Die wichtigsten Erkenntnisse für Bank of America-Aktien
- Der Nettozinsertrag stieg im zweiten Quartal 2026 um 9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
- Der Gesamtumsatz stieg im gleichen Quartal um 17 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet Bank of America-Aktien mit etwa $76.
Bank of America-Aktien steigen, da NII-Wachstum die Obergrenze der Prognose erreicht
Bank of America (BAC) hat seine Jahresprognose für das Wachstum des Nettozinsertrags auf die Obergrenze seines Zielkorridors angehoben, nachdem der Nettozinsertrag im zweiten Quartal $16,2 Milliarden erreichte.
Das bedeutet einen Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr und setzt die Wiederbeschleunigung fort, die das Management in den letzten Quartalen angekündigt hatte.
CFO Alastair Borthwick führte diesen Schwung direkt auf die Einlagenmischung im Q2-Earnings-Call zurück und sagte den Analysten: "Wir haben versucht, unser Vertrauen in die Dynamik des NII auszudrücken." Er sagte, die Bank konkurriere wie jeder andere Kreditgeber um Einlagen, aber ihr Vorteil liege im Wachstum der zinsunabhängigen Einlagen, die gegenüber dem Vorjahr um 4 % gestiegen seien.
Der Gesamtumsatz stieg im Quartal um 15 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieses Wachstum hob das Nettoeinkommen auf $9,1 Milliarden, ein Gewinn, den das Management auf Stärke in allen Geschäftssegmenten zurückführte.
Der Gewinn pro Aktie erreichte im Quartal $1,21. Das entsprach einem Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Die Investmentbanking-Gebühren stiegen um 50 % gegenüber dem Vorjahr. Damit überstieg der Gesamtumsatz aus dem Unternehmens-Investmentbanking $2,1 Milliarden, die stärkste Leistung seit mehreren Quartalen. Der Umsatz aus Sales und Trading stieg um 33 % gegenüber dem Vorjahr und brachte dieses Geschäft im Quartal auf $7,2 Milliarden.
Borthwick sagte, die Bank erwarte nun für das Gesamtjahr eine operative Hebelwirkung von 300 bis 400 Basispunkten, gegenüber den etwa 200 Basispunkten, die sie bei ihrem Investor Day als nachhaltig bezeichnet hatte.
Diese Kombination, die Wiederbeschleunigung des NII an der Obergrenze der Prognose, kombiniert mit einer breiten Stärke bei den Gebühreneinnahmen, ist die einzige Entwicklung, die Bank of America-Aktien derzeit neu bewertet.
Die Wiederbeschleunigung des Nettozinsertrags von Bank of America steht vor schwierigeren Vergleichswerten
Das Wachstum des Nettozinsertrags von Bank of America erreichte einen Tiefpunkt von minus 3 %, bevor es sich auf ein Tempo von 9 % wieder beschleunigte – genau die Wendung, auf der diese These beruht.
Das Gesamtumsatzwachstum weitete sich parallel zu dieser Verschiebung aus und stieg im jüngsten Quartal auf 17 %.
Die Rückstellung für Kreditverluste blieb in den letzten zwei Jahren trotz steigender Umsätze bei etwa $1,4 Milliarden.
Die zinsunabhängigen Erträge erreichten im gleichen Quartal ebenfalls $15,6 Milliarden, ein Zyklushoch, das zeigt, dass das Wachstum nicht nur vom NII getragen wird.
Diese Kombination aus wiederbeschleunigendem Nettozinsertrag, sich verbreiterndem Umsatzwachstum und stabilen Kreditkosten ist das Signal für operative Hebelwirkung, das der Markt noch nicht vollständig in den Kurs der Bank of America-Aktie eingepreist hat.
Citigroup und JPMorgan Chase übertreffen Bank of America-Aktien im Umsatzwachstum im letzten Quartal
Citigroup (C) verzeichnete im Quartal ein Umsatzwachstum von 16 % gegenüber dem Vorjahr, das schnellste Tempo unter diesen Peers.
JPMorgan Chase (JPM) folgte mit einem Wachstum von 13 % im gleichen Quartal und übertraf damit ebenfalls die eigene Wiederbeschleunigung von Bank of America.
Wells Fargo (WFC) hingegen blieb mit einem Wachstum von 6 % zurück, sodass Bank of America eher wie ein Teilnehmer eines branchenweiten Umsatzaufschwungs als eine eigenständige Ausbruchsgeschichte erscheint.
TIKRs Kursziel von $76 für Bank of America-Aktien bleibt bestehen, wenn die NII-Dynamik anhält
Das Modell von TIKR bewertet Bank of America bis 2030 mit etwa $76, was eine Gesamtrendite von etwa 24 % gegenüber dem aktuellen Kurs von $61 oder etwa 5 % pro Jahr impliziert.
Dieses Ziel hängt davon ab, dass die bereits in den Daten sichtbare Wiederbeschleunigung des Nettozinsertrags weitergeht und nicht nachlässt.
Wenn die Bank das Wachstum in der Nähe des derzeitigen Tempos aufrechterhält, während die Kreditkosten stabil bleiben, wird die Ertragskraft hinter TIKRs Ziel erreichbar.
Die Bedingung ist einfach: Das Umsatzwachstum muss sich weiter ausweiten, wie es in diesem Quartal der Fall war, und nicht auf den vor zwei Jahren erreichten Tiefpunkt zurückfallen.
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