Conclusiones Clave para la Acción de Microchip a Agosto de 2026
- Superó Todas las Expectativas: Microchip reportó ingresos del trimestre de junio de $1.485B, un 38% más que el año anterior y un 13% secuencialmente, con un BPA no GAAP de $0.76, $0.07 por encima del punto medio de las previsiones que la dirección estableció en mayo.
- Previsiones para Septiembre: La dirección proyectó ingresos para el Q2 un 8% más altos secuencialmente, $1.6B en el punto medio, un 41% por encima del trimestre del año anterior, y un BPA no GAAP de $0.91-$0.95, un 166% más que el año anterior en el punto medio.
- Centro de Datos se Duplica: Las ventas en centros de datos del trimestre de junio aumentaron un 98% interanual, y Microchip ahora espera ingresos totales por centros de datos cercanos a $1B en el año calendario 2026, un 69% más que los $591M del año anterior.
- Techo de Margen: El margen bruto proyectado del 66%-67% supera el modelo a largo plazo del 65%, un nivel que Sanghi dijo a los inversores que no esperaran que subiera más.
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Las Ganancias del Q1 de Microchip Superan su Propio Modelo de Margen Mientras las Ventas en Centros de Datos se Duplican
Microchip Technology (MCHP) superó el extremo superior de sus propias previsiones en cada línea no GAAP en el trimestre de junio, reportando ingresos de $1.485 mil millones el 6 de agosto, un 38% más que el año anterior y un 13% secuencialmente. Las ganancias no GAAP fueron de $0.76 por acción, $0.07 por encima del punto medio que la dirección había establecido en mayo.
La historia del margen dominó el reporte. El margen bruto no GAAP alcanzó el 63.8%, un salto secuencial de 222 puntos básicos, mientras que el margen operativo no GAAP se expandió 452 puntos básicos al 35.1%. El EBITDA ajustado de $587.8 millones corrió al 39.6% de las ventas, y el flujo de caja libre ajustado alcanzó $478.6 millones.
Las previsiones para septiembre son donde la recuperación gana velocidad. Microchip espera ingresos un 8% más altos secuencialmente, $1.6 mil millones en el punto medio y un 41% por encima del trimestre del año anterior, con un BPA no GAAP de $0.91 a $0.95. Ese punto medio sitúa las ganancias un 166% por encima del año anterior y un 22% secuencialmente.
Ese salto en el BPA se apoya en una proyección de margen bruto del 66% al 67%, por encima del propio objetivo a largo plazo del 65% de la empresa. El CEO Steve Sanghi abordó directamente este exceso en la llamada de resultados del Q1: "En este punto, dejaremos el modelo a largo plazo sin cambios. No deben esperar que el porcentaje de margen bruto no GAAP continúe subiendo por encima de este nivel". Un trimestre rico en licencias con margen del 100% y un beneficio único de precios de distribución elevan la cifra, y ambos factores se desvanecerán el próximo trimestre.
Detrás de los números hay un negocio de centros de datos que está escalando rápidamente. Las ventas a centros de datos aumentaron un 98% interanual en el trimestre de junio, y Microchip espera ingresos totales por centros de datos cercanos a $1 mil millones en el año calendario 2026, un 69% más que los $591 millones de 2025. La empresa registró 14 victorias de diseño Gen6, 12 en su conmutador PCIe y dos en su retimer, ninguna de las cuales se envía aún en volumen.
La fortaleza fue amplia. Aeroespacial y defensa creció un 46% interanual, automotriz un 29% y comunicaciones un 53%, mientras que las ventas a través de distribución aumentaron un 17% secuencialmente a medida que terminó la corrección de inventario en el canal. Los pedidos marcaron el trimestre más fuerte de Microchip en unos cuatro años, y los plazos de entrega ahora se están alargando a medida que se ajusta la capacidad de fundición y empaquetado.
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TIKR Valora la Acción de Microchip en $149, Apostando a que el Ciclo Alcista Tiene Espacio para Continuar
El modelo de caso medio de TIKR valora Microchip en $149 para marzo de 2031, lo que implica un rendimiento total del 76% desde el precio actual de $85, o un 13% anualizado durante los próximos 4.6 años.
Ese rendimiento anual del 13% enmarca la acción de Microchip como una empresa que capitaliza el capital de manera constante en lugar de un rebote cíclico rápido, un resultado que se apoya en el crecimiento de las ganancias en lugar de en un múltiplo más alto.
El camino hacia allí pasa por los impulsores que este trimestre reveló: ingresos por centros de datos que se acercarán a $1 mil millones en 2026, aeroespacial y defensa capitalizando sobre una acumulación de varios años, y el margen bruto ya por encima del modelo del 65%. Las previsiones para septiembre ya apuntan en esa dirección, con el BPA listo para subir un 166% interanual, por lo que el objetivo se apoya en el impulso operativo que el negocio está mostrando ahora, no en una revalorización.
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