Puntos Clave
- Las acciones de Kohl's subieron un 12% después de que Gordon Haskett mejorara su recomendación a Compra desde Mantener, con un precio objetivo de $27.
- La mejora es una apuesta por la recuperación de Kohl's, y las últimas cifras muestran que su caída de ventas casi se ha estabilizado.
- El objetivo de Haskett está muy por encima del objetivo promedio de Wall Street de $19 y se traduce en aproximadamente 18 veces las ganancias futuras, frente a un promedio de cinco años de 13x.
- El informe del tercer trimestre de Kohl's en noviembre mostrará si el aumento del tráfico en tiendas de octubre se tradujo en ventas.
Kohl's (KSS) subió un 12% después de que Gordon Haskett mejorara su recomendación a Compra desde Mantener, con un precio objetivo de $27. Y lo hizo con el S&P 500 cayendo más de un 1%.
Una mejora, un gran movimiento
Gordon Haskett hizo la recomendación antes de la apertura del jueves. La firma considera que la recuperación de Kohl's aún está en una fase temprana, pero señaló un tráfico de clientes más estable. Las caídas de tráfico estaban en dígitos altos a principios de año y se han moderado a dígitos medios desde junio.
La semana de ofertas de principios de octubre reforzó ese argumento. El rastreador de tráfico peatonal Placer.ai encontró que las visitas a Kohl's fueron un 9,6% superiores a su promedio reciente en sus días de rebajas. Ese fue el mayor impulso entre todas las cadenas que rastreó.
Haskett está muy por delante de Wall Street
Ese objetivo de $27 es mucho más alcista que el promedio de Wall Street...
El objetivo de consenso era de $19 al cierre del lunes, ya por debajo del cierre del miércoles de $22,16. (Los objetivos individuales van desde $9 hasta $41,50, por lo que los analistas están muy divididos en este caso).
Kohl's tampoco es barata ya. Las acciones cotizaban a 15 veces las ganancias futuras al cierre del miércoles, por encima de su promedio de cinco años de 13x...
Después del salto de hoy, eso está más cerca de 17x. Y el objetivo de $27 de Haskett se traduce en aproximadamente 18 veces las ganancias futuras.
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La recuperación tiene que seguir dando resultados
Por lo tanto, cualquier potencial alcista adicional depende del negocio. En el segundo trimestre (finalizado el 1 de agosto), las ventas netas de Kohl's cayeron un 0,9%. El margen bruto subió 305 puntos básicos al 43,0%, ayudado por los reembolsos de aranceles. La dirección elevó su perspectiva para el año completo a ventas netas entre una caída del 1,5% y planas, y reinició las recompras de acciones.
Los analistas esperan que las ventas se mantengan aproximadamente en este nivel...
Los ingresos cayeron desde $16,6 mil millones en el ejercicio fiscal 2023 a $14,8 mil millones en el ejercicio fiscal 2025. Los analistas esperan $14,9 mil millones tanto en el ejercicio fiscal 2026 (el año que finaliza en enero de 2027) como en el ejercicio fiscal 2027. El trimestre navideño podría mover esas estimaciones en cualquier dirección.
El riesgo es el cliente principal de Kohl's. El CEO Michael Bender ha dicho que el aumento de los precios de los costos cotidianos como la gasolina y los alimentos están presionando a sus clientes, y una temporada navideña débil pondría en riesgo ese pronóstico de ingresos planos.
Mi opinión: la recuperación es real, pero después del salto de hoy, aproximadamente la mitad del potencial alcista hasta el objetivo de Haskett ya ha desaparecido. El informe del tercer trimestre de Kohl's, previsto para noviembre, cubre la semana de ofertas de octubre, por lo que mostrará si todo ese tráfico extra se tradujo en ventas. Hasta entonces, preferiría esperar que perseguir la acción.
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