Kennzahlen zur Regeneron Pharmaceuticals Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +0.2%
- 52-Wochen-Spanne: $476,5 bis $821,1
- Aktueller Kurs: $766,7
Was ist passiert?
Die Regeneron-Aktie(REGN) zu 766,66 $ spiegelt ein Unternehmen wider, das mehrere Zulassungserfolge gleichzeitig erzielt, während sein Kerngeschäft mit DUPIXENT auf 17,8 Mrd. $ pro Jahr und 1,4 Millionen Patienten weltweit wächst.
Die FDA hat Dupixent am 24. Februar für die Behandlung der allergischen Pilzrhinosinusitis bei Patienten ab 6 Jahren zugelassen, womit es die erste zugelassene Behandlung für diese Erkrankung ist und die Zahl der zugelassenen Indikationen in den USA auf neun ansteigt.
Diese neunte Indikation ergänzt ein Geschäftsfeld, das in einem einzigen Quartal bereits 4,9 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet hat, wobei der Anteil von Regeneron an den Gewinnen aus der Zusammenarbeit mit Sanofi im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 42 % gestiegen ist.
Leonard Schleifer, Präsident und CEO, erklärte auf der Telefonkonferenz zum vierten Quartal, dass "wir mindestens vier FDA-Zulassungen erwarten, darunter drei für neue molekulare Wirkstoffe in drei verschiedenen Modalitäten", wobei die BLA für Garetosmab bereits am 19. Februar von der FDA im Rahmen des Priority Review angenommen wurde und eine Entscheidung im August ansteht.
Da der CHMP der EMA am 27. Februar die Ausweitung von Dupixent auf Kinder im Alter von 2 bis 11 Jahren zur Behandlung der chronischen spontanen Urtikaria befürwortete, eine Entscheidung der FDA für dieselbe Indikation im April ansteht und Lynozyfic bei allen neun auswertbaren, neu diagnostizierten Myelom-Patienten MRD-Negativität erreichte, baut Regeneron eine Plattform mit mehreren Franchisen auf, die seine Preissetzungsmacht und seinen Wettbewerbsvorteil bis weit ins nächste Jahrzehnt hinein ausdehnt.
Die Meinung der Wall Street zur REGN-Aktie
Die neunte FDA-Zulassung von Dupixent am 24. Februar für allergische Pilzrhinosinusitis erweitert direkt den adressierbaren Patientenpool, der das 17,8 Milliarden Dollar schwere Franchise vorantreibt, und verstärkt die Konsensprognosen für ein Umsatzwachstum von 9,0 % im Jahr 2026.
Die Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von 14,3 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 15,6 Mrd. USD im Jahr 2026 steigen wird, während sich der normalisierte Gewinn je Aktie nach einem Rückgang von 2,9 % bei 44,7 USD stabilisiert, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen vor einer erneuten Beschleunigung seine Gewinnschwelle erreicht hat.
An der Wall Street gibt es derzeit 17 Käufe, 2 Outperforms, 8 Holds und 1 Underperform, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 870,7 $, was einem Aufwärtspotenzial von 13,6 % gegenüber dem Schlusskurs vom 3. März (766,7 $) entspricht und die Überzeugung widerspiegelt, die durch einen längeren Pullback vom 52-Wochen-Hoch aufrechterhalten wurde.
Die Zielspanne der Analysten reicht von 730,0 $ am unteren Ende bis 1.057,0 $ am oberen Ende, wobei das Aufwärtsszenario direkt von der für die erste Hälfte des Jahres 2026 erwarteten Erstlinienbehandlung von Melanomen mit Fianlimab und der FDA-Entscheidung über Garetosmab im August abhängt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das TIKR-Bewertungsmodell sieht ein Ziel von 1.226,8 $ bis zum 31. Dezember 2030 vor, was eine Gesamtrendite von 60,0 % und einen IRR von 10,2 % pro Jahr für eine Aktie bedeutet, die heute bei 766,7 $ gehandelt wird.
Der Markt bewertet REGN als ein reifes Arzneimittelunternehmen, doch seine Pipeline enthält vier für 2026 erwartete FDA-Zulassungen für drei verschiedene Modalitäten gleichzeitig.
Die normalisierte Nettogewinnspanne lag 2025 trotz eines Gewinnrückgangs von 8,1 % bei 34,1 %, was auf eine strukturelle Rentabilität hindeutet, die durch das aktuelle Multiple nicht angemessen honoriert wird.
Die Zusage des Managements, im Jahr 2026 zwischen 5,9 und 6,1 Mrd. USD in Forschung und Entwicklung zu investieren, gepaart mit 18 neuen Phase-3-Initiativen, signalisiert, dass die Unternehmensführung eine Pipeline sieht, die es wert ist, aggressiv finanziert zu werden, und nicht ein Unternehmen, das sich im Erntemodus befindet.
Die für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartete Markteinführung mehrerer Biosimilars von EYLEA 2mg könnte die Umsatzerosion im Netzhautbereich beschleunigen und die Prognose für die Bruttomarge von 83% bis 84% direkt unter Druck setzen.
Die für die erste Jahreshälfte 2026 erwarteten Ergebnisse der Zulassungsstudie von Fianlimab zur Erstlinienbehandlung des metastasierten Melanoms werden darüber entscheiden, ob Regeneron neben LIBTAYO einen zweiten Blockbuster im Bereich Onkologie etablieren kann.
REGN wird mit einem starken Abschlag auf den vom Modell geschätzten fairen Wert von 1.226,8 $ gehandelt, und die Ergebnisse von Fianlimab sind der Katalysator, der eine Neubewertung erzwingen könnte.
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