Puntos Clave
- Las acciones de Aurora Innovation cayeron un 12% después de que un retraso de seis semanas en la producción redujera sus previsiones de ingresos para 2026 a unos $9 millones.
- El problema está en la línea de producción, y la demanda parece intacta, con Charger Logistics planeando una flota de 500 camiones.
- Aurora espera quemar unos $250 millones de efectivo este trimestre, con poco más de $1,000 millones en caja.
- La próxima prueba es producir 20 camiones por semana para principios de diciembre, lo que también importa para Fabrinet y Uber.
Aurora Innovation (AUR) cae un 12% hoy después de que la empresa de camiones autónomos anunciara que su escalada de producción va con un retraso de unas seis semanas respecto al plan.
Esa escalada importa a dos empresas más grandes. Fabrinet (FN) fabrica los kits de hardware actuales de Aurora, y Uber Technologies (UBER) mantiene una participación en Aurora desde que le vendió su unidad de conducción autónoma en 2020.
El cuello de botella está en la línea
Aurora dijo tras el cierre del miércoles que problemas de disponibilidad de materiales, calidad de componentes y pruebas al final de la línea ralentizaron su producción inicial. En la conferencia, el CEO Chris Urmson los llamó "cuellos de botella de preproducción".
Así que Aurora ahora espera unos $9 millones de ingresos en 2026, mientras que los analistas esperaban $15 millones, con el crecimiento real en 2027 y 2028:
La pregunta más importante es si los $188 millones de 2027 se mantienen, y eso depende de la velocidad a la que se construyan los camiones.
La demanda parece bien. Charger Logistics firmó un acuerdo preliminar para poseer y operar 500 camiones con tecnología Aurora, lo que Aurora dice podría valer cientos de millones de dólares. Aurora aún espera producir 20 camiones por semana para principios de diciembre, más de 200 camiones para finales de febrero y más de 1,000 en la carretera para finales de 2027.
Para Fabrinet, los dólares son pequeños comparados con sus $4,640 millones de ingresos del ejercicio fiscal 2026. Aurora no dijo si sus kits fueron parte de los problemas de calidad de componentes, así que esa es la pregunta para el informe de Fabrinet a principios de la próxima semana.
Uber registra ganancias y pérdidas por sus participaciones accionarias en el ingreso neto: añadieron $1,600 millones en el segundo trimestre, por lo que una caída prolongada en Aurora tendría el efecto contrario.
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El reloj del efectivo
El flujo de caja libre de Aurora ha sido negativo cada trimestre durante dos años:
Espera que esa quema de efectivo aumente a unos $250 millones este trimestre. Aurora también vendió $41 millones de acciones en el tercer trimestre y presentó un suplemento de prospecto minutos después de sus resultados.
Principios de diciembre es la prueba
Mi opinión: Un retraso de seis semanas en una nueva línea de producción no rompe la historia, y el plan de Charger muestra que la demanda está ahí. Pero Aurora no puede permitirse muchos más retrasos mientras quema tanto efectivo y vende acciones para financiarlo.
Si logra producir 20 camiones por semana a principios de diciembre, la caída de hoy parecerá exagerada. Otro retraso, y esperaría más ventas de acciones.
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