Estadísticas clave de las acciones de Cloudflare
- Rendimiento en la última semana: +13.4%
- Rango de 52 semanas: 89,4 $ a 260 $.
- Precio actual: 195,2
¿Qué ha ocurrido?
Cloudflare(NET), la empresa de infraestructura de Internet que asegura y acelera el tráfico de más del 20 % de la web, acaba de registrar su mayor crecimiento de nuevos contratos desde 2021, con empresas de IA que firman acuerdos de plataforma por valor de hasta 85 millones de dólares mientras eluden por completo a Amazon, Microsoft y Google.
Las ganancias del cuarto trimestre reportadas el 10 de febrero mostraron ingresos de $ 614,5 millones superando la estimación de Wall Street de $ 591,3 millones por $ 23 millones, mientras que las nuevas reservas de contratos anualizadas crecieron casi un 50% año tras año, el ritmo más rápido desde 2021.
Los clientes existentes gastaron un 20% más con Cloudflare que hace un año, y las 269 empresas que pagan cada una más de un millón de dólares anuales crecieron un 55% interanual, lo que demuestra que la plataforma tira más del presupuesto cuanto más tiempo se quedan los clientes.
El 23 de febrero, Cloudflare lanzó lo que describió como la primera plataforma SASE completa del mundo, una suite de seguridad empresarial que protege las redes corporativas de los ciberataques, con cifrado post-cuántico sin coste adicional para los clientes.
Matthew Prince, Consejero Delegado, declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "sólo durante el mes de enero, el número de solicitudes semanales generadas por agentes de IA se duplicó con creces en toda la red de Cloudflare", lo que valida directamente el argumento de la empresa de que el tráfico de Internet por agentes se está convirtiendo en un multiplicador estructural de ingresos.
Con 4.100 millones de dólares en efectivo, un Día del Inversor confirmado para más adelante en 2026 y el tráfico de agentes de IA duplicándose mensualmente en una red que ya afecta a más del 20% de la web, la posición de Cloudflare como la capa de infraestructura predeterminada para el Internet agéntico se agrava en sus plataformas de seguridad, desarrollador y monetización de contenidos simultáneamente.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de NET
El crecimiento más rápido de nuevos contratos desde 2021, anclado por las empresas de IA que enrutan todo el tráfico a través de Cloudflare en lugar de los hiperescaladores, alimenta directamente una CAGR de ingresos del 29,1% prevista para 2026, según las estimaciones de TIKR.
Se prevé que los ingresos aumenten de 2.200 millones de dólares en 2025 a 7.000 millones de dólares en 2030, mientras que los márgenes EBITDA aumentan del 22,8% actual al 34,9% en 2030, comprimiendo el múltiplo sobre una base de beneficios futuros cada año.
También se prevé que el beneficio por acción de NET aumente de 0,93 dólares en 2025 a 5,80 dólares en 2030, lo que supone un aumento del 120,1% sólo en el último año, a medida que el apalancamiento operativo de la red global unificada se haga efectivo.
Veintidós analistas califican actualmente a NET de compra o superventas frente a sólo 3 de venta, con un precio objetivo medio de 232,43 dólares, lo que supone un 19,1% de revalorización desde el precio actual de 195,19 dólares, según los objetivos de la calle para TIKR a 6 de marzo.
La diferencia entre el objetivo mínimo de 135 $ y el máximo de 300 $ refleja una situación binaria real: los alcistas están valorando la adopción sostenida de infraestructuras de IA, mientras que los bajistas están valorando las represalias de los hiperescaladores y la presión sobre el margen bruto derivada del cambio de la combinación de clientes de pago a gratuitos.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de caso medio TIKR tiene como objetivo 555,77 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 184,7% y una TIR anualizada del 24,2%, basada en una TCAC de los ingresos del 24,6% y unos márgenes de ingresos netos que aumentan hasta el 16,5%.
El mercado está valorando a NET como una acción de crecimiento múltiple premium a 195,19 dólares, pero la trayectoria del margen EBITDA del 22,8% actual al 34,9% en 2030 significa que el negocio se está revalorizando estructuralmente hacia una rentabilidad de grado de infraestructura.
Las empresas de inteligencia artificial que firman contratos de plataforma por valor de 85 millones de dólares y dirigen el 100% del tráfico a través de Cloudflare en lugar de a través de Amazon, Microsoft y Google validan la CAGR de ingresos del 24,6% que exige el modelo TIKR.
El hecho de que el tráfico de agentes de IA se haya más que duplicado en la red solo en enero, combinado con contratos de fondos comunes que alcanzan el 20% del ACV del cuarto trimestre, confirma que se trata de una historia de adopción de plataformas, no de un ciclo de un solo producto.
Si los márgenes brutos, actualmente en el 74,9% y bajo la presión del cambio de la mezcla de clientes gratuitos a clientes de pago, se comprimen significativamente por debajo del objetivo a largo plazo del 75% al 77%, la senda de expansión del EBITDA al 34,9% se rompe y el precio modelo de 555,77 dólares se desploma.
El Día del Inversor confirmado para más adelante en 2026 es el próximo gran acontecimiento a seguir, en el que se espera que la dirección exponga formalmente el marco de monetización de contenidos Act 4 y proporcione los primeros objetivos financieros estructurados en torno a los ingresos de Internet agéntico.
Debería invertir en Cloudflare, Inc.
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