creciendo, Salesforce se beneficia de los crecientes efectos de red que hacen que la plataforma sea más valiosa para todos los participantes.
- Adopción de IA empresarial: A medida que las empresas de todos los sectores adoptan soluciones de IA, el enfoque de plataforma integral de Salesforce la posiciona para captar una parte desproporcionada del gasto empresarial en IA.
- Resistencia del modelo de suscripción: El modelo de ingresos recurrentes de la empresa genera flujos de caja predecibles y un alto valor de vida del cliente, lo que permite un crecimiento constante en todos los ciclos económicos.
Cómo ve Wall Street las acciones de CRM
Los analistas de Wall Street mantienen una perspectiva positiva sobre Salesforce, con un precio objetivo medio de aproximadamente 353 dólares por acción, lo que implica un alza de alrededor del 30% desde los niveles actuales.
Nuestro modelo se ajusta bien a las expectativas de Street, al tiempo que refleja el potencial de rendimiento superior impulsado por la IA.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Salesforce:
- Competencia en IA: La intensa competencia de Microsoft, Google y otros gigantes tecnológicos en el espacio de la IA empresarial podría presionar la cuota de mercado y el poder de fijación de precios.
- Ejecución de la integración: Integrar con éxito adquisiciones importantes, como la de Informatica, manteniendo al mismo tiempo el rendimiento de la plataforma y la satisfacción de los clientes plantea importantes retos operativos.
- Sensibilidad económica: Aunque el software CRM suele ser resistente, las recesiones económicas podrían reducir el gasto en TI de las empresas y presionar los esfuerzos de captación de nuevos clientes.
- Evolución tecnológica: Los rápidos cambios en la tecnología de IA podrían requerir importantes inversiones continuas y suponer un riesgo de obsolescencia de las capacidades actuales.
- Entorno normativo: El creciente escrutinio de las aplicaciones de IA y la privacidad de los datos podría afectar al desarrollo de productos y a las estrategias de salida al mercado.
TIKR Comida para llevar
Salesforce presenta una convincente historia de transformación de la IA, ya que aprovecha su plataforma CRM líder del mercado para convertirse en líder de la IA empresarial.
Su enfoque de plataforma unificada, sus sólidas relaciones con los clientes y su estrategia integral de IA la posicionan bien para un crecimiento sostenido en el cambiante mercado del software empresarial.
El potencial alcista del 34% en los próximos 2,6 años, combinado con el modelo de ingresos recurrentes y el historial de innovación de la empresa, convierten a Salesforce en una opción atractiva para los inversores que buscan exposición a las tendencias de IA empresarial al tiempo que se benefician de un liderazgo de mercado consolidado.
El éxito dependerá de la capacidad de la dirección para ejecutar la estrategia de IA, integrar con éxito las adquisiciones y mantener ventajas competitivas en un mercado de IA empresarial cada vez más saturado.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
