Die wichtigsten Erkenntnisse für die Aktie von Cloudflare, Inc. Stand August 2026
Dreimonatiger Anstieg: Die Cloudflare-Aktie ist seit Anfang Mai um 52 % gestiegen und schloss am 17. August bei 307,01 $, nachdem ein Umsatz-Überraschung im Q2 die Aktie in einer einzigen Pre-Market-Sitzung um 16 % steigen ließ.
Wandelanleihe begeben: Cloudflare platzierte am 11. August 2,175 Mrd. $ an 0%-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2031 zu einem Wandlungspreis von 496,94 $, einem Aufschlag von 60 % auf den letzten Aktienkurs vor der Platzierung.
Uneinheitliche Analystenmeinung: Die aktuelle Bilanz steht bei 17 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Empfehlungen, 8 Halteempfehlungen, 1 Underperform- und 1 Verkaufempfehlung. Der durchschnittliche Kursziel liegt bei 330,33 $, etwa 8 % über dem Schlusskurs.
Modell-Lücke: TIKRs Basisfall-Modell bewertet die Cloudflare-Aktie bis Dezember 2030 mit 721,04 $, was einer Gesamtrendite von 135 % bzw. einer annualisierten Rendite von 21,5 % entspricht – deutlich über dem aktuellen durchschnittlichen Kursziel der Analysten.
Die 52%-Rally der Cloudflare-Aktie übersteht eine 2,2-Milliarden-Dollar-AnleiheemissionNET Aktienkurs: 3 Monate (TIKR)
Die Cloudflare-Aktie (NET) ist laut Chart in den letzten drei Monaten um 52 % gestiegen und schloss am 17. August bei 307,01 $, nachdem sie Anfang Mai bei etwa 204 $ ein Tief erreicht hatte. Am Dienstagmorgen wurde die Aktie bei etwa 299,58 $ gehandelt, ein Minus von 2,4 %, während der Markt die Auswirkungen einer Schuldenaufnahme verarbeitete, die mitten in die Rally fiel.
Der Anstieg geht auf einen Quartalsbericht zurück. Cloudflare meldete am 6. August einen Umsatz im zweiten Quartal von 696,1 Mio. $, ein Plus von 36 % im Jahresvergleich, und erhöhte seine Jahresprognose auf 2,864 bis 2,870 Mrd. $ – eine Zahl über der früheren Schätzung der Analysten. Die Aktie sprang am nächsten Morgen vor Börsenbeginn um 16 %. CEO Matthew Prince erklärte auf dem Q2 Earnings Call den Grund: "Zum ersten Mal in der Geschichte der Menschheit waren im Q2 mehr als 50 % des Datenverkehrs, der über Cloudflares Netzwerk floss, nicht menschlich." Diese Statistik ist der gesamte Bullenfall in einem Satz. Nicht-menschlicher, größtenteils KI-getriebener Verkehr macht nun die Mehrheit dessen aus, was Cloudflares Netzwerk transportiert, und Investoren bewerten das Unternehmen als Mautstelle für diesen Wandel und nicht als traditionellen Content-Delivery-Anbieter.
Dann kam die Anleihe. Am 10. August kündigte Cloudflare ein Privatplatzierung von 2,175 Mrd. $ an wandelbaren Vorzugsanleihen mit Fälligkeit 2031 an, und die Aktie fiel auf die Nachricht hin um 1,3 %, bevor sie sich erholte und am selben Tag mit einem Plus von 3,4 % schloss.
Die Anleihen wurden am nächsten Morgen mit einem 0%-Kupon und einem Wandlungspreis von 496,94 $ platziert, 60 % über dem letzten Aktienkurs. Cloudflare legte zusätzlich Capped-Call-Transaktionen mit einem Ausübungspreis von 854,12 $, einem Aufschlag von 175 %, speziell ein, um eine Verwässerung abzufedern, falls die Aktie weiter steigt. Etwa 2,14 Mrd. $ an Nettoerlösen sind teilweise für diese Capped Calls und teilweise für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich Schuldentilgung.
Cloudflares Wandelanleihe ist eine Wette darauf, dass die Rally noch Luft hat
Die Anleihen sind über die Bilanz hinaus wichtig wegen dessen, was die Konditionen implizieren. Ein Wandlungsaufschlag von 60 %, überlagert von einem Capped-Call-Ausübungspreis mit 175 % Aufschlag, zeigt, dass Cloudflares eigene Banker keine signifikante Aktienverwässerung erwarten, es sei denn, die Aktie steigt fast auf das Dreifache des Platziereungskurses.
Das ist ein Managementteam, das sich Geld zum Nulltarif leiht, während der Markt noch bereit ist, eine Wette auf eine Aktie zu finanzieren, die sich seit dem Schlusskurs 2025 bereits verdoppelt hat. Der Zeitpunkt, eine Woche nach einer Prognoseerhöhung, war kein Zufall.
Die uneinheitliche Analystenbewertung der Cloudflare-Aktie hinkt der Rally immer noch hinterher
Die Cloudflare-Aktie hat derzeit 17 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Empfehlungen, 8 Halteempfehlungen, 1 Underperform- und 1 Verkaufempfehlung unter den sie abdeckenden Analysten. 31 Analysten veröffentlichen ein Kursziel mit einem Durchschnitt von 330,33 $, etwa 8 % über dem Schlusskurs von 307,01 $. Diese Lücke hat sich kürzlich drastisch verkleinert.
Vor zwölf Monaten lag das durchschnittliche Kursziel bei 156,14 $ gegenüber einem Schlusskurs von 195,83 $, ein Ziel tatsächlich unter dem Kurs. Bis zum 30. Juni 2026 war das durchschnittliche Ziel auf 243,65 $ gekrochen, während die Aktie bei 245,28 $ schloss – ein Unentschieden. Dann traf Cloudflares Q2-Bericht ein, und das durchschnittliche Ziel sprang in sechs Wochen um 36 % auf die aktuellen 330,33 $. Die Abdeckung blieb durchgehend bei etwa 30 bis 31 Schätzungen stabil, dies war also kein Fall von neuen Analysten, die den Durchschnitt verzerrten. Es waren bestehende Analysten, die versuchten, aufzuholen. Für den größten Teil des Jahres 2026 setzten die Analysten Ziele, die die Aktie bereits überschritten hatte, und die Neubewertung im August sieht weniger nach Überzeugung und mehr danach aus, dass Analysten endlich zugeben, dass die alten Zahlen veraltet waren.
TIKR bewertet die Cloudflare-Aktie mit 721 $, weit über dem aktuellen Analystenkonsens
TIKRs Basisfall-Modell bewertet die Cloudflare-Aktie bis Dezember 2030 mit 721,04 $, was einer Gesamtrendite von 135 % vom aktuellen Kurs von 307,01 $ entspricht, oder einer annualisierten Rendite von 21,5 % über 4,4 Jahre.
Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was ein ausgereiftes Software-Unternehmen mit hohem KGV (Compounder) Investoren typischerweise über einen Fünfjahreszeitraum bieten würde, und bedeutet, dass TIKRs Modell eine Bewertung von mehr als dem Doppelten des aktuellen durchschnittlichen Analystenziels unterstellt.
Diese Rendite muss jedoch erst ein hohes Ausgangs-KGV überwinden. Das NTM-Kurs-Umsatz-Verhältnis der Cloudflare-Aktie liegt bei 33,55x, knapp unter dem Dreijahreshoch von 36,15x und deutlich über dem Durchschnitt von 21,93x. Es stieg von 25,94x im März und 30,58x vor einem Jahr. Der größte Teil der 52%-Dreimonatsrally der Aktie kam von einer KGV-Expansion und nicht davon, dass der Markt eine günstige Bewertung aufholte. Das bedeutet, dass TIKRs Fall einer 135%-Rendite darauf angewiesen ist, dass Cloudflare in ein KGV hineinwächst, das bereits sein höchstes Niveau seit der Erholung 2023 streift.
Die Argumentation dafür basiert auf demselben Verkehrswandel, den Prince im Call beschrieb: Nicht-menschliche Anfragen machen bereits mehr als die Hälfte des Netzwerkvolumens aus, und Cloudflares Bemühungen, diesen Verkehr durch Tools wie sein Monetization Gateway und Wallet-Produkt zu monetarisieren, geben dem Modell Raum, ein Wachstum anzunehmen, das die Analysten noch nicht vollständig eingepreist haben.
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
