Wichtige Kennzahlen für Bank of America-Aktien
- Aktueller Kurs: $53.52
- Zielkurs (Mittlerer Fall): ~$77
- Konsensziel der Analysten: ~$67
- Potenzielle Gesamtrendite: ~44%
- Annualisierte IRR: ~9% / Jahr
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Was ist passiert?
Bank of America (BAC) steigerte das bereinigte EPS im zweiten Quartal um 35,96 %. Für das dritte Quartal impliziert der TIKR-Konsens von etwa $1,11 ein Wachstum von etwa 5 % gegenüber dem Vorjahreswert von $1,06, und der von Benzinga Pro mit $1,16 etwa 9 %. Die Bank veröffentlicht ihre Zahlen vor Börsenöffnung am 14. Oktober, wobei die Aktie am 7. Oktober bei $53,52 notierte, etwa 18 % unter ihrem intraday 52-Wochen-Hoch von $65,23. Die Ergebnisse werden in den Materialien für Investoren Relations veröffentlicht.
Zielkurse fallen auf eine niedrige EPS-Hürde zu
Am 1. Oktober senkte Evercore ISI sein Kursziel auf $62 von $67 und Truist auf $62 von $65, wobei beide ihre positiven Ratings beibehielten. Der durchschnittliche Analystenkonsens von TIKR fiel von etwa $69 am 30. September auf etwa $67 am 7. Oktober, und die Anzahl der "Hold"-Einstufungen stieg von 3 auf 4. Der Durchschnitt liegt immer noch etwa 26 % über dem Aktienkurs. Im Hintergrund steht die Prognose von CEO Brian Moynihan Mitte September für etwa unveränderte Handelsergebnisse und niedrigere Investmentbanking-Gebühren.
Der TIKR-Konsens setzt das Q3-EPS etwa 8 % unter dem Q2-Wert von $1,21 an und den Umsatz bei etwa $30,6 Milliarden, etwa 3 % unter den $31,558 Milliarden aus Q2. Die Schätzung vom 8. Oktober kürzte auch die Umsatzschätzung für das Gesamtjahr 2026 um 0,21 %.
Bank of America hat die Schätzung für das bereinigte EPS in jedem der letzten fünf Quartale übertroffen, um 2,69 % bis 11,43 %. Die größte positive Überraschung gab es im Q3 2025, was die Vorjahresbasis hoch ausfallen lässt. Eine Überraschung am unteren Ende dieser Spanne würde das EPS bei etwa $1,14 platzieren.
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Umsatz außerhalb der USA wuchs 2025 um 14,8 %. Das Management will 4 Milliarden Dollar mehr
Co-Präsident Jim DeMare bekräftigte bei einer Veranstaltung in London am 23. September die internationalen Ziele vom Investor Day der Bank im November 2025: eine Steigerung des Umsatzes um 4 Milliarden Dollar, etwa 2 Milliarden Dollar Vorsteuergewinn und eine Rendite auf das zugewiesene Kapital von etwa 18 %. Als einen Hebel nannte er US-amerikanische Firmenkunden mit einem Umsatz von 50 Millionen bis etwa 3 Milliarden Dollar, die Kunden, Produktion oder Lieferanten im Ausland haben. Die Bank will das Zahlungsverkehrs-, Devisenabsicherungs- und Zinsgeschäft ihrer ausländischen Tochtergesellschaften. "Es hat Priorität", sagte er.
Die geografischen Daten von TIKR bieten einen Referenzpunkt, obwohl die Bank ihr Ziel nicht explizit daran geknüpft hat. Der Umsatz außerhalb der USA stieg 2025 um 14,8 % auf 15,41 Milliarden Dollar, vor dem US-Wachstum von 10,4 %, angeführt von einem Plus von 16,3 % in Europa, dem Nahen Osten und Afrika auf 7,561 Milliarden Dollar. Das 4-Milliarden-Dollar-Ziel entspricht etwa 26 % dieser Zahl. Es impliziert auch eine Vorsteuermarge von 50 % auf den neuen Umsatz; zum Vergleich lag der Nettogewinn der Regionen außerhalb der USA 2025 bei etwa 21 % ihres Umsatzes. DeMare nannte keinen Zeitrahmen, und es handelt sich weiterhin um Ziele.
TIKR Erweitertes Modell-Analyse
- Aktueller Kurs: $53.52
- Zielkurs (Mittlerer Fall): ~$77
- Potenzielle Gesamtrendite: ~44%
- Annualisierte IRR: ~9% / Jahr
Der mittlere Fall passt, weil er keine Aufwertung des Bewertungsmultiplikators benötigt. Über den Prognosezeitraum des Modells von 2025 bis 2035 geht es von einem Umsatzwachstum von etwa 4 % pro Jahr, einer Nettogewinnmarge von etwa 28 % und einem KGV aus, das um etwa 2 % pro Jahr schrumpft.
- Was den Weg füllt: Zinserträge und Gebühren auf der Umsatzseite, Operating Leverage auf der Margenseite.
- Hauptrisiko: eine Verlangsamung an den Kapitalmärkten, die über das dritte Quartal hinaus anhält.
- Upside: Internationale Umsätze, die DeMares Zielen folgen, könnten die Ergebnisse über den mittleren Fall heben.
- Downside: Wenn die Margen stagnieren, stützen sich die Renditen auf die Kapitalrückführung. Die Bank erhöhte ihre vierteljährliche Dividende am 24. Juli um 14 % auf $0,32, was Moynihan mit "der Stärke unserer Erträge, der Kraft unseres Franchise" verband. Sie hatte zum 30. Juni noch etwa 17 Milliarden Dollar an Aktienrückkaufkapazität übrig.
Fazit
Ein EPS von über etwa $1,11 bei einem Umsatz nahe $30,6 Milliarden würde zeigen, dass die Bank die Verlangsamung an den Kapitalmärkten verkraftet hat. Jeder Fortschrittsbericht zum internationalen Umsatz ist das längerfristige Signal. Eine negative Überraschung gegenüber den einstelligen Wachstumserwartungen würde darauf hindeuten, dass die Verlangsamung tiefer geht, als das Management im September signalisierte.
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