Puntos clave
- IREN cayó un 9% hoy, junto con CoreWeave y Applied Digital, después de que los demócratas ganaran el Congreso y Texas eligiera un gobernador que apoya una moratoria para centros de datos.
- Jim Cramer advirtió a los inversores que tengan cuidado con Nebius e IREN.
- Aproximadamente la mitad de la capacidad de IREN está en Texas, donde Riot Platforms acaba de firmar un contrato de arrendamiento de IA por $28 mil millones.
- IREN cotiza en función del sentimiento sobre la IA, por lo que es una acción para asignar una posición pequeña.
IREN (IREN) cayó un 9% hoy después de que los demócratas ganaran el Congreso y Texas eligiera una gobernadora demócrata, Gina Hinojosa, que ha prometido una moratoria en la construcción de nuevos centros de datos. CoreWeave (CRWV) baja un 6%, y Applied Digital (APLD) baja un 3%.
El mercado subió, pero Jim Cramer de CNBC advirtió a los inversores que "tengan cuidado con los Nebius/IRENs del mundo" en una publicación en X. Nebius (NBIS) también retrocedió. Sin embargo, esta mañana Riot Platforms (RIOT) arrendó todo su campus de Corsicana, Texas, a un laboratorio de IA de frontera.
Texas alberga aproximadamente la mitad de la capacidad de IREN
Los tres campus de IREN en Texas representan 2.75 de los aproximadamente 5 gigavatios que ha asegurado. Una moratoria detendría los centros que aún no ha construido.
Los analistas esperan que los ingresos casi se cuadrupliquen, de $707 millones a $2.81 mil millones en el año fiscal 2027, para luego alcanzar $7.41 mil millones:
IREN ya ha contratado $4 mil millones de ingresos anuales a ritmo anualizado (run-rate) para capacidad que entra en funcionamiento este año, por lo que no espero que las elecciones afecten mucho al año fiscal 2027. El año fiscal 2028 está más expuesto.
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Una acción para asignar una posición pequeña
IREN cotiza a 3.1x las ventas futuras, frente a un promedio de 5.2x de los últimos tres años y 17x en su pico de noviembre de 2025:
La caída de hoy la lleva un poco más abajo. IREN da previsiones (guidance) de $25 mil millones a $30 mil millones de gasto de capital este año fiscal, después de un aumento del 48% en su número de acciones el año pasado. Por lo tanto, la acción se mueve con cada titular sobre quién paga por la IA.
Nebius está en la misma situación, financiando su construcción en parte con un préstamo de $3.5 mil millones a 364 días de Citi; reporta el 12 de noviembre. CoreWeave reporta la próxima semana, y el CEO de Applied Digital dijo recientemente que aún necesita financiación para 800 megavatios de su capacidad.
Riot tomó una ruta diferente: el laboratorio toma los 910 megavatios completos, unos $28 mil millones durante 15 años, y trae sus propias computadoras. Riot gana menos por megavatio, pero necesita unos $6 millones de capital por megavatio, frente a más de $40 millones para el contrato de IREN con Microsoft.
Tenga cuidado y esté atento al jueves
Cramer tiene razón. Los contratos de IREN no cambiaron de la noche a la mañana, pero yo mantendría cualquier posición lo suficientemente pequeña como para soportar titulares como estos.
El reporte del primer trimestre fiscal del jueves podría cambiar eso: observe el número de acciones al 30 de septiembre, cualquier financiación para centros de datos y lo que la dirección diga sobre Texas.
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