Principales conclusiones:
- Fiserv está ejecutando una estrategia de crecimiento integral centrada en la expansión del sistema operativo empresarial de Clover, al tiempo que amplía las operaciones internacionales y los servicios de valor añadido.
- Las acciones de Fiserv podrían alcanzar razonablemente los 195 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 40% desde el precio actual de 140 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 15,2% en los próximos 2,3 años.
Fiserv(FI) está estableciendo nuevos puntos de referencia en la industria de la tecnología financiera a través de un enfoque estratégico en la excelencia operativa en todo su ecosistema de soluciones integrales de pagos y banca.
La empresa líder en tecnología financiera combina su plataforma principal de servicios comerciales con soluciones financieras y capacidades de cadena de suministro.
Este enfoque capta la evolución de las necesidades de pago en los mercados de pequeñas empresas, empresas y banca, al tiempo que aborda los cambiantes requisitos de los clientes y las demandas de transformación digital.
Fiserv presta servicios a clientes de todo el mundo a través de su completo ecosistema, que abarca soluciones comerciales, servicios para instituciones financieras y plataformas de banca digital.
Entre sus servicios clave se incluyen los sistemas de punto de venta Clover, las soluciones empresariales Commerce Hub y las plataformas bancarias de nueva generación que mejoran la experiencia del cliente y la eficiencia operativa.
Las acciones de Fiserv reflejan el impulso de la transformación estratégica, con unos ingresos de 5.200 millones de dólares en el segundo trimestre y unos ingresos de explotación ajustados de 2.100 millones de dólares.
La empresa alcanzó un margen operativo ajustado del 39,6%, al tiempo que realizaba importantes esfuerzos de expansión, incluida la implantación internacional de Clover en cinco nuevos mercados durante el trimestre.
Fiserv demuestra una clara ejecución de las iniciativas estratégicas. Los ingresos por comerciante mejoraron gracias a una mayor penetración de los servicios de valor añadido, alcanzando el 24% frente al 20% de hace un año.
La empresa avanza hacia el mantenimiento del objetivo de 3.500 millones de dólares de ingresos anuales de Clover mediante iniciativas de expansión internacional y excelencia operativa.
A continuación se explica por qué las acciones de Fiserv podrían ofrecer rentabilidades sólidas hasta 2027, ya que aprovechan las oportunidades de eficiencia operativa al tiempo que amplían las iniciativas de transformación estratégica.
Qué dice el modelo de las acciones de Fiserv
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Fiserv utilizando hipótesis de valoración basadas en sus capacidades operativas y en la expansión de sus oportunidades de mercado en los servicios de tecnología financiera y de pagos.
Los analistas ven oportunidades en el futuro para Fiserv dada su probada trayectoria de ejecución, las ventajas de su plataforma global y el enfoque sistemático para construir ventajas competitivas mientras mantiene el liderazgo del mercado en servicios comerciales y tecnología bancaria.
La estrategia diversificada de fintech de Fiserv proporciona múltiples vectores de crecimiento, mientras que su enfoque operativo valida que una ejecución sólida puede impulsar la mejora de los márgenes y la creación de valor para el cliente en el competitivo panorama de la tecnología financiera.
Basándose en estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 8%, márgenes operativos del 41% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 13x, el modelo proyecta que las acciones de Fiserv podrían subir de 140 $/acción a 195 $/acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 40%, o una rentabilidad anualizada del 15% en los próximos 2,3 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que usamos para las acciones de Fiserv:
1. Crecimiento de los ingresos: 8%
Fiserv obtuvo unos buenos resultados en el segundo trimestre con un crecimiento de los ingresos orgánicos y ajustados del 8% a pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas.
Las acciones estratégicas, como la expansión internacional de Clover y la mejora de la penetración de los servicios de valor añadido, contribuyeron al crecimiento general de los ingresos.
La plataforma Clover de Fiserv logró un crecimiento de los ingresos del 30% en el segundo trimestre, lo que demuestra la solidez de su enfoque de sistema operativo empresarial.
La dirección espera que continúe el impulso de la expansión en los mercados internacionales, especialmente en Brasil y Canadá a través de la asociación con TD Bank.
Fiserv prevé una aceleración del crecimiento orgánico de los ingresos en el segundo semestre del año, impulsado por las soluciones para comercios. La empresa busca ventajas competitivas sostenibles mediante la optimización de la plataforma y la expansión de los servicios de valor añadido.
Utilizamos una previsión del 8% que refleja el periodo de transformación estratégica de Fiserv mientras sortea los retos de ejecución a corto plazo.
2. Márgenes de explotación: 41%
Fiserv alcanzó un margen operativo ajustado consolidado del 39,6% en el segundo trimestre, lo que supone un aumento interanual de 120 puntos básicos. Esto demuestra el éxito del equilibrio entre las inversiones estratégicas en nuevos productos y las mejoras de rentabilidad.
La dirección aspira a mejorar los márgenes a largo plazo mediante la excelencia operativa y la expansión de los servicios de valor añadido. Su disciplinada asignación de capital equilibra las inversiones estratégicas con los objetivos de rentabilidad en los segmentos comercial y de soluciones financieras.
Las adquisiciones recientes, incluida CCV en Europa, operan inicialmente con márgenes inferiores a la media de la empresa, pero Fiserv integra históricamente las adquisiciones con éxito para lograr sinergias y mejorar los márgenes con el tiempo.
3. Múltiplo PER de salida: 13x
Las acciones de Fiserv cotizan a múltiplos razonables que reflejan su posición en el mercado y las oportunidades de transformación en los mercados mundiales de tecnología financiera. La valoración tiene en cuenta los retos de ejecución a corto plazo, al tiempo que reconoce las ventajas competitivas a largo plazo.
Mantenemos unos niveles de valoración conservadores dado el liderazgo de Fiserv en pagos, su probada capacidad operativa y su enfoque sistemático para crear ventajas competitivas sostenibles a través de la expansión de la plataforma y la excelencia en el servicio al cliente.
Las ventajas competitivas a largo plazo de las plataformas bancarias y de pago integradas, la escala operativa y las relaciones con los clientes deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la empresa ejecuta su estrategia de transformación.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de Fiserv hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución y las condiciones del mercado fintech: (estas son estimaciones, no rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Expansión internacional más lenta y prolongados vientos en contra macroeconómicos → Rendimiento anual del 8%.
- Caso medio: éxito en la ampliación de la plataforma y recuperación del mercado → 13% de rentabilidad anual
- Caso alto: fuerte apalancamiento operativo y expansión del liderazgo en el mercado → 18% de rentabilidad anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de Fiserv ofrecen rendimientos atractivos respaldados por su posicionamiento único en fintech y su capacidad demostrada para adaptar las operaciones al tiempo que mantiene las relaciones con los clientes durante períodos difíciles.
El escenario alcista para las acciones de Fiserv podría ofrecer un rendimiento excepcional si la empresa logra captar oportunidades de expansión internacional y amplía sus servicios de valor añadido en el creciente ecosistema mundial de pagos.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
