Die wichtigsten Erkenntnisse für Lumentum Holdings-Aktien im August 2026
- Überragende Zahlen: Der Umsatz im Q4 von 1,01 Mrd. USD übertraf die Schätzung der Analysten von 0,99 Mrd. USD und stieg um 109 % im Jahresvergleich.
- Zielvorgabe vorgezogen: Die Prognose für Q1 nennt eine Umsatzmitte von 1,25 Mrd. USD und zeigt, dass Lumentum sein langfristiges Ziel mehr als ein Quartal früher erreicht.
- Durchbruch bei der Marge: Die Non-GAAP-Bruttomarge überschritt erstmals die 50 %-Marke – eine Schwelle, die das Management ursprünglich für einen vierteljährlichen Run-Rate von 2 Mrd. USD vorgesehen hatte, nun aber bei etwa der Hälfte dieses Umsatzniveaus erreicht wurde, ein Plus von 1.260 Basispunkten im Jahresvergleich.
- Laser-Engpass: CEO Michael Hurlston räumte ein, dass Lumentum bei den Auslieferungen von Hochleistungslasern deutlich hinterherhinkt, da die Nachfrage nach CPO und NPO die Kapazitäten übersteigt.
Lumentums Umsatz verdoppelt sich, da die CPO-Nachfrage das eigene Laserangebot übertrifft
Lumentum Holdings (LITE) schloss sein viertes Geschäftsquartal mit einem Umsatz von 1,01 Mrd. USD ab, ein Plus von 109 % im Jahresvergleich und 24 % zum Vorquartal. Damit übertraf das Unternehmen die Analystenschätzung von 0,99 Mrd. USD und verzeichnete das achte Quartal in Folge mit Umsatzwachstum. Das bereinigte EPS lag bei 3,23 USD und übertraf damit die Analystenerwartung von 2,97 USD, ein Plus von 267 % im Jahresvergleich. Die Non-GAAP-Bruttomarge überschritt erstmals die 50 %-Marke, ein Niveau, das Lumentum ursprünglich für einen vierteljährlichen Run-Rate von 2 Mrd. USD Umsatz angestrebt hatte, nun aber bei etwa 1 Mrd. USD erreichte. Die Non-GAAP-Operativmarge stieg auf 36,6 %, ein Plus von 2.160 Basispunkten im Jahresvergleich – ein Beleg dafür, dass der AI-Optik-Ausbau direkt in eine höhere Gewinnausweitung mündet und nicht von Kosten absorbiert wird.
Diese Hebelwirkung zeigt sich ungleichmäßig im Geschäft. Der Umsatz mit Komponenten erreichte 649,4 Mio. USD, ein Plus von 103 % im Jahresvergleich, angetrieben von Rekordauslieferungen eingebetteter modulierter Laser (EML) und einer um mehr als 80 % gestiegenen Nachfrage nach Pump-Lasern. Der Umsatz mit Systemen erreichte 356,9 Mio. USD, ein Plus von 123 %, da die Auslieferungen von Cloud-Transceivern auf 800-Gigabit-Geschwindigkeiten umstellten, bevor eine geplante 1,6T-Skalierung ansteht. Lumentum prognostizierte für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz mit einer Mitte von 1,25 Mrd. USD, was einem Wachstum von über 130 % im Jahresvergleich entspricht, und bestätigte, dass diese Zahl das eigene langfristige Ziel des Unternehmens mehr als ein Quartal früher erreicht als im Zeitplan der letzten Branchenkonferenz vorgesehen.
Hinter diesen Zahlen steht eine größere Spannung: Die Nachfrage nach Hochleistungslasern für Co-Packaged Optics (CPO) und Near-Packaged Optics (NPO) hat Lumentums Auslieferungsfähigkeit überholt. Im Q4-Earnings-Call ging CEO Michael Hurlston direkt auf diese Lücke ein: „Wir liegen deutlich zurück. Unsere Auslieferungen, leider, bei Hochleistungslasern. Also wir – wenn sich ein Faktor wirklich verändert hat, seit wir das letzte Mal gesprochen haben, würde ich sagen, es sind Ihre Hochleistungslaser, und wir liegen sehr viel weiter zurück, was unsere Lieferfähigkeit betrifft.“ Dieser Engpass ist der Grund, warum Lumentum einen neuen Substratliefervertrag mit AXT abgeschlossen hat und zusätzliche Kapazitäten in seiner Greensboro-Fabrik prüft.
Das Quartal brachte auch eine GAAP-Verzerrung mit sich. Lumentum wandelte 1,1 Mrd. USD an Wandelanleihen in Eigenkapital um und reduzierte damit die Schulden um 35 %, doch dieser Schritt löste eine einmalige, nicht zahlungswirksame Belastung von 7,8 Mrd. USD aus, die das GAAP-EPS auf minus 84,65 USD drückte und einen GAAP-Nettov
