Conclusiones clave para la acción de Kinder Morgan a agosto de 2026
- Doce analistas califican la acción de Kinder Morgan como una tenencia (hold), frente a nueve compras y dos supera la media (outperform), con cero ventas y un objetivo promedio de $36 que implica un potencial alcista del 15% desde $31.
- Para diciembre de 2030, el modelo de caso medio de TIKR valora la acción en $41, un retorno total del 32% desde $31, o un 7% anualizado durante 4,4 años.
- La acción de Kinder Morgan parece infravalorada en los niveles actuales, con el EBITDA ajustado del Q2 aumentando un 12% hasta $2.200 millones, mientras que un cartera de proyectos (backlog) de $9.600 millones sigue convirtiéndose en flujo de caja.
- La revisión al alza de las previsiones (guidance) del 22 de julio añadió $430 millones de EBITDA ajustado a la base de 2026.
La calle (The Street) ve un 15% de potencial alcista, mientras que el modelo de TIKR ve un 32%. Descubre qué supuestos de EBITDA futuro impulsan la brecha y sigue la acción de Kinder Morgan en TIKR gratis →
Kinder Morgan supera el EBITDA del Q2 en un 6% y sube sus previsiones mientras su cartera de proyectos se acumula
Kinder Morgan (KMI) reportó resultados del segundo trimestre de 2026 el 22 de julio que superaron las expectativas de Wall Street en todos los frentes, con un EBITDA ajustado de $2.200 millones superando el consenso en un 6% y aumentando un 12% interanual. Las ganancias ajustadas alcanzaron $0,37 por acción, un 32% más que el año anterior y un 18% por encima de los $0,31 que esperaban los analistas.
Esa superación llevó a la dirección a elevar las perspectivas para el año completo. Kinder Morgan ahora espera que el EBITDA ajustado de 2026 sea al menos un 5% superior a su presupuesto original y el BPA ajustado al menos un 12% más alto, un paso que el CFO David Michels cuantificó en la conferencia de resultados del Q2 como más de $430 millones de EBITDA añadido: "esperamos estar más de un 5% por encima de nuestro presupuesto en EBITDA ajustado y más de un 12% por encima en BPA ajustado". Añadió que más de la mitad del rendimiento superior provino de impulsores recurrentes, no de partidas únicas.
La franquicia de gas natural hizo el trabajo pesado. Los volúmenes de transporte aumentaron un 7% y los volúmenes de recolección se dispararon un 26%, liderados por un aumento del 54% en el sistema KinderHawk en Haynesville.
La generación de caja respaldó los resultados. El flujo de caja operativo de $2.000 millones superó las estimaciones en un 22%, y el flujo de caja libre alcanzó los $978 millones, un 43% por encima del consenso. La junta aumentó el dividendo trimestral un 2% a $0,2975.
Esa demanda mantiene llena la cartera de proyectos. El backlog cerró el trimestre en $9.600 millones después de que $650 millones en proyectos entraran en servicio, y la junta aprobó condicionalmente casi $400 millones más, frente a un conjunto de oportunidades por encima de $10.000 millones inclinado hacia la carga de energía y centros de datos.
KMI está pagando la expansión sin tensar su balance. La deuda neta cayó a 3,6 veces el EBITDA ajustado desde 3,8 veces al inicio del año, por debajo del punto medio de 4,0 veces de su rango objetivo, incluso después de una adquisición de $500 millones.
El consenso no se ha puesto al día. El modelo a futuro de la calle aún tiene un crecimiento del EBITDA ajustado enfriándose desde el 12% del Q2 hacia el 5% para finales de 2026 y volviéndose negativo durante gran parte de 2027, con una caída del 6% prevista para principios de 2027, incluso cuando las previsiones de la dirección se movieron al alza.
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Los analistas mantienen su postura sobre la acción de Kinder Morgan con un objetivo promedio de $36
Wall Street se mantiene cauteloso con la acción de Kinder Morgan incluso después de la superación. Doce de los analistas que la cubren la califican como una tenencia (hold), frente a nueve compras y dos supera la media (outperform), sin ventas en ningún lugar del grupo. El objetivo promedio de $36 se sitúa un 15% por encima del cierre reciente de $31, con un rango que abarca un mínimo de $31 a un máximo de $43 y una mediana de $35.
Los objetivos han ido subiendo durante todo el año, pasando de un promedio de $30 el verano pasado, mientras la acción se movía hacia la mitad superior de su banda de 52 semanas de $26 a $35.
Wall Street espera que el crecimiento del EBITDA de la acción de Kinder Morgan se estanque para 2027
Kinder Morgan acaba de reportar un EBITDA ajustado de $2.200 millones en el segundo trimestre, un 12% más que el año anterior.
El consenso tiene ese ritmo desacelerándose rápidamente. La calle modela que el crecimiento del EBITDA se enfría al 5% para el tercer trimestre de 2026, incluso cuando la dirección guía un EBITDA anual al menos un 5% superior al presupuestado.
La trayectoria luego se rompe a la baja. El consenso tiene que el EBITDA ajustado caiga un 6% interanual a principios de 2027 antes de que el crecimiento regrese más tarde en el año, una reversión que se sitúa directamente en contra de un backlog que la dirección dice que sigue rellenándose.
La pregunta abierta ahora es: ¿puede el conjunto de oportunidades de $10.000 millones convertirse en backlog sancionado lo suficientemente rápido como para anular la caída del 6% en el EBITDA que la calle modela para principios de 2027?
TIKR valora la acción de Kinder Morgan en $41, descontando una progresión constante del backlog
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Kinder Morgan en $41 para diciembre de 2030, un retorno total del 32% desde los $31 actuales, o un 7% anualizado durante 4,4 años.
Ese retorno anual del 7% está por encima de lo que normalmente ofrece una acción de midstream con calificación de tenencia (hold) y un apalancamiento de 3,6 veces, por lo que la brecha con el objetivo de $36 de la calle tiene peso.
El objetivo es alcanzable porque el backlog hace el trabajo. Una cartera de proyectos sancionada de $9.600 millones y un conjunto de oportunidades de $10.000 millones alimentan el EBITDA que el balance financia internamente, y cada punto incremental de EBITDA tanto aumenta las ganancias como reduce el apalancamiento, que es exactamente el mecanismo que el modelo plano de 2027 de la calle deja fuera.
Un objetivo de $41 significa un 32% de potencial alcista en 4,4 años, el doble de lo que ve la calle. Ejecuta tú mismo los supuestos del caso medio y valora la acción de Kinder Morgan en TIKR gratis →
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