Conclusiones clave para la acción de Dell Technologies a septiembre de 2026
- Resultados muy superiores a lo esperado: Dell reportó ingresos de $46.97B frente a una estimación del mercado de $44.50B, superándola en un 5.56%, mientras que el BPA ajustado de $7.04 superó la estimación de $4.92 en un 43.14% y aumentó un 203% interanual.
- Elevación de las previsiones: La dirección elevó las previsiones de ingresos para el año completo en $25B hasta $192B en el punto medio (~70% de crecimiento) y aumentó las previsiones de BPA para el año completo a $25.50 (~150% de crecimiento).
- Récord en cartera de pedidos de IA: Los ingresos de ISG aumentaron un 89% interanual hasta $31.8B, ya que Dell registró un récord de $60.9B en pedidos de IA y cerró el trimestre con una cartera de pedidos de IA récord de $95B.
- Confianza del CEO: Jeff Clarke dijo a los inversores que la oportunidad en infraestructura de IA ahora supera el billón de dólares hasta 2030, y que Dell está "bien posicionada" frente a un pipeline que, según dijo, sigue creciendo secuencialmente incluso después de haber registrado $131.7B en pedidos de IA en el último año.
Dell acaba de presentar el tipo de trimestre que obliga a replantear la valoración, con una cartera de pedidos que avanza más rápido de lo que la cadena de suministro puede construir. Vea exactamente cómo el modelo de TIKR valora esa brecha. Explore los datos de la acción de Dell Technologies en TIKR gratis →
La acción DELL se dispara tras registrar pedidos de IA récord de $60.9 mil millones en el T2
Dell Technologies (DELL) entregó un trimestre que superó a su propia cadena de suministro, con ingresos del T2 fiscal aumentando un 58% interanual hasta $46.97 mil millones y superando la estimación del mercado de $44.50 mil millones en un 5.56%. El beneficio por acción ajustado alcanzó $7.04, un 203% más que los $2.32 del año anterior y un 43.14% por encima del consenso de $4.92. El BPA GAAP contó una historia igualmente impresionante, subiendo un 272.94% hasta $6.34.
El Infrastructure Solutions Group, la división de servidores y almacenamiento de Dell, impulsó casi todo el crecimiento. Los ingresos de ISG aumentaron un 89% hasta un récord de $31.8 mil millones, y el resultado operativo dentro del segmento creció un 225% hasta $4.8 mil millones, con un margen operativo del 15%, 620 puntos básicos más. Dentro de esa cifra está el verdadero titular: Dell registró $60.9 mil millones en pedidos de servidores de IA durante el trimestre, su total más alto jamás, y cerró con una cartera de pedidos de IA récord de $95 mil millones después de convertir $131.7 mil millones de pedidos en ingresos en los últimos 12 meses. Mientras tanto, los ingresos por servidores tradicionales crecieron un 122% hasta $10.5 mil millones, y el CFO David Kennedy señaló que la demanda allí supera a la oferta tan drásticamente como en la IA. Los ingresos por almacenamiento aumentaron un 26% hasta $4.9 mil millones, su sexto trimestre consecutivo de crecimiento de la demanda de propiedad intelectual de Dell por delante del mercado.
Esa amplitud es lo que convenció a Jeff Clarke de que la oportunidad ha crecido más allá de un solo ciclo de producto. Al abordar la durabilidad de la demanda en la conferencia de resultados del T2, Clarke dijo que solo las cargas de trabajo de inferencia se proyecta que crezcan 87 veces para 2030, y "si se mira esa matemática, creemos que la oportunidad que tenemos por delante es de más de $1 billón en ese período". Ese marco explica por qué la dirección elevó las previsiones de ingresos para el año completo en $25 mil millones hasta $192 mil millones en el punto medio, aproximadamente un 70% más, con los ingresos por servidores de IA ahora proyectados en $74 mil millones para el año, el triple del total del año pasado. Las previsiones de BPA para el año completo subieron a $25.50, aproximadamente un 150% más.
La generación de efectivo mantuvo el ritmo. El flujo de caja libre ajustado alcanzó $8.1 mil millones, financiando un récord de $4.3 mil millones devueltos a los accionistas, incluida la recompra de 9.5 millones de acciones a un promedio de $401. Los gastos operativos cayeron al 8.5% de los ingresos, la tasa más baja en los 42 años de historia de la empresa, evidencia de que las ganancias de escala de Dell se están capitalizando tan rápido como su línea superior.
La segunda mitad del año de Dell ahora lleva un crecimiento de servidores de tres dígitos y una cartera de pedidos de IA que casi iguala un año completo de ingresos previos por IA. Esa combinación es exactamente lo que el modelo de TIKR tiene que reconciliar con el precio actual de la acción. Vea cómo TIKR valora la acción de Dell Technologies gratis →
TIKR valora la acción de Dell Technologies en $587, anclada a la conversión de la cartera de pedidos de IA
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Dell Technologies en $587 para enero de 2031, lo que implica un rendimiento total del 38% desde el precio actual de $425, o un 8% anualizado en 4.4 años.
Esa tasa anualizada está muy por debajo de las tasas de crecimiento que Dell acaba de reportar y proyectar, reflejando un modelo que valora una normalización del extraordinario crecimiento impulsado por la IA actual en lugar de su continuación.
La brecha entre un rendimiento anualizado del modelo del 8% y un crecimiento de ingresos trimestral del 58% es exactamente la tensión que pondrá a prueba la segunda mitad del año fiscal 2027, mientras Dell trabaja en una cartera de pedidos de $95 mil millones que ya empequeñece los ingresos por servidores de IA que registró en la primera mitad del año.
El objetivo asume que los servidores y el almacenamiento tradicionales siguen contribuyendo a las tasas actuales, una apuesta respaldada por un crecimiento del 122% en servidores tradicionales y seis trimestres consecutivos de demanda de almacenamiento de propiedad intelectual de Dell superando al mercado.
La conversión de la cartera de pedidos de Dell es el juego completo de aquí en adelante, y el modelo de TIKR les da a los inversores los números para rastrearlo ellos mismos en lugar de tomar la palabra de la dirección. Acceda a los datos de valoración de la acción de Dell Technologies en TIKR gratis →
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