Wichtige Statistiken für die MU-Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 250%
- 52-Wochen-Spanne: $62 bis $456
- Bewertungsmodell Kursziel: $511
- Implizites Aufwärtspotenzial: 24%
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Was ist passiert?
Micron Technology Aktie ist in den letzten sechs Monaten um rund 250 % gestiegen und wurde zuletzt bei 412 $ pro Aktie gehandelt, da sich die Anleger angesichts der steigenden KI-getriebenen Speichernachfrage und des knapper werdenden Branchenangebots aggressiv neu positionierten.
Die Aktie befindet sich jetzt nahe dem oberen Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 62 bis 456 US-Dollar, da die Dynamik durch eine starke Preisgestaltung, wachsende Margen und eine bessere Sichtbarkeit von Speicherlieferungen mit hoher Bandbreite angeheizt wurde.
Die Rallye erhielt diese Woche weitere Unterstützung, nachdem CFO Mark Murphy auf der Wolfe Research-Konferenz sagte, dass die finanziellen Aussichten von Micron sich weiter verbessert haben, da die Nachfrage das Angebot deutlich übersteigt, was ein günstiges Preisumfeld schafft.
Er wies darauf hin, dass einige Kunden nur 50 % bis 67 % ihres Speicherbedarfs decken können, bestätigte, dass sich das Unternehmen in der Großserienproduktion von HBM4 befindet und die Auslieferungen ein Quartal früher als bisher erwartet beginnen, bekräftigte die Prognose für die Bruttomarge von 68 % und kündigte die Übernahme der Tongluo-DRAM-Fabrik in Taiwan im Wert von 2 Mrd. USD an, die den bisherigen Investitionsplan von 20 Mrd. USD für das Geschäftsjahr 2026 ergänzen wird.
Murphy erklärte: "Die Nachfrage ist deutlich höher als unsere Lieferfähigkeit", was die Erwartung bestärkt, dass die Angebotsknappheit über das Jahr 2026 hinaus andauern und die Preissetzungsmacht in diesem Jahr unterstützen wird.
Auch institutionelle Anleger positionierten sich aktiv, da die Manager ihr Engagement nach dem starken Anstieg neu kalibrieren. Harvest Portfolios reduzierte seinen Anteil um 32 %, Thornburg Investment Management verringerte seine Position um 88 %, Vestmark Advisory reduzierte seinen Anteil um 71 %, Clal Insurance verringerte seinen Anteil um 6 % und Argent Trust verringerte seinen Anteil um 9 %.
Gleichzeitig stockten mehrere Fonds ihr Engagement deutlich auf, darunter Andra AP fonden, das seinen Anteil um 2.087% auf 342.000 Aktien im Wert von 57 Mio. $ erhöhte, Erste Asset Management, das seine Position um 44% auf 139.000 Aktien im Wert von 23 Mio. $ aufstockte, und R Squared Ltd, das seinen Bestand um 431% auf 14.500 Aktien im Wert von 2 Mio. $ erhöhte.
Der Anteil der institutionellen Anleger liegt jetzt bei 81 %, was eine breite Beteiligung widerspiegelt, auch wenn einige Anleger Gewinne mitnehmen.
Ist MU unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 39%
- Operative Margen: 68%
- Exit P/E Multiple: 9x
Es wird erwartet, dass der Umsatz bis 2028 stark ansteigen wird, da der Einsatz von KI-Servern beschleunigt wird und Speicher mit hoher Bandbreite einen strukturell größeren Anteil am Micron-Mix ausmachen wird.
KI-Systeme benötigen im Vergleich zu herkömmlichen Rechenlasten deutlich mehr DRAM und spezielles HBM pro Server, was den Speicheranteil erhöht und eher ein nachhaltiges Umsatzwachstum als einen kurzlebigen Zyklusaufschwung unterstützt.
Die Ausweitung der operativen Marge setzt eine anhaltende Preisstärke, eine vorteilhafte Verschiebung des Mixes in Richtung HBM, ein diszipliniertes Lieferwachstum und Kostenverbesserungen durch den 1-Gamma-Node-Ramp voraus.
HBM ist siliziumintensiver und hat einen höheren Wert pro Bit, was bedeutet, dass die Mischung und die Preisdisziplin wichtiger sind als das reine Bit-Wachstum. Da erwartet wird, dass das Angebot über das Jahr 2026 hinaus knapp bleiben wird und die HBM-Kapazität für den Kalender 2026 bereits ausverkauft ist, bleibt die Preisstabilität von zentraler Bedeutung für die Nachhaltigkeit der Erträge.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 511 US-Dollar, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 24 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 412 US-Dollar bedeutet und darauf schließen lässt, dass die Aktien trotz des jüngsten Anstiegs leicht unterbewertet sind .
Die Performance im Jahr 2026 wird von der Umsetzung der HBM-Kapazitätserweiterung, den mehrjährigen Liefervereinbarungen mit Hyperscalern, den DRAM-Preistrends und der Kapitaldisziplin abhängen, wenn die Greenfield-Kapazität später im Jahr 2027 in Betrieb geht.
Wenn die KI-getriebene Speichernachfrage hoch bleibt und das Angebot maßvoll ausgebaut wird, könnte die Ertragskraft von Micron in diesem Jahr und darüber hinaus weiter steigen.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die MU-Aktie von hier aus?
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E Multiple
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