Puntos Clave
- Según informes, Anthropic acordó pagar $3.4 mil millones para hacerse cargo de pedidos de generadores de gas de Caterpillar por 1.7 gigavatios que OnePWR Solutions necesitaba financiar para completar.
- Para Caterpillar, la ventaja es un comprador que puede pagar un pedido que probablemente ya había contabilizado, y ese comprador se dirige hacia una de las OPI más grandes de la historia.
- El acuerdo tiene un tamaño aproximado a las ventas totales de generación de energía de Caterpillar del tercer trimestre, que fueron de $3.42 mil millones, aunque los $3.4 mil millones también podrían cubrir la instalación.
Anthropic se dirige a su OPI con una compra de energía por $3.4 mil millones, y los generadores provienen de Caterpillar (CAT).
El domingo, el Financial Times informó que Anthropic acordó a fines de septiembre pagar $3.4 mil millones por 1.7 gigavatios de generadores de gas de Caterpillar. OnePWR Solutions, un desarrollador de San Antonio de plantas de energía in situ, los encargó hace unos dos años pero necesitaba financiamiento para completar la compra.
Ese es un comprador mucho mejor para tener al otro lado de un pedido.
Los Mismos Generadores, un Comprador Mucho Mejor
Anthropic planeó primero comprar energía de OnePWR. En cambio, se hizo cargo de los pedidos a Caterpillar por sí misma, junto con el trabajo de ingeniería y construcción para instalarlos. No compró OnePWR. Anthropic y OnePWR declinaron comentar al FT, y Caterpillar no ha hecho comentarios.
El comprador puede pagar. Anthropic tenía $131.8 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo al 30 de septiembre, y su registro para la OPI del martes contempla la venta de hasta $62.5 mil millones en nuevas acciones, a $70 a $78 cada una.
La Aceleración de las Ganancias de Caterpillar Parece Más Segura
Los analistas ya esperan que las EPS normalizadas de Caterpillar se dupliquen aproximadamente, de $19.06 en 2025 a $38.69 en 2028, a medida que su negocio de energía se acelera:
Un pedido realizado hace dos años muy probablemente ya está en el récord de $78 mil millones del backlog de Caterpillar, así que no esperaría que esta noticia mueva esas estimaciones. Lo que mejora son las probabilidades de que esta parte del backlog realmente se envíe y se pague.
Y es una parte grande. Las ventas de generación de energía de Caterpillar fueron de $3.42 mil millones en el tercer trimestre, un 30% más que el año anterior, por lo que este único acuerdo representa aproximadamente un trimestre completo de ese negocio. Los ingresos totales han aumentado a $20.7 mil millones por trimestre:
(El FT no dijo cómo se dividen los $3.4 mil millones entre equipo e instalación, por lo que la parte de Caterpillar probablemente sea menor que la cifra del titular).
TIKR Sigue a 29 Analistas en Caterpillar. ¿Cuántos Dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Caterpillar, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversionistas usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de Caterpillar
El Precio Antiguo Importa Menos Que el Lugar en la Fila
OnePWR hizo el pedido hace dos años, y Caterpillar ha registrado precios favorables desde entonces. Las cláusulas de ajuste en pedidos de larga data pueden cerrar parte de esa brecha, pero los términos no son públicos, por lo que el margen en estas unidades es una incógnita. En cualquier caso, el margen EBIT está de nuevo por encima del 20% en los últimos dos trimestres, frente al 17.8% del año anterior:
(Los reembolsos de aranceles ayudaron: $392 millones en el segundo trimestre y $128 millones en el tercero).
Anthropic realmente estaba pagando por un lugar en la cola de Caterpillar. El CEO Joe Creed dijo en la llamada del 29 de octubre que los grandes motores de gas para energía primaria están reservados hasta finales de 2028 y 2029. Un laboratorio de IA pagó $3.4 mil millones para tomar el lugar de otra empresa en la fila en lugar de esperar, y Caterpillar ha dicho que sus pedidos de larga data llevan cláusulas de ajuste de precios.
Caterpillar Gana por Quién Paga
Yo contaría esto como una clara victoria para los accionistas de Caterpillar, especialmente después de la caída del 10% de la semana pasada a pesar de un backlog récord. Un pedido que una vez dependía del financiamiento de un desarrollador ahora tiene detrás un laboratorio de IA con $131.8 mil millones en efectivo. El riesgo es la concentración: el crecimiento de energía de Caterpillar depende del gasto en centros de datos, y el gobernador de Texas, Greg Abbott, ordenó una pausa en los permisos para centros de datos en septiembre. El informe del cuarto trimestre de Caterpillar, previsto para finales de enero, mostrará si el backlog sigue creciendo más allá de los $78 mil millones.
Entonces, ¿Cuál Es el Valor Real de las Acciones de Caterpillar?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Caterpillar. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de Responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer, y felices inversiones!
