Puntos Clave
- Las acciones de Bandwidth cayeron un 13% después de que sus previsiones para el año completo, que cumplieron con las expectativas, eclipsaran los resultados del tercer trimestre.
- Las previsiones implican un crecimiento más lento en el cuarto trimestre tras una fuerte subida en la valoración de la acción.
- El CEO David Morken afirma que los agentes de IA impulsarán más tráfico de voz y texto, y un nuevo acuerdo con Salesforce respalda su afirmación.
- Su rival Twilio presenta el mismo argumento sobre los agentes de IA, por lo que su próximo pronóstico se enfrentará a la misma prueba.
Bandwidth (BAND) publicó un trimestre récord esta mañana y aún así cayó un 13%, ya que sus previsiones para el año completo solo cumplieron con las expectativas.
Su caso de crecimiento se basa en los agentes de IA, el mismo argumento que presenta su rival Twilio (TWLO). Y este trimestre, Salesforce (CRM) nombró a Bandwidth su primer operador internacional certificado para su Contact Center nativo.
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Los buenos resultados no fueron suficientes
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 22% hasta un récord de $234 millones, ligeramente por encima de los $233,15 millones que esperaban los analistas.
Pero las previsiones para 2026 de $905 a $910 millones en ingresos y $1,73 a $1,79 en EPS ajustado se sitúan justo en el consenso de $905,7 millones y $1,75. Los analistas ya esperaban eso para 2026, y una ganancia mucho menor para 2027:
Nada en ese rango mueve las estimaciones para 2026. También implica un crecimiento del cuarto trimestre de aproximadamente el 17% al 19%, por debajo del 22% del tercer trimestre.
Eso es difícil de vender para una acción que cotizaba a 26 veces las ganancias futuras antes del informe, frente a 6,9 veces en febrero:
Los agentes necesitan líneas telefónicas
El CEO David Morken dijo que los agentes de IA "necesitarán llegar a las personas por voz y texto". Añadió que Bandwidth "continuará escalando a medida que la SI genere más conversaciones entre personas y agentes". (SI es el término de Bandwidth para superinteligencia).
El acuerdo lleva la red de Bandwidth al centro de contacto de Salesforce en más de 25 países. Para Salesforce, es una pieza de un impulso mayor: los ingresos recurrentes anuales de Agentforce superaron los $1.500 millones al 31 de julio. El informe de principios de diciembre de Salesforce debería mostrar cuánto de ese trabajo de agentes se realiza por teléfono.
En agosto, Twilio elevó su perspectiva de crecimiento orgánico para 2026 al 13%-13,5%, desde el 9,5%-10,5%, y cotiza a 41 veces las ganancias futuras. Si unas previsiones que cumplen con las expectativas hicieron esto a Bandwidth, la perspectiva de Twilio se enfrenta a un listón más alto en su informe del tercer trimestre.
La cifra de 2027 es la que hay que vigilar
Mi opinión: Nada aquí indica que el negocio de Bandwidth se esté rompiendo. El flujo de caja libre saltó a $33 millones desde $13 millones hace un año. La acción acababa de descontar más que un año que cumple con las expectativas.
Por supuesto, la perspectiva de Bandwidth para 2027 prevé un crecimiento de dos dígitos en los ingresos de Cloud Communications. Si eso eleva las estimaciones de Wall Street para 2027, la caída de hoy podría parecer una reacción exagerada.
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