Puntos clave
- AMD cayó un 13% hoy, con Intel y Bloom Energy también a la baja, por temores a que la victoria de los demócratas en las elecciones intermedias frene la construcción de centros de datos para IA.
- AMD no tuvo noticias propias, dos días después de presentar un trimestre sólido y un pronóstico de crecimiento de ingresos superior al 80% para 2027.
- El aumento de los costes de memoria amenaza a los chips para PC, aunque AMD tiene menos exposición a este segmento que Intel.
- Los analistas esperan que los beneficios de AMD se más que dupliquen en 2027, y la venta masiva acerca su PER forward a su media de cinco años.
Advanced Micro Devices (AMD) cayó un 13% hoy, ya que la victoria de los demócratas en las elecciones intermedias golpeó a las acciones de chips por segundo día consecutivo. Intel (INTC) cayó un 9%, y el proveedor de energía para centros de datos Bloom Energy (BE) retrocedió un 18%.
El analista tecnológico Dan Ives calificó el resultado como un "cambio sísmico que tendrá un impacto negativo en el ritmo de la construcción de la Revolución de la IA en EE.UU."
Las noticias propias de AMD fueron excelentes
Las ventas del segmento de Centros de Datos de AMD aumentaron un 97% hasta los $8.5 mil millones, y la CEO Lisa Su espera ahora que los ingresos de 2027 crezcan más del 80%.
Los analistas ya proyectaban que el BPA normalizado de AMD se más que duplicaría, pasando de $7.62 este año a $16.01 en 2027:
Los analistas esperaban un crecimiento de ingresos de alrededor del 75% en 2027 antes del informe, por lo que esperaría que esas estimaciones suban.
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Las preocupaciones vinieron de otros frentes
Durante la noche, Qualcomm advirtió sobre el aumento de los costes de memoria, y Micron pausó una planta de $4.5 mil millones en Taiwán, según informó Bloomberg.
La memoria es un riesgo real para los chips de PC de AMD: Brian Colello de Morningstar escribió que "Los altos precios de los chips de memoria pueden frenar la producción de PC y la demanda de las CPU para PC de AMD en 2027", pero señaló que AMD tiene menos exposición al segmento de PC que Intel.
Los ingresos de computación de clientes de Intel en el tercer trimestre cayeron un 5% hasta los $8.1 mil millones, y el CFO David Zinsner prevé que "la desaceleración del mercado de PC continúe al menos durante la primera mitad del próximo año". Su informe de finales de enero nos mostrará cuánto peor se pone.
Bloom cayó a pesar de las buenas noticias: NTT DATA acordó desplegar 900 megavatios de sus celdas de combustible en centros de datos a partir de 2027. Si Ives tiene razón, el riesgo es una ralentización de los pedidos en EE.UU.
Applied Materials (AMAT) cayó un 8%. Una fábrica en pausa como la de Micron no necesita sus herramientas todavía, y el informe del 12 de noviembre de Applied nos mostrará si los fabricantes de chips están recortando inversiones.
AMD acaba de abaratarse
AMD cotizaba a 42x los beneficios forward al cierre del lunes, por encima de su media de cinco años de 35x pero muy por debajo del máximo de 67x de junio:
La caída de hoy la acerca más a esa media.
Con los beneficios esperados a más que duplicarse el próximo año, yo usaría esta caída para comprar.
Por supuesto, el 2027 de AMD depende de que sus clientes pongan sus centros de datos en línea a tiempo, y el informe del cuarto trimestre a principios de febrero es la siguiente prueba.
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