Puntos clave
- Las acciones de Hims & Hers subieron un 4% después de que Eli Lilly acordara vender Zepbound y Foundayo en la plataforma de Hims & Hers a los precios de pago directo de Lilly.
- Con Wegovy de Novo Nordisk ya disponible, Hims & Hers ahora ofrece medicamentos contra la obesidad de marca de los dos principales fabricantes de GLP-1.
- Los medicamentos de marca han costado margen: el margen bruto cayó al 63,8% en el segundo trimestre de 2026 desde el 76,4% del año anterior.
- Los resultados del tercer trimestre, el 9 de noviembre, deberían mostrar si la rentabilidad puede seguir el ritmo.
Las acciones de Hims & Hers Health (HIMS) suben un 4% hoy después de que Eli Lilly (LLY) acordara permitir a los pacientes comprar Zepbound y Foundayo sin salir de la plataforma de Hims & Hers.
La plataforma ya vende Wegovy de Novo Nordisk (NVO), por lo que el analista de Leerink Partners, Michael Cherny, calificó el acuerdo como "un claro positivo", informó Reuters: completa el esfuerzo de Hims & Hers por acceder a los dos principales fabricantes de GLP-1.
Los detalles
Zepbound comienza en $299 al mes y Foundayo, la píldora diaria de Lilly, en $149.
Para Lilly, es otro punto de venta a sus propios precios. Los ingresos estadounidenses de Zepbound aumentaron un 48% hasta $5.300 millones en el tercer trimestre de 2026. El próximo informe de Lilly debería mostrar si los 2.891.000 suscriptores de Hims & Hers añaden volumen a esa cifra.
Novo tiene un rival en el mismo estante. El miércoles dijo que Wegovy mantiene más del 50% de los nuevos inicios de pacientes con obesidad de marca en EE.UU. ¿Podrá mantener ese liderazgo en Hims & Hers con Zepbound a un clic de distancia?
Mayores ventas, márgenes más delgados
Los analistas esperan que los ingresos de Hims & Hers casi se dupliquen de 2025 a 2028:
Otro medicamento líder en la plataforma solo debería ayudar a esa línea superior.
La rentabilidad es más difícil. El margen bruto ha caído en todos los trimestres menos uno desde el tercer trimestre de 2024:
La empresa atribuye la caída de este año a los medicamentos de marca para la pérdida de peso y a las ventas internacionales. A los precios de Lilly, Hims & Hers no puede ofrecer Zepbound más barato que nadie, y ninguna de las dos empresas dijo cómo se reparte el dinero de cada venta.
Antes del salto de hoy, la acción cotizaba a unas 20 veces los beneficios futuros, en la parte baja de su rango de 17x a 79x al cierre de los trimestres desde 2023.
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Qué observar el 9 de noviembre
Desde mi punto de vista, Cherny tiene razón: esto cierra la mayor brecha de producto de Hims & Hers. Pero la acción aún necesita que la rentabilidad siga a los ingresos.
Los resultados del tercer trimestre se publicarán después del cierre el 9 de noviembre. Observa el margen bruto frente al 63,8%, el EBITDA ajustado frente a la guía de $75 a $95 millones, y lo que la dirección diga sobre la economía del acuerdo con Lilly.
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