Estadísticas clave de las acciones de GE Aerospace
- Rentabilidad en la última semana: +9%
- Rango de 52 semanas: $159.4 to $346.8
- Precio actual: 345,6
¿Qué ha pasado?
GE Aerospace(GE) cotiza a escasos centavos de su máximo de 52 semanas, 346,80 dólares, con un repunte del 9% en una sola semana gracias a una cascada de contratos adjudicados, desde el pedido de 300 motores GEnx por parte de United Airlines hasta la contratación de motores LEAP-1A por parte de American Airlines hasta 2032, que replantean este valor como una franquicia de demanda limitada sin competencia significativa a la vista.
La Agencia Logística de Defensa adjudicó a GE Aerospace un contrato el 24 de febrero para gestionar la preparación de los motores J85 de la flota T-38 de las Fuerzas Aéreas de EE.UU., asociándose con Palantir para desplegar una logística impulsada por la inteligencia artificial, lo que añade un ángulo tecnológico de defensa de gran visibilidad a una narrativa comercial ya de por sí poderosa.
El caso mecánico que hay detrás de la concentración es sencillo: GE Aerospace cerró 2025 con un beneficio operativo de 9.100 millones de dólares, un flujo de caja libre de 7.700 millones de dólares, un récord de más de 1.800 entregas de LEAP y una cartera de pedidos de 190.000 millones de dólares que creció casi 20.000 millones de dólares en un solo año, mientras que la entrada de proveedores prioritarios aumentó más de un 40% para desbloquear una producción aún más rápida en 2026.
Más allá de las cifras, el mercado está reevaluando fundamentalmente a GE Aerospace, que ha pasado de ser una historia de recuperación industrial posterior a la escisión a una plataforma aeroespacial compuesta, que ya ha alcanzado su objetivo de margen del 21% para 2028 con tres años de antelación y que ahora apunta a unos beneficios operativos de 10.000 millones de dólares en 2026, dos años antes de su proyección original de escisión.
Larry Culp, Presidente y Consejero Delegado de Pratt & Whitney, declaró en la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "esperamos obtener un crecimiento de los ingresos de mediados de la década entre 24 y 26 años y 10.000 millones de dólares de beneficios en 26 años, dos años antes de lo previsto en el momento de la escisión", lo que subraya que la empresa está superando constantemente su propia ambiciosa hoja de ruta financiera.
Además, el fracaso público del suministro de Pratt & Whitney a Airbus, que obligó al fabricante de aviones a recortar su objetivo de producción del A320neo a 70 o 75 reactores al mes el 19 de febrero, da a CFM International una ventaja competitiva estructural, ya que la empresa conjunta de GE Aerospace con Safran suministra ahora el 60% de la familia de aviones de fuselaje estrecho más demandada del mundo sin ningún sustituto creíble a corto plazo.
En los próximos tres a cinco años, la combinación de GE Aerospace de un programa de motores LEAP agotado, un centro de MRO en Singapur con un objetivo de volumen de reparaciones un 33% mayor, 3.000 millones de dólares en I+D anual y una relación libro-factura de defensa superior a 2,0 posiciona a la empresa para dominar simultáneamente el superciclo del mercado posventa comercial y la próxima generación de programas de propulsión de combate estadounidenses.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de GE Aerospace
Con United Airlines encargando 300 motores GEnx, American Airlines asegurando motores LEAP-1A hasta 2032, y un nuevo contrato de la Agencia Logística de Defensa asegurado el 24 de febrero, GE Aerospace entra en 2026 con la demanda comercial y de defensa reforzándose mutuamente de una manera que hace que la visibilidad de los ingresos futuros sea inusualmente fuerte.
El caso fundamental respalda directamente ese impulso, ya que los analistas estiman que GE Aerospace aumentará sus ingresos un 13,8% hasta 48.200 millones de dólares en 2026, al tiempo que aumentará el BPA un 16,6% hasta 7,4 dólares, partiendo de una base para 2025 en la que los beneficios de explotación ya alcanzaron los 9.100 millones de dólares y el flujo de caja libre alcanzó los 7.700 millones de dólares.
Wall Street respalda firmemente la acción, con 14 calificaciones de compra y un precio objetivo medio de 361,1 $ entre 18 analistas a 24 de febrero, lo que implica un modesto repunte del 4,5% desde los niveles actuales, ya que la acción cotiza al alcance del consenso.
La diferencia entre el objetivo mínimo de 290,0 $ y el máximo de 425,0 $ refleja un desacuerdo real sobre la rapidez con la que GE Aerospace puede aumentar la producción de LEAP y si el superciclo del mercado secundario comercial mantendrá su ritmo actual hasta el final de la década.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Con un telón de fondo de una cartera de pedidos de 190.000 millones de dólares, espacios de motores agotados y el fracaso público del suministro de Pratt & Whitney, que da a CFM una ventaja estructural, un modelo de valoración de caso medio de TIKR valora GE en 522,9 dólares por acción en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 51,3% y una TIR anualizada del 8,9% desde el precio actual.
El principal riesgo es la presión sobre los márgenes derivada de las pérdidas del programa GE9X, que se espera se dupliquen en 2026, el descenso del ratio de motores de repuesto y el aumento de los costes corporativos, previstos entre 1.200 y 1.300 millones de dólares, todo lo cual lastrará los márgenes de CES incluso aunque aumenten los ingresos por servicios.
A los niveles actuales, GE Aerospace parece bastante valorada en relación con el consenso de Street a corto plazo, pero significativamente infravalorada a lo largo del ciclo, dado que su cartera de pedidos de 190.000 millones de dólares, la inflexión de la rentabilidad de LEAP y el crecimiento de defensa aún no se han materializado plenamente en los beneficios declarados.
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