Estadísticas Clave de las Acciones de Applied Materials
- Precio Actual: $539.14
- Precio Objetivo (Medio): ~$690
- Rentabilidad Total Potencial: ~29%
- TIR Anualizada: ~6% / año
Ya Disponible: Descubre cuánto potencial alcista podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué Ocurrió?
Applied Materials (AMAT) reportará los resultados del tercer trimestre fiscal después del cierre del jueves 13 de agosto, y el escenario es inusual para una empresa tan dominante. Las acciones cerraron a $539.14 el 7 de agosto, subiendo un 2.21% en el día, recuperando la mayor parte de una pronunciada caída de julio que siguió al cierre récord del 30 de junio de $739.67 y que supuso una caída máxima-mínima del 39.63% a finales de julio. La dirección dio previsiones de ingresos para el tercer trimestre fiscal de alrededor de $8,950 millones, un aumento de aproximadamente un 23% interanual, con el consenso de la calle modelando alrededor de $3.39 en BPA ajustado.
Applied ha superado el consenso en EBITDA, EBIT y BPA ajustado durante cinco trimestres consecutivos, y en ingresos en cuatro de esos cinco. El problema se encuentra una línea más abajo, en el estado de flujos de efectivo, donde el flujo de caja libre sigue quedando por debajo de las estimaciones por amplios márgenes.
La Racha de Superaciones Es Real, y También el Fracaso en el Flujo de Caja
En el segundo trimestre fiscal, reportado el 14 de mayo, Applied entregó ingresos récord de $7,910 millones, BPA ajustado récord de $2.86 y un margen bruto del 50%, el más alto en más de 25 años. Eso superó la estimación de ingresos de la calle en un 2.83% y su estimación de BPA ajustado en un 6.5%. Los ingresos han superado el consenso en cuatro de los últimos cinco trimestres, y el BPA ajustado en los cinco.
En ese mismo trimestre récord, el flujo de caja libre fue de $210 millones frente a una estimación de la calle de aproximadamente $1,600 millones, un fallo del 86.86%. El flujo de caja operativo cayó un 46% interanual a $845 millones, quedando un 61% por debajo de lo que la calle había estimado, mientras que el gasto de capital subió a $635 millones. Applied también quedó por debajo del consenso de FCF en un 26% en el trimestre de enero, y ha quedado por debajo de la estimación de flujo de caja de la calle en cuatro de los últimos cinco reportes. El beneficio contable récord se está convirtiendo en mucho menos efectivo del que los analistas esperan, ya que el aumento de inventarios y el gasto de capital financian la capacidad que Applied sigue describiendo.
Esa tensión importa para una acción que cotiza a aproximadamente 50 veces las ganancias de los últimos doce meses según TIKR, frente a los niveles de poco más de 20 veces hace un año. Una prima como esa depende de que las ganancias sean de alta calidad y el efectivo sea real. Cuatro fallos en el flujo de caja en cinco trimestres es la única grieta en esa historia, y el 13 de agosto es el próximo lugar donde se manifestará.
La acción cayó en parte por un desapalancamiento de todo el sector, pero también por la cautela específica sobre Applied: Morgan Stanley rebajó la calificación de las acciones a un equivalente de Mantener con un objetivo de $502, y los archivos de la SEC mostraron que el CEO Gary Dickerson vendió 78,321 acciones por unos $55 millones a finales de junio, cerca del máximo histórico de la acción. Que un ejecutivo venda en un momento récord mientras la línea de efectivo se debilita es exactamente la combinación que un lector cauteloso pondera antes de un reporte.
Consulta estimaciones históricas y futuras para las acciones de Applied Materials (¡Es gratis!) >>>
Por Qué la Demanda Detrás de las Previsiones Es Duradera
La razón para dar a Applied el beneficio de la duda sobre el efectivo es hacia dónde se dirige el gasto. En una sesión informativa técnica en junio, la dirección expuso por qué la DRAM y el empaquetado avanzado están experimentando una inflexión con la IA, diciendo que ahora espera que el mercado de equipos de fabricación de obleas de DRAM funcione a más del doble del tamaño del mercado NAND en el futuro previsible. Applied dijo que la memoria de alto ancho de banda está creciendo rápidamente y expandiendo su negocio de empaquetado avanzado en más de un 50%, con esos ingresos encaminándose a superar los $2,000 millones en el año calendario 2026. Estos son los pasos exactos en los que Applied lidera, desde la formación de vías a través del silicio hasta la unión híbrida. En la llamada de resultados de mayo, la dirección proyectó que la lógica de vanguardia, la DRAM y el empaquetado juntos impulsarían más del 80% del crecimiento del gasto en equipos de fabricación de obleas este año.
La dirección dijo que sus mayores clientes ahora proporcionan previsiones de producción rodantes de ocho trimestres, lo que permite a Applied planificar su propia escalada de fabricación, y el CEO Gary Dickerson vinculó la elevada perspectiva de equipos para todo el año de más del 30% de crecimiento con que los clientes encuentran físicamente espacio en salas limpias más rápido de lo que la empresa había modelado. Esa señal a futuro es por qué el gasto en capacidad, y el efectivo que consume, tiene una racionalidad más allá de la esperanza.
Frente a sus pares, la valoración aún pide mucho. Applied cotiza a alrededor de 30.5 veces el EV/EBITDA de los próximos doce meses (NTM) según TIKR, por encima de Lam Research a 27.62 veces y muy por encima de NVIDIA a 17.85 veces, un nombre que crece más rápido. Justificar esa prima frente a un crecimiento más rápido descansa en la posición de cuota de mercado de Applied precisamente en las inflexiones de DRAM y empaquetado mencionadas.
Consulta cómo le va a Applied Materials frente a sus pares en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $539.14
- Precio Objetivo (Medio): ~$690
- Rentabilidad Total Potencial: ~29%
- TIR Anualizada: ~6% / año
Los dos motores de ingresos son la escalada de la lógica de vanguardia y las inflexiones de DRAM y empaquetado avanzado que detalló la dirección. El riesgo principal es el momento: si la capacidad de salas limpias entra en línea más rápido de lo esperado y adelanta el pico del ciclo, la escalada de ingresos se comprime en una ventana más corta, y el múltiplo tiene menos tiempo para actuar.
El potencial alcista es que la demanda de IA extienda el ciclo hasta 2027 y más allá, como sugieren las previsiones de ocho trimestres de los clientes. El riesgo a la baja es un reinicio del sector como la caída máxima-mínima de aproximadamente el 40% que sufrió la acción en julio, donde el sentimiento establece el precio. Con un caso medio de alrededor de $690 frente a un objetivo promedio de la calle de alrededor de $630, el modelo ve un poco más de potencial alcista que el consenso, y ninguno de los dos grita ganga a 50 veces las ganancias.
Conclusión
Los números principales del 13 de agosto casi con certeza superarán el listón, dada la racha y la previsión de ingresos de alrededor de $8,950 millones. Lo que realmente dirá la pauta es si el flujo de caja libre y el flujo de caja operativo comienzan a converger de nuevo hacia el beneficio contable, o si la brecha se vuelve a ampliar a medida que el gasto de capital y el inventario siguen subiendo. Un trimestre en el que el FCF finalmente sigue el ritmo de las ganancias confirmaría que la construcción de capacidad se está convirtiendo en efectivo según lo previsto. Otro fallo de dos dígitos, y la calidad de estos beneficios récord se convierte en el debate que la acción no puede evitar. Applied reporta después del cierre del jueves 13 de agosto, con la perspectiva de crecimiento de equipos para el año calendario 2026 como el otro número que importa: reafirmar la previsión de más del 30% y la recuperación tiene fundamento, recortarla, y la venta masiva de julio parece menos una reacción exagerada.
¿Deberías Invertir en Applied Materials?
La única manera de saberlo realmente es mirar los números tú mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que los analistas profesionales usan para responder exactamente esa pregunta.
Busca Applied Materials, y verás años de estados financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan para ingresos y ganancias en los trimestres venideros, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo, y si los precios objetivo están subiendo o bajando.
Puedes crear una lista de seguimiento gratuita para rastrear Applied Materials junto con cualquier otra acción en tu radar. No se requiere tarjeta de crédito. Solo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Analiza Applied Materials en TIKR Gratis →
¿Buscas Nuevas Oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más revuelvas… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100K acciones globales, las carteras de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de Responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
