Exelon ist diese Woche um 7% gefallen. So stark könnte die Aktie bis 2026 ansteigen

Eckdaten zur EXC-Aktie

• Performance in dieser Woche: -7%
• 52-Wochen-Spanne: $42 bis $51
• Bewertungsmodell Kursziel: $58
• Implizites Aufwärtspotenzial: 26%

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Was ist passiert?

Exelon Corporation Aktie fiel in dieser Woche um etwa 7 % und wurde bei 46 $ pro Aktie gehandelt, da die Aktien von Versorgungsunternehmen aufgrund steigender Anleiherenditen unter Druck gerieten, was die Anleger von defensiven, einkommensorientierten Titeln weg und hin zu höher rentierenden festverzinslichen Alternativen trieb.

Die Aktie bewegte sich in dieser Woche nach unten, weil höhere Zinssätze dividendenzahlende Versorgeraktien im Vergleich zu Anleihen unattraktiver machten, was zu breiten Verkäufen bei zinsempfindlichen Namen wie Exelon führte.

Dieser Druck kommt daher, dass Versorgungsunternehmen im Allgemeinen mit ähnlichem Gegenwind konfrontiert sind, da auch andere Unternehmen wie NextEra Energy, Duke Energy und Southern Company aufgrund ihrer kapitalintensiven Wachstumsmodelle eine Bewertungsempfindlichkeit gegenüber Zinssätzen aufweisen.

Exelon meldete für 2025 ein bereinigtes operatives Ergebnis je Aktie von 2,77 $, das über den Erwartungen lag, und gab für 2026 eine Prognose für das operative Ergebnis von 2,81 bis 2,91 $ je Aktie ab, wobei das Unternehmen die kontinuierliche Umsetzung seines regulierten Wachstumsplans hervorhob.

CEO Calvin Butler sagte auf der jüngsten Gewinnbenachrichtigung des Unternehmens, dass er "noch nie so zuversichtlich" in Exelons Plattform gewesen sei, und verwies auf einen Kapitalplan in Höhe von 41,3 Mrd. $ bis 2029, ein erwartetes Wachstum der Tarifbasis von etwa 8 % und ein erwartetes Lastwachstum von mehr als 3 % bis 2029, während das Management auch auf zusätzliche Investitionen in Höhe von 1,2 Mrd. $ hinwies, die im jüngsten PJM Reliability Window empfohlen wurden.

Die jüngsten Einreichungen zeigen eine gemischte, aber unterstützende institutionelle Positionierung. California Public Employees Retirement System erhöhte seinen Anteil um 9,5% auf etwa 4,16 Millionen Aktien im Wert von etwa 187 Millionen Dollar, während Prudential PLC seine Position um etwa 14% erhöhte und VanEck seine Bestände um etwa 9% aufstockte. Capital World Investors eröffnete eine neue Position im Wert von rund 50 Mio. $, während SageView Advisory seinen Anteil deutlich erhöhte.

Auf der anderen Seite reduzierte Franklin Resources seinen Anteil um etwa 10 % auf etwa 5,94 Millionen Aktien, BNP Paribas und Mackenzie Financial verringerten ebenfalls ihre Positionen, und Quantitative Investment Management reduzierte seinen Anteil erheblich.

In der Zwischenzeit hob JPMorgan kürzlich sein Kursziel auf 53 $ an, da die Aktien ein 52-Wochen-Hoch bei 50 $ erreichten, was das anhaltende institutionelle Interesse trotz des Rückgangs unterstreicht.

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Ist EXC unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): 3,7%
• Operative Margen: 23,4%
• Exit P/E Multiple: 16,1x

DasUmsatzwachstum bleibt stabil im niedrigen einstelligen Bereich, unterstützt durch regulierte Tariferhöhungen und eine steigende Stromnachfrage in den Versorgungsgebieten von Exelon, insbesondere durch Rechenzentren und Elektrifizierungstrends.

Ein Großteil dieses Wachstums wird durch den Kapitalplan des Unternehmens in Höhe von 41,3 Mrd. USD angetrieben, bei dem Versorgungsunternehmen genehmigte Renditen auf Infrastrukturinvestitionen erhalten, was bedeutet, dass höhere Ausgaben für die Übertragung und Verteilung direkt die Gewinnsteigerung unterstützen.

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Investitionen in Übertragungsnetze sind besonders wichtig, da sie häufig stabilere oder günstigere regulatorische Renditen erwirtschaften und so die Ertragsqualität im Laufe der Zeit verbessern.

So entsteht ein Modell, bei dem ein konsistenter Kapitaleinsatz und die Genehmigung durch die Regulierungsbehörden ein vorhersehbares langfristiges Wachstum vorantreiben, anstatt sich auf die zyklische Nachfrage zu verlassen.

Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 58 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 26 % impliziert, was darauf hindeutet, dass die Aktie unterbewertet ist, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich von der Umsetzung des Wachstums der Tarifbasis, der anhaltenden Nachfrage nach Rechenzentren und der Ausweitung der Investitionsmöglichkeiten im Übertragungsbereich abhängt.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die EXC-Aktie von hier aus?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Anleger in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs der Exelon Corporation oder den Wert einer beliebigen Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit P/E Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.

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